新加坡现行的社会保险制度，也称中央公积金制度（CPF），是一项包括养老、住房、医疗等社会保障项目在内的完全积累的强制性储蓄计划，由政府的中央公积金局（Central Provident Fund Board）直接管理。按照制度规定，由雇主和雇员每月缴纳一定比例的工资作为公积金，参加者日后可获得住房、医疗保健及退休养老等方面的社会保障。公积金存入政府依照《中央公积金法令》为每位参加者确立的个人账户中，个人账户资金归个人所有。在政府下属的中央公积金局统一管理下，公积金回报率和安全系数相对较高。中央公积金计划成员缴费形成的基金主要投资于购买政府债券。政府债券的利率与中央公积金的利率相当，中央公积金的利率是按照新加坡四大本地银行12个月的定期存款利率（80%的权重）和活期存款利率（20%的权重）进行加权求和的。新加坡政府通过发行国家债券对中央公积金进行利用。中央公积金的投资可以得到安全保证，每年的回报超过2.5%，这确保了中央公积金的增值、安全与完整。
表5.1 中央公积金投资计划允许的投资方向
中央公积金制度的一个显著特征是高度封闭性。所有的公积金投资计划中都是由政府高度控制的投资项目，没有一个向外国资本开放。其受益方式也完全由中央公积金局控制。中央公积金实际上成了一个由政府以强化市场机制作用为手段的公共政策体系。
新加坡中央公积金制度的成功的关键因素有很多，最值得全国社会保障基金借鉴的经验就是政府在整个社会保障基金运营中的作用。政府介入社会保障有其合理性又有其必要性。合理性：市场机制本身存在着自身难以克服的制度残缺，产生市场经济条件下的收入分配的不完善性，需要依靠一种外在的力量来弥补和矫正市场机制下收入分配的缺陷，这种力量必须具备一定的条件，即一是要有雄厚的物质基础并为公共目标服务，二是要用立法来强制国民收入再分配的顺利进行，政府恰恰具备这两个条件。必要性：政府介入社会保障可以减少基金管理中的成本和费用，政府可以通过法律、法规形式对筹集资金的对象、依据、标准作出明确的规定，并以立法的形式强制执行，从而有效地降低特定对象的给付标准，避免企业、社会团体、慈善机构等多头主办社会保障而造成的机构重叠、人员冗余等问题；政府介入社会保障可以增加社会抗风险的能力，政府通过社会保障税或费的形式将社会保障资源在不同人群中调剂，实现了资源的优化配置，也提高了资金的规模效益和抗风险能力；政府介入社会保障还可以调控经济：首先，从社会保障收入来看，社会保障资金的筹集可以影响整个社会的供求关系；其次从社会保障的支出来看，政府可以根据社会总供求状况调整社会保障资金的支付水平及范围，从而平衡供求关系，使国民经济平稳运行。
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