大力发展融资租赁公司的必要性及其对策

1.上海大力发展融资租赁公司的必要性

（1）融资租赁在现代服务业中的突出地位

众所周知，现代服务业分为生产性服务业和消费性服务业。其中生产性服务业（Producer Services）是1975年美国经济学家布朗宁和辛格曼在对服务业进行分类时最早提出的概念，是指为保持工业生产过程的连续性、促进工业技术进步、产业升级和提高生产效率提供保障服务的服务性行业。它直接为制造业配套服务，是从制造业内部生产服务部门分离出来，非终端性消费的服务行业。它依附于制造业企业而存在，贯穿于企业生产的上游、中游和下游各环节。目前生产性服务业已成为许多西方发达国家的支柱产业，在世界经济发展和国际竞争中的地位日益显著。

根据我国“十一五”规划纲要，要大力拓展六种生产性服务业，分别是现代物流业、国际贸易业、信息服务业、金融保险业、现代会展业、中介服务业。而融资租赁就是金融保险业中的一个重要行业。

（2）融资租赁的生产性服务业性质

融资租赁作为金融保险业中的重要行业，其生产性服务业的性质更为突出。

融资租赁是以融物为形式的融资交易活动，主要为大型机械设备、卫星通信系统、石油输出管、石油钻井台等资金密集型设备提供融资服务，近代进一步发展到精密仪器、尖端科研设备、医疗器械和基础设施等的融资服务。融资租赁直接为生产服务的性质，决定了它是生产性服务业中的重要行业，在现代服务业中占有重要地位。

第一，直接为企业采购设备提供便捷的融资服务。

生产设备是再生产的首要生产要素。但是由于大型的资金密集型设备所需要的资金是巨额的，很多企业往往由于担保、押金、财务状况不佳等原因无法获得银行贷款，从而影响生产的正常进行。而融资租赁直接以租赁设备为抵押，按期支付租金，迅速及时地获得所需设备投入生产。根据我国规定，租赁期满以后租赁物所有权归承租人所有。因此，企业在不影响财务状况的前提下即可添置固定资产设备投入运行，获得最快、最便利的服务。

第二，帮助企业有效回避利率、汇率风险。

由于银行贷款存在极大利率风险，利率汇率的大起大落往往使企业承受较大损失。相反，融资租赁的租金是固定的。虽然在租金测算中需要考虑汇率、利率因素，但总体上能排除各种不确定因素，尤其是能够排除重大的政治经济事件带来的不确定性，回避利率、汇率风险，确保企业经营效益的相对稳定性。

第三，帮助企业加快技术进步和升级换代。

融资租赁企业购买的设备往往是最先进的一流设备。因此，融资租赁能加快企业技术改造和技术进步的步伐，尤其是提高升级换代的速度。这对于中国产业结构调整和优化具有更为重要的意义。

（3）生产性服务业在现代服务业中地位的上升趋势

根据国际现代服务业发展的规律，与制造业和消费性服务业相比，生产性服务业无论是产值和就业比重都呈现出不断上升趋势。

据相关资料表明，经过几十年的发展，发达国家服务业收入占国民经济总产值（GDP）的70%，而生产性服务业已经占服务业收入的70%。在主要国际性大城市，消费性服务业比重不断下降，而生产性服务业比重明显上升。以纽约、伦敦和东京为例，1950年生产性服务业占产值比重为25.8%，到1987年已上升到46.1%，而消费性服务性则从40.4%下降到23.8%，制造业比重从29%下降到10.5%^[1]。生产性服务业的就业比重的趋势更为明显。纽约的这一比重从1977年29.8%上升到1987年的37.7%^[2]。以至于经济学家们认为，纽约70年代经济高速发展得益于强大的生产性服务业。

以上可知，正因为融资租赁具有明显的生产性服务业性质，而生产性服务业在现代服务业中又有不断上升的趋势，因此，融资租赁作为仅次于银行贷款的第二大业务，在现代服务业中具有突出的地位。

可见，国际上融资租赁业务已经成为仅次于银行的第二大业务。因此上海增强金融机构调整的重要突破口是大力发展融资租赁公司。上海需要大力引进外资融资租赁公司在上海落户，还需要积极鼓励建立中外合资融资租赁公司，以及民营融资租赁公司到上海来发展，使上海成为融资租赁公司的集中地。

2.大力发展融资租赁业务的对策

（1）加强对融资租赁业的管埋

中国租赁业发展十几年，但一直未作为金融产业加以管理，长期由对外贸易经济合作部、中国人民银行、财政部及地方政府多头管埋。由于缺乏专门机构的管理，从事融资租赁的出租方机构，如大量信托投资公司等内部管理混乱，倒闭亏损者不少；租赁方则拖欠租金现象严重。为此有关部门多次进行整顿。所以，中国融资租赁业能否得到发展，很大程度上取决于规范化管理，尤其需要加强法制监管。

（2）大力宣传融资租赁物所有权性质

目前融资租赁在中国开展不起来的原因之一，是许多企业对租赁物的所有权不了解，认为租赁物是他人的财产，不愿意使用这种融资方式。

根据美国财务会计准则委员会在1976年颁布的FAS31（第31号美国财务会计准则），规定融资租赁交易中，租赁物应作为承租人的资产入账，其相应承担的义务应确认为负债。这一会计准则不仅为大部分国家所接受，而且于1982年被国际会计准则吸收进IAS17（国际会计准则第17号）。

中国财政部按照国际惯例，在1985年发布了《中外合资经营工业企业会计科目和会计报表》《关于国营工业企业租赁费用财务处理的规定》和《关于工业企业租赁固定资产有关会计处理问题的确定》等文件，明确规定承租人将以融资租赁方式租入的资产视同自有固定资产入账，并确认相应的负债，因此，也从政策法规上明确了租赁物性质是承租人财产。以上是对租赁物所有权的会计处理的规定。

此外，我国也明确规定，在租赁期间融资租赁物的法律所有权归出租人所有，租赁期满则归承租人所有。这就进一步明确了承租人对租赁物最终的法律所有权。

因此，我国需要大力宣传融资租赁物的财产所有权属性，消除企业的顾虑，积极推广这一融资形式。

（3）尽快制定对融资租赁各方的优惠政策

融资租赁的经济意义是极其深刻的，其中最重要的是能极大推动我国产业结构调整，尤其是加快我国技术革命的步伐，加速产业结构的升级。因此，各国政府都制订各项优惠政策支持融资租赁业的发展。其次，就承租方而言，由于综合考虑利率、汇率等风险，租金费用是比较昂贵的，其成本不亚于银行贷款。因此，当企业在权衡究竟是向银行贷款还是融资租赁时，政府的优惠政策将起到关键的作用。

关于承租方的优惠政策，对从事融资租赁而购买设备的企业，需要实施快速折旧政策，使企业享受节税的待遇，加快对旧设备的更新。美国在1954年的税法，1962年的固定资产管理法，1971—1981年实施的加速折旧法案以及1981年的经济复兴税法，都规定加速折旧由财产所有人提取，折旧额大大高于法定折旧额，从财产所有人应税利润中扣除。此外，对租金实行补贴等政策，也能直接刺激企业接受融资租赁方式。例如，日本政府为了鼓励卫星通讯、冷冻、冷藏等设备制造等特殊行业的发展，对设备承租人发给补助金，以补贴部分租金。

就出租方即融资租赁公司，应给以关税、增值税等各种减免税待遇，其中投资税减免曾经对美国融资租赁业发展产生重大影响。1962年开始，凡是美国企业购买固定资产设备，在购入后第一个纳税年，可按一定比例申报应纳所得税抵免，7年以上可享受设备投资额10%的最高投资抵免。但是，一般企业在投资当年无应纳所得税，无法享受这一待遇，相反从事融资租赁业务的租赁公司或商业银行的盈利水平比较高，可以享受设备投资者这一待遇，并将其得到的待遇部分地转让给无法享受这一待遇的承租人。

（4）积极鼓励商业银行开展融资租赁业务

国际上融资租赁业发展之所以迅速且规模庞大，一个重要的原因是银行业的参与。因此，有必要允许和鼓励商业银行参与融资租赁业务。

①商业银行发展融资租赁公司的作用

第一，融资租赁能拓宽银行业务形成稳定的长期投资渠道。

随着金融业的竞争加剧，商业银行也努力发展多种金融业务，融资租赁成为主要的业务之一，并呈现不断上升趋势。

以美国为例，1983年，租赁额占当年投资额的27.4%，与上年比增长 了6.4%，而商业银行贷款占当年投资额的11.7%，与上年相比下降 了53%。图7-1可见，发展商业银行融资租赁业务是国际银行业大势所趋。

图7-1　美国1983年融资租赁与其他业务比较 （单位：%）

资料来源：邢天才. 金融租赁概论[N]东北财经大学出版社，1993：251.

当前，我国商业银行存款额庞大，但由于种种原因，贷款对象规模受到了一定的限制。据资料显示，目前大部分商业银行贷款额占存款比例在70%左右，低于中央银行规定的75%的标准。由于放贷不足，原四大国有银行曾连年经营亏损，急需开拓新的业务和投资渠道，特别需要有一个稳定的贷款规模、稳定的贷款对象，以获得稳定的债权收益。而融资租赁的特点是期限长、规模大，能满足商业银行经营的需要。

第二，融资租赁可确保银行资产的安全。

长期以来，我国商业银行多次出现“惜贷”“慎贷”，因为大量直接贷款具有较高风险，尤其是中国国有企业还未彻底改制，由于传统体制的弊病，负有银行大量不良贷款，造成资信下降。因此，银行宁可亏损也不敢把资金贷给有问题的国有企业，由此形成恶性循环，企业越是困难，越需要资金用于更新设备，但越是得不到银行的信赖和贷款，于是企业长期无法摆脱困境，银行无法改善经营。

相反，融资租赁的性质是将融资与融物合为一体，融资以融物为基础，银行的资金用于融资租赁，直接以设备货物为抵押，可以确保资金的安全性，避免不良贷款的滋生。

第三，有利于引进先进设备。

国际性融资租赁的重要优势是，能打破西方国家对高技术的封锁，引进一流的技术设备。发达国家为了垄断先进技术，常采取出口贸易保护主义政策，所以发展中国家通过正常的贷款渠道，很难得到一流的先进设备。国有商业银行可凭借在国外的分支机构网络，开展跨国融资租赁业务，从而规避发达国家高技术输出的壁垒，为企业引进最先进的高科技设备 。

第四，融资租赁将极大拓宽银行中间业务，增强竞争力。

中国商业银行业务单一，主要局限于存贷款业务。这是因为，一方面受到我国分业经营管理的限制，另一方面，即使在现有条件下的业务也开拓不够，需要大胆探索和创新。国际上发达国商业银行中间业务收入均占总收入的50%以上。其中，长期实行分业管理的美国70年代排位前20名的银行的中间业务收入占总收入的70%。美国商业银行信托部在1952年的资产为600亿美元，到1977年已达到5053亿美元，扩大了近10倍。可见，发展中间业务，尤其是融资租赁业务，是增强商业银行经营能力和竞争力的重要途径。

②大力发展商业银行融资租赁业务的对策

我国应允许和积极鼓励商业银行建立融资租赁公司。长期以来，我国不允许银行开展融资租赁业务。学者们纷纷指出，这是我国融资租赁业发展滞后的重要原因之一^[3]。

2007年，国家银监会颁布了《关于商业银行开展融资租赁业务的管理办法》，允许商业银行开展此项业务，并确定交通银行、工银、建信、民生银行、招商银行等10家银行，以及国家开发银行控股的深圳租赁公司等共12家金融机构作为试点。实行结果是，2010年上半年资产比2007年增加了11倍，利润增加了5倍，不良资产率0.76%，可见，已取得良好效果。目前商业银行组建的融资租赁公司正在各大银行纷纷兴起。

因此，国家应继续加大支持商业银行发展融资租赁业务的政策力度。对出租方即从事融资租赁业务的商业银行，应给以其他专业融资租赁公司同样的关税、增值税等各种减免税待遇。其中，投资税减免曾经对美国融资租赁业发展产生了重大影响，需要积极推广。