年中国融资租赁业发展分析与预测

2010年中国融资租赁业发展分析与预测

一、中国融资租赁业的基本现状

（一）融资租赁公司主要类型

1981年，融资租赁作为引进外资的平台而设立。1984年，中国银行、中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、中国交通银行等陆续依托银行所属的信托部门开始兼营融资租赁业务，归属人民银行管理。而中外合营的租赁公司或外商独资的租赁公司则由对外经贸部审批，形成了金融租赁和外商投资租赁分别审批的格局。

截至2006年底，银监会辖内金融租赁公司共有12家，其中6家持续经营，账面资产合计142亿元，负债112亿元，所有者权益30亿元，三项指标均与2005年底持平。而当年，内资试点融资租赁公司新签订的合同金额仅为65.7亿元，实现利润1.35亿元。^【1】

2007年3月，银监会新颁布的《金融租赁公司管理办法》对股东资格进行了调整，规定：只有商业银行、租赁公司、主营业务为制造适合融资租赁交易产品的大型企业等，才可以成为主要出资人。高企的门槛，在现阶段排除了非银行进入金融租赁的可能。

现在中国融资租赁公司有两种类型：金融租赁公司和融资租赁公司。

在中国融资租赁和金融租赁，从业务操作来看本质上没有区别，它们的区别只在于机构划分。前者是非金融机构，后者是金融机构。为了区分两者，银监会规定只有金融机构的租赁公司才可以使用“金融租赁”这个名词。因为历史原因，所有给予金融机构融资租赁公司的金融业务都被停掉，因此实质上从业务性质和活动范围和商务部监管来看，融资租赁公司与金融租赁公司都没有区别。

2008年我国融资租赁业迅速发展，全国70家已正式开展融资租赁业务的企业全年融资租赁业务总量约为1550亿元。^【2】

1．金融租赁公司

与2008年相比，2009年的金融租赁公司仍然是12家。截至2009年5月底，由银监会监管的12家金融租赁公司资产达到948亿元，租赁资产达到855亿元。^【3】

表6-1　中国金融租赁公司情况表^【4】

2007年3月，新修订的《金融租赁公司管理办法》开始实施，允许合格金融机构参股或设立金融租赁公司。随后，民生银行、中国交通银行、中国工商银行、中国建设银行、招商银行5家银行先后获准组建金融租赁公司。上述租赁公司几乎都将目光瞄向了造价较高的大型机器设备，包括飞机、船舶等。这些第一批获得资格的银行租赁公司正在渐入佳境。截至2008年末，工银租赁总资产为116.48亿元，中国交通银行租赁的租赁资产总额为78.65亿元，在新设5家银行系租赁公司中，两家公司的租赁资产规模分列前两位。中国交通银行2008年年报称，报告期内，中国交通银行租赁共完成租赁业务投放总额达到81.38亿元；同时，中国交通银行租赁逐步介入飞机、船舶、城市基础设施建设等专业化租赁领域，包括成功营销了海南航空股份有限公司一家波音767客机融资租赁项目。

银行之所以加紧筹建金融租赁公司是因为融资租赁行业本身所呈现的巨大市场需求及银行资金运用的压力等因素。在发达国家，银行、证券和融资租赁三分天下。同样一笔贷款，如果由银行贷出，最高也只能是基准利率，而租赁公司却能直接提高费率，这无疑会增加收入。

事实上，在此次金融危机中，并非所有行业均是金融危机的受害者，金融租赁业却获得了难得的大发展机遇。随着首批银行系租赁的发展态势良好，银监会已经确定了第二批银行系租赁公司的名单，其中，上海浦东发展银行、兴业银行、中国农业银行和华夏银行已经初步入选。

2．融资租赁公司

从1981年4月中国创建第一家租赁公司——中国东方租赁有限公司开始，截至2008年6月，经批准设立的中外合资及外商独资租赁公司已有143家，其中主要涉及机械设备租赁、汽车租赁、计算机及通讯设备租赁等领域。据了解，这140多家融资租赁企业的注册资本超过400亿元人民币，可承载的资产管理规模可达4000亿元人民币以上。

3．内资试点融资租赁公司

继2004年12月30号后的第五批融资租赁试点企业，2008年10月，商务部和国家税务总局联合发文，再批准11家内资企业开展融资租赁试点。

这11家试点企业是：

（1）中国北车集团租赁有限责任公司

（2）新力搏交通装备投资租赁有限公司

（3）中国水电建设集团租赁控股有限公司

（4）首汽租赁有限责任公司

（5）新疆亚中融资租赁股份有限公司

（6）新疆新能租赁有限公司

（7）浙江裕华设备租赁有限公司

（8）江苏徐工工程机械租赁有限公司

（9）厦门厦工租赁有限公司

（10）尚邦租赁有限公司

（11）天津渤海租赁有限公司

截止2008年底，中国获准开展融资租赁内资试点的企业达到了37家。

（二）融资租赁业经营现状

中国融资租赁市场渗透率（通过租赁实现的设备投资占设备总投资的比例）不超过3％，而世界融资租赁市场渗透率已接近17％，发达国家一般在10％～30％之间。由此可见，中国的融资租赁市场还有很大的发展前景。

表6-2　融资租赁业历年估计的设备渗透率^【5】　　（亿元）

续表

这种统计方式仅是《现在租赁网》的独家意见，由于飞机租赁额＼汽车租赁额是否也纳入租赁业统计还没有细目能表明，还有些暗箱操作的租赁也没有纳入统计，因此不敢肯定能完全反映整个行业的真实情况，请勿随意引用，只能作为一种趋势参考。

金融机构的融资租赁额属于另类统计，不在本统计范围。

估计市场渗透率的算法是参照现代租赁网网站上的统计方法，公式为：

估计市场渗透率＝租赁和商务服务业固定资产投资／设备工器具购置额

因此只是设备渗透率的估算。

市场的渗透率体现的是以融资租赁方式所增加的投资规模，即反映出融资租赁在设备更新中的作用。从以上数据及图表可以看出，2008－2009年，中国的融资租赁估算的设备渗透率基本处于稳步上升的趋势。这也反映了中国融资租赁业务正处于不断发展之中。探究其原因，近年来我国对于一些银行涉及融资租赁业务的批准，增加内资试点租赁企业，以及国家对租赁业务发展的重视都起到了促进作用。

2009年1－5月的估算设备渗透率超过以往任何一个时期，达到4.86％。从近年来融资租赁业的发展情况来看，2008年融资租赁业务总量完成约1550亿元，中国租赁协会预计2009年中国融资租赁业务总量将超过3500亿元。

图6-1　2008年2－11月租赁和商务服务业累计投资额及同比增长^【6】

（三）2009年融资租赁业的宏观影响因素分析

中国2009年第一季度国民生产总值GDP同比增长6.1％，但低于政府确定的8％目标水平，远远低于2007年13％的增长速度。而世界银行发布的中国经济季度报告，是该银行自2008年11月以来第一次调升中国的经济增长预期。2008年11月，世界银行将中国经济增长预期从9.2％下调至7.5％。之后在2009年3月，该行再次将中国经济增长预期调低至6.5％。世界银行还预计2010年中国GDP将增长7.7％。

中国国家统计局数据^【7】显示，受政府经济刺激方案影响，中国2009年1－5月城镇固定资产投资同比增长32.9％，是拉动中国固定资产投资增长的主要动力。尽管如此，世界银行仍发出警告称，中国国内消费将继续缓慢。这份季度报告指出，中国基于政府支出的增长能够在多大程度上、多长时间内不同于全球增长是有限度的。基于市场的投资很可能在一段时间内仍然放缓。中国5月出口同比下降26.4％，市场2009年收缩将更加严重。但预计随着各项政策的进一步落实，固定资产投资将继续增长。

面对2008年由美国次贷危机形成的国际金融危机给全球经济带来巨大影响，融资租赁业似乎并不像有的金融行业一样变得不堪一击。融资租赁这种在国外经过几次危机都安然无事的产业，相信这次也是抗风险的最佳产业。现实已经证实，就算国外在这次金融海啸中，世界最大租赁公司AIG下属的ILFC，其租赁资产还是最佳资产。只不过是因多元化经营，陷入次贷危机，导致资金紧张，使企业到了崩溃的边缘。

中国政府的4万亿元经济刺激计划，亦被金融租赁行业视作发展契机。业内人士认为，目前国家采取的一系列扩大投资、促进经济增长的政策，会加大对租赁业务的需求。同时，在各行业经济形势普遍吃紧的大背景下，融资租赁可以充分发挥其独特的融资、装备产品促销、理财等功能，有效解决广大中小企业融资难、装备制造厂商销售难、大型基础设施项目乃至地方财政资金来源难等棘手问题。

因此，在金融危机的国际大背景下，中国的融资租赁业应当视之为一把双刃剑，一方面保持稳定的发展避开风险，一方面利用自己的优势，抓住发展契机。

（四）2009年融资租赁业热点探析

1．银行系租赁发展渐入佳境，第二批银行系租赁公司即将确定

过去融资租赁一直因其资金来源不.、融资渠道不多造成运营资金成本过高，很难形成一定的行业规模。2007年银行系金融租赁公司的进入，给融资租赁行业注入了新鲜血液。截至2008年末，中国工商银行租赁总资产为116.48亿元^【8】。中国交通银行2008年年报称，报告期内，中国交通银行租赁共完成租赁业务投放总额达到81.38亿元基础设施建设等专业化租赁领域，包括成功营销了海南航空股份有限公司一家波音767客机融资租赁项目^【9】。在新设5家银行系租赁公司中，这两家公司的租赁资产规模分列前两位。

部分银行在资金来源、经营管理理念和人力资源方面的优势明显，银行系金融租赁公司的进入可给这个行业带来鲇鱼效应（鲶鱼效应即采取一种手段或措施，刺激一些企业活跃起来投入到市场中积极参与竞争，从而激活市场中的同行业企业），激活融资租赁业的市场空间。在政策未能松绑之前，商业银行已经通过表内的项目融资和表外的保理业务等间接形式，重新审视租赁行业的商业机会。

渐入佳境的银行系租赁，激发了更多银行对租赁领域涉及的计划。2009年，银监会陆续接到十几家股份制银行的申请。相信随着银行系租赁业的进行和发展，将给金融租赁业注入强大的新生力量，促使我国金融租赁行获得快速发展。

2．增值税抵扣难题待解

2009年1月1日起施行的新修订的《增值税暂行条例》，其主要变化为从生产型增值税转为消费型增值税，即在票据合规的情况下，企业可以抵扣购置固定资产的进项税额。融资租赁公司作为我国金融体系的重要组成部分，对经济发展尤其是对中小企业融资发挥着重要作用。与欧美发达国家相比，我国经济发展水平相对落后，融资租赁公司业务滞后，为此国家制定了相应的税收优惠政策。

按照增值税转型的要求，从2009年1月1日起，企业新购入设备可直接抵扣增值税，很多企业对此欣喜不已，但融资租赁企业及通过融资租赁获取固定资产的企业却面临难题，因为新政对融资租赁行为是否“视同销售”并未明确。

据了解，2008年整个租赁业新增规模是1500亿元，业界预计2009年如果没有增值税转型改革，全年有望达到3000亿至4000亿元的规模。

沿用现有融资租赁公司营业税政策，在新增值税政策下，将对融资租赁公司的发展产生影响。

（1）承租人倾向于其他公司

对租赁的货物的所有权转让给承租方的融资租赁，承租人从融资租赁公司只能取得营业税发票，而从其他公司可以取得增值税专用发票，在消费型增值税情况下，能抵扣销项税额，减少应缴增值税额。增值税价外税负轻的事实，出于票据的税收效果考虑，导致承租人选择其他公司，将使融资租赁公司在竞争中处于劣势地位。

（2）融资租赁公司税收优惠程度降低

对租赁的货物的所有权转让给承租方的融资租赁，在新增值税政策下，融资租赁公司的营业税的税基优势不明显，依然存在税率、价内税在计算应纳税所得额时扣除的优势，但融资租赁公司的竞争力将下降。

在全面布局国内外融资租赁业务的同时，困扰融资租赁业发展的增值税抵扣问题可望于年内解决。

二、2010年中国融资租赁业前景展望

（一）中国融资租赁业发展潜力巨大

从世界范围内看，美国融资租赁的市场渗透率为30％左右，中国只有2％～3％左右，相比于其他国家，中国的融资租赁业还有很大的发展空间。并且近年来，中国的经济发展在世界上令人瞩目，中国租赁业现状与快速发展的经济水平很不相称，而在经济领域的成就也将逐渐促进融资租赁业的增长。

随着中国融资租赁市场产生的积极、有利的变化，融资租赁行业将走上规范、健康、快速的轨道。商业银行获批开办融资租赁业务，既符合国际惯例，也是推动中国商业银行综合化经营的必然要求，给融资租赁行业注入了强大的新生力量，也将促进行业发展。同时，租赁业相关的社会环境和政策环境正在逐步改善。银监会新制定的《金融租赁公司管理办法》，为租赁业发展创造了好的政策环境。有关增值税抵扣的改变，也将进一步促进融资租赁行业的发展。

在金融危机的国际背景下，许多人开始认识到融资租赁业的抗风险性；同时国家制定的刺激经济的政策、措施，都有利于中国融资租赁业的发展。

（二）2010年中国融资租赁热点市场展望

各个租赁市场的发展才能带动融资租赁业的繁荣，2009年以来，飞机、工程机械、船舶这些热点租赁市场与2008年相比有了很大发展，更加值得我们关注。

1．飞机租赁市场

飞机租赁以其较低成本、较高的灵活性及多种融资渠道的优势成为各国航空公司扩充机队的一项基本手段，在全世界机队中，租赁飞机的比重达到了60％以上。

截至2006年，中国航空运输在国际民用航空组织缔约国的排名已上升至第二位，中国已经成为仅次于美国的全球第二大航空市场。融资租赁、经营租赁、现汇购买，是航空公司添置飞机的三种主要方式。20世纪90年代以来，国内航空公司也较多地采用经营性或融资性租赁的方式引进了大量飞机，部分缓解了资金压力，达到了通过融物实现融资的目的。

中国在20世纪80年代就已经开展飞机租赁业务，但是，长期以来，由于国内缺乏具有实力的专业飞机租赁公司，中国的飞机租赁市场几乎完全被国外机构所占据，由此限制了相关产业的进一步发展。随着租赁业务国际化进程的加快和中国租赁企业的逐渐壮大，人们纷纷看到飞机租赁所带来的长期、低风险的稳定收益。在这种背景下，发展中国的飞机租赁业，具有较为深刻的现实意义。

2007年中国融资租赁合同金额达81亿元，实现利润2.1亿元，缴纳税收7000万元，分别比上年增长23.3％、55.6％和12.8％，飞机租赁成为亮点。延到各个行业，以至于全球经济中最为强大的行业之一的国际航空运输和航空租赁业也遭受侵袭时，中国航空业和航空租赁市场无疑成了世界的希望。^【10】

随着世界经济的发展，飞机租赁业掀起了新一轮发展浪潮，中国飞机租赁市场未来发展潜力无可限量。

2．工程机械租赁市场

最近几年，随着我国基础设施建设投资力度的不断加大，国内逐渐呈现出区域性和工程项目需求的多样性和梯度性，大大增加了对工程机械的需求，也促进了机械租赁业的发展。由于工程机械要求更新越来越迫切，在这种形势下，能够又快又好地为施工企业提供较为先进设备的租赁业，成为一种多功能新兴的产业，具备了很大的发展机遇。施工企业要保证按期完成施工任务，机械设备是关键。大型化、高科技化使得机械设备价格昂贵，若靠全部购买将占用大量的资金，大大增加成本，给企业造成巨大的经济压力与潜在的设备闲置风险，降低了企业的市场竞争力。因此，大多数施工企业利用租赁形式，既能有效合理地满足设备需求资源配备，又能获取机械的使用权，又经济又高效地得到企业的生产经营能力。租赁业在施工机械设备领域内发展迅速，首先是租赁业利润比较高，操作比较简单，回报快。加上工程建设飞速发展，增加了对租赁设备的需求，机械租赁业迅猛发展。

从全球来看，融资租赁已成为国际上工程机械设备销售的新模式；从市场发展来看，区域性和工程项目需求的多样性、梯度性，为工程机械设备融资租赁和二手市场提供了很大的发展空间。作为中国工程机械的制造商和代理商为扩大市场份额、维护自己品牌的市场秩序，并且扩大设备出口，及早认识到融资租赁销售模式和尽快发展融资租赁经营渠道，对于控制设备流通、开辟新的利润增长点非常重要。

工程机械租赁行业要尽快形成一个稳定的经营格局，既要一批有规模、有实力、规范运作的大型公司，担当市场的中流砥柱，起到稳定和推动的作用，同时也要孕育出一批规范灵活运作的中小型租赁公司，对市场起到平衡和补充的作用。从事租赁业的公司都应该不断学习国外先进的管理理念和手段，提升自身的运作能力和服务水平，从而促进市场环境的好转。

近年，一些国外工程机械租赁企业已逐步进入我国市场。面对国内外市场的竞争，相关专家指出，加强企业间的协作租赁和小型租赁企业的组合，实现租赁资源共享，提高行业的竞争力，同时加大工程机械租赁业信息化水平，强化人才、设备、情报管理，降低租赁业成本。只有这样才能使工程机械租赁业快速驶入良性轨道，在激烈的市场竞争中求得生存和发展。

3．船舶租赁市场

我国政府在“十一五”规划纲要中，对船舶工业的发展做出了战略部署。根据我国《船舶工业中长期发展规划》，到2010年，自主开发、建造的主力船舶达到国际先进水平，年造船能力达到2300万载重吨，年产量1700万载重吨。本土生产的船用设备平均装船率达到60％以上。船舶工业组织结构趋于合理，大型船舶企业集团具备较强的国际竞争力，三大造船基地初具规模，造船业与配套业协调发展。预计到2010年，我国造船产量占世界市场份额的25％以上，初步形成中、日、韩三足鼎立的世界造船竞争格局。根据目前的发展态势，造船行业的产能和产量有充分的能力达到和超过上述目标。

2009年1－7月，全国造船完工量1878万载重吨，同比增长78％；新承接船舶订单787万载重吨，同比下降78％，其中7月新接订单199万载重吨；手持船舶订单19235万载重吨，比年初手持订单下降6％，比6月底下降0.5％。^【11】

美国经济衰退，导致全球经济波动加剧。期间，国内船东在国内订造船舶一直采用传统的由船东自己贷款融资的方式，往往造成资金状态紧张，进而引起融资条件恶化。当前，采用创新的融资方式来介入船舶租赁市场是一个很好的时机。

金融机构作为资金提供者是船舶融资租赁得以顺利进行的重要主体。但是国内金融机构在船舶融资租赁方面的专业知识与审贷、管理方式还有待提高和调整。国内金融机构应在人员配备、贷款考核、风险管理能力方面进一步与国际接轨，在评价船舶建造贷款上应以信用记录和未来企业健康的现金流作为风险控制的主要指标；同时，国内的专业银行为适应日益增长的船舶建造贷款，应设立专门的船舶融资部门，选配精通船舶建造、使用、融资和船舶市场的专业人士。

在航运业中，由于船舶融资租赁在融资方、租船人和船舶卖方间确立联系，它比传统的船舶抵押融资更为灵活。船舶融资租赁是一种崭新的信用形式，它优化了投资环境、结构和规模，提供一个经济有效的方法将船舶的经营成本与经营资产相分离，提高企业资金利用率，扩大外资利用途径，降低航运经营风险。船舶融资租赁业的健康发展需要各方面的努力和支持。

三、发展我国融资租赁业的定位思考和对策建议

（一）对融资租赁公司市场定位的思考

融资租赁业的市场定位就是金融租赁公司对其主营业务或服务品种、主要客户群体及主要竞争地域的认定或确定。在具体运用中各金融租赁公司通过对现实顾客和潜在顾客的需求特点及变化趋势进行系统分析，根据自身特点扬长避短，选择确定目标市场，以实现融资租赁公司资源的最优配置和最佳利用。

准确的定位是融资租赁业发展的关键，也是融资租赁业能否健康成长的基本前提。目前我国的融资租赁业并没有摆脱银行信用的简单补充地位而得到长足发展，与传统的银行信贷等融资方式相比仍处于竞争劣势。要充分发挥融资租赁在国民经济中的独特作用，对融资租赁的定位必须把握准确。根据我国目前的经济发展状况，融资租赁的定位应为：应该主要是为企业的技术升级服务，也可以为国产设备开拓海外市场服务。

1．为企业的技术升级服务

技术进步对产业结构的影响起主导和决定作用，产业结构的调整实际上是对技术进步的响应。目前，由于我国建设资金的稀缺性和设备本身的专业性，技术改造和产业结构调整很难快速进行。而融资租赁的融资系数高，方便性和灵活性强，能够快捷的为企业融入大量先进技术设备，为技术进步和产业结构的调整提供了必要的信用基础。政府对符合产业政策和技术改造政策的投资项目（如节能设备等）多提供税收和资金等方面的优惠，可将其与融资租赁相结合，通过融资租赁来实现税收优惠，并利用融资租赁公司控制资金的实际投向。对于因产业结构调整而出现的过剩生产能力，在限制资金投入和缩小生产规模的同时，也可利用融资租赁方式，按照技术梯度转移的原则将其转入技术水平相对较低的地区（如我国中西部地区），并为其提供融资支持，避免因重复建设造成资金浪费。

另外，融资租赁公司应该把目光更多放在中小企业的技术升级方面。一是因为相比较于银行，融资租赁公司融入的高成本资金，很难与商业银行的低成本资金在同一业务层面上形成竞争。业绩优良的大企业、大公司一直是商业银行追逐的焦点，在这一领域中融资租赁难以与其抗衡。二是中小企业的迫切需求。正处于快速发展中的我国资本市场目前还不完善，股权融资和债权融资对于解决我国企业尤其是众多的中小企业融资难问题尚不现实。从商业银行角度来说，在开拓中小企业信贷市场方面举动不大，很重要的一个原因就是获取信息的成本过高，无法掌握中小企业真实的信用状况，主观上认为对中小企业的信贷风险较大。融资租赁这种创新的信用形式，应该可以弥补银行信贷等信用形式的不足和空白。

改革开放以来，我国的中小企业取得了巨大发展，已成为国民经济和社会发展的新生力量和重要组成部分。中小企业在现有企业总数中占99％以上，分别占全国工业总产值和实现利税的60％和40％，新增就业机会的80％出自中小企业。在我国发展中小企业的重要性已得到了高度重视。但是，2008年以来，国内外经济形势多变，中小企业面临的问题十分突出，资金短缺、成本增加、出口下滑是目前中小企业面临的主要难题。国家发改委中小企业司近日发布的统计结果显示，在国际经济形势增速放缓，国内宏观调控结构调整等因素影响下，2009年相当部分中小企业面临资金链断裂等困难，全国约1/10的规模以上中小企业在2008年上半年工业增加值增长率接近30％，较2008年同比减少15％。

国家统计局最新公布的数据显示：2009年第一季度，我国金融机构各项贷款余额349555亿元，比年初增加45812亿元，同比多增32485亿元。但据银监会有关负责人披露，自2008年10月底放松贷款规模以来，中小企业受惠并不明显，对它们的贷款增速大大低于大企业。中小企业融资难是当前我国经济运行中的突出问题之一。温家宝总理在讲话中反复强调加大对中小企业的支持力度要重点做好的几项工作中，首先就是切实解决中小企业融资难问题。他说，“要认真落实好已出台的金融支持政策，确保第四季度中小企业贷款快于各项贷款增长。金融机构要简化中小企业贷款程序，单独安排信贷规模，重点满足符合产业和环保政策，有市场、有技术、有发展前景的企业流动资金需求。”此时此刻，金融海啸袭来，大难当头，缓解中小企业融资难这一课题，被温总理定位为首要对策。既然如此，作为银行信贷的一个衍生工具的、其法律形式是租赁而其经济实质是融资的融资租赁，在解决中小企业融资难问题上是责无旁贷的。

国外发展中国家的成功经验也表明，融资租赁这种创新的信用形式是非常适合为中小企业进行技术改造和设备更新的一种金融活动。因此，融资租赁业应深刻把握融资租赁的内涵和发展趋势，调整市场定位战略，确立面向中小企业服务的观念，在促进中小企业发展和经济增长的同时，实现融资租赁业的健康快速发展。

2．为国产设备开拓海外市场服务

为支持民族制造业走出去，开拓海外市场，采取融资租赁形式，从国内设备制造商购买设备，以融资租赁的方式出租给境外承租企业或进口商，是企业扩大出口业务的重要策略之一。

融资租赁的最基本功能是以“融物”的形式达到融资的目的。对于制造企业而言，其也是一种营销方式。随着市场经济体制的逐步建立和入世后服务领域的进一步开放，产供销一条龙的生产分销体系势必取代原有的生产、运输、销售部门分割的多头管理模式和传统的流通方式。在工业设备流通方面，融资租赁的发展能够加快设备的销售和流通。设备制造业如何开拓市场、促进销售是一个迫不及待需要解决的问题，尤其是近些年来西方发达国家频频设置贸易壁垒。在这种情况下，融资租赁的促销功能更加突出，已经压倒了传统的融资功能，而成为其当前最有利用价值的功能。入世以来，欧美发达国家的大型机电企业如卡特比勒、英格索兰等都已进入中国机电市场并且积极开展融资租赁业务。

从开拓国际市场角度来看，融资租赁具有其他营销手段无法比拟的优势。首先，由于融资租赁不是买卖，不转移所有权，因此，可以规避贸易壁垒和利用承租人所在国的税收优惠。其次，由于融资租赁购买设备的初始金额相对较少，这样就可以吸引一部分发展中国家的海外客户，改善出口市场结构。最后，利用融资租赁促销时还可以带动设备制造厂商市场外延。一种是带动销售厂家向买方销售与租赁设备相关的零件、耗材的销售；另一种是让租赁厂商获得市场优先的便利，为进一步推销本企业产品创造机会。除此之外，利用融资租赁开展营销还有很多优势，如改善出租人和承租人财务报表指标等等。因此融资租赁也可以为国产设备开拓海外市场服务，而且很有前景。

（二）发展我国融资租赁业对策建议

融资租赁业正面临着前所未有的机遇和挑战，由于我国融资租赁业起步较晚，由于种种原因它在国民经济中优势与作用未发挥出来。因此，积极探索我国融资租赁健康、快速发展的道路，提出发展我国融资租赁业的对策建议具有非常重要的现实意义。

1．形成支持融资租赁业发展的外部环境

融资租赁业要发展，必须要有一个适合融资租赁业发展的外部环境。这就离不开政府的支持和政策扶持。纵观世界各国的租赁发展，除了其他因素外，政府对租赁的优惠政策是起到至关重要的作用的。但是，只有出现了更多可信的融资租赁的成功案例，这个行业才能引起更大的重视。因此，一方面要呼吁有关融资租赁的法律、税收政策、会计准则尽快完善出台，另一方面，融资租赁公司本身也要不断创新发展，形成规模，造成对经济的较大影响。在目前金融业尚未完全开放的情况下，融资租赁公司要从小到大，从无到有地发展起来，政府在前期的支持与培育是非常重要的。政府的支持可以体现在三方面：一是宣传融资租赁，使各界人士加深对融资租赁的认识；二是要在政策上给予一定的支持，比如税收、外汇、保险等方面的配套政策；三是要鼓励一些基础设施项目采用融资租赁的形式来开展。

2．逐步实现由中国银监会对融资租赁业的统一管理

由于目前的金融租赁公司和中外合资租赁公司分属于不同的管理部门，但开展的都是融资业务，因而，有关融资租赁业务的方针、政策、制度、法规等，应由银监会统一管理，使融资租赁走上正规化、法制化的轨道。在此基础上还可组建全国性的融资租赁行业协会，统一协调和管理全国的融资租赁业务。这样，不但可以有效地监督、指导各地融资租赁公司贯彻执行国家租赁法规的情况，还可以制定企业的发展规划，规范各融资租赁公司的业务。

3．大力发展金融机构和厂商背景的融资租赁公司

在制造业高度成熟的市场经济管辖区，基本的状况是：银行或其他金融机构出资人设立的融资租赁机构占一半，另一半是大型制造商设立的以促销自己的产品为目的的融资租赁机构和有融资租赁业务专业人员组成的扮演经纪人角色的融资租赁机构，它们各占半壁江山。

因此需要大力发展金融机构及大型厂商参股或控股的融资租赁公司，以提高融资租赁公司的市场适应能力，更好地满足企业对融资租赁的需求。银行参股或控股融资租赁公司双方可进行更紧密的合作，使各自的优势得到进一步发挥，各自的不足通过合作得以弥补：银行充裕的资金有了新的出路，融资租赁公司的资金来源有了保障，银行大量的客户资源、信用信息资源、经营网络是融资租赁公司可以依托的优势，为融资租赁公司业务拓展提供便利。银行和融资租赁公司的合作无疑能为客户提供更为全面的服务。有母公司为依托的融资租赁公司在获得了稳定的客户群体的同时，还可在设备的增值服务、二手设备的回收处置等方面取得专业优势。有附属融资租赁公司作为营销载体，还可有力促进母公司生产设备的销售，扩大市场份额，可谓一举两得。

4．拓宽融资租赁的融资渠道，不断开拓新的租赁业务和租赁市场

租赁项目一般以投资大、回收期长为特征，长期稳定的资金来源是租赁项目得以实现的基本因素之一。目前融资租赁公司资金来源单一依靠银行贷款方式这种局面，无论从数量上，还是期限结构上都无法满足融资租赁业营运的需要。建议主管部门拓宽融资租赁公司资金来源渠道，充实融资租赁公司的资金来源。一方面，在政府支持下，由银行向融资租赁公司提供低息贷款，使融资租赁公司获得低息信贷资金。另一方面，适当扩大融资租赁公司资金来源的业务范围，对实力雄厚、信誉良好、业绩突出的融资租赁公司，允许通过发行债券和股票从资本市场进行直接融资。另外，取消内外资差别待遇，逐步取消外资和内资融资租赁公司差别待遇，促进融资租赁业务主体公平竞争。

融资租赁业的发展关键在于创新，为此，融资租赁公司除继续做直接租赁外，今后还应积极创新，积极开拓租赁市场。首先，加大杠杆租赁、回租租赁、委托租赁、风险租赁、项目融资租赁等业务范围。这几种新的租赁方式既可解决租赁公司资金来源问题，又可减少租赁公司风险。其中，委托租赁会成为中外合资租赁公司积极拓展的租赁业务。其次，采用合作租赁、收益百分比租赁等复合式租赁方式。合作租赁就是以财税、银行、承租企业等多方合作，共同出资、利益共享、风险共担。收益百分比租赁是以收益权担保、收益分成的租赁方式。通过复合式租赁方式，广泛开展一些与租赁业相关的延伸业务，不断拓展融资租赁市场。最后，开展多层次的融资租赁业务。除直接进口转租赁外，在鼓励开展国内租赁业务的同时，应利用国内制造能力的强势和优势积极开展出口租赁业务，如机电设备、船舶、工程机械等，以扩大融资租赁市场发展空间。

5．控制租赁风险，推进融资租赁市场发展

首先，规范融资租赁主体行为。正是由于融资租赁的法律体系不够完善，租赁主体法律意识淡薄，行为缺乏明确的硬性制度约束，所以我国融资租赁的信用环境较差，承租企业欠租现象时常发生。据统计，我国承租企业平均欠租比例占其经营总额的15％～30％，严重的可达到60％～70％。因此，既要通过完善法律、法规来规范融资租赁主体行为，也要通过宣传教育提高租赁主体的法律意识，提高其租赁信用，引导其自觉规范自身行为。

其次，建立租赁信用保险制度。融资租赁业务存在着一定的信用风险、市场风险、金融风险和技术风险，最终风险会转嫁到出租人。因此，为减轻融资租赁公司的压力，保障融资租赁公司的利益，提高融资租赁公司的积极性，可以借鉴发达国家的经验，建立租赁信用保险制度。由国家设立专项基金，当租赁公司开展的租赁业务符合某些条件时，租赁公司可要求与国家相关部门签订信用保险合同。当承租企业无法继续偿还租金时，租赁公司可以从政府设立的专项基金获得剩余租金的一定比例作为赔偿金。政府在开展租赁信用保险时，应该有选择性地确定提供信用保险的对象，对租赁市场上管理制度完善、业务操作规范、经济效益较好、租赁资产质量较高的租赁公司或者对租赁公司开展的符合国家产业政策的租赁业务应优先给予信用保险支持。

6．加强理论研究，加快人才培养

国际上，融资租赁的理论和实践一直不断在发展创新，而我国在这方面的研究和宣传做得远远不够，长期从事融资租赁的专业人才不过1000～2000人，专业的理论工作者更是凤毛麟角。融资租赁的业务实践和对融资租赁的宣传也相当滞后。随着不断全球化以及融资租赁业的发展中不断出现的新问题、新情况，需要理论工作者不断加强探索、研究；同时，融资租赁业也迫切需要一大批懂经济管理、法律、金融和外贸，又懂得租赁物品性能、技术等专业知识的高素质复合型人才。因此，加强租赁理论研究和人才培养问题是中国融资租赁业稳定、健康发展的关键。

建议有关主管部门、大专院校、金融及经济理论研究部门、企业界应通过多种途径和方式尽快培养自己的融资租赁专家，积极开展国际交流，加强对融资资租赁的实践和理论研究。同时要大力培养融资租赁的从业人员，特别是领导成员，使之成为拥有金融、贸易、财税、会计、法律、项目评估等多方面知识的复合型人才。

主要参考文献

［1］景乃权：《2009年中国融资租赁市场分析和发展报告》，载：《2009年中国金融市场分析与预测》，浙江大学出版社2008年版。

［2］郝昭成、高世星：《融资租赁的税收》，当代中国出版社2007年版。

［3］李鲁阳、张雪松：《融资租赁的监管》，当代中国出版社2007年版。

［4］屈延凯：《如何投资和经营融资租赁公司》，当代中国出版社2007年版。

［5］史燕平：《融资租赁及其宏观效应》，对外经济贸易大学出版社2004年版。

［6］现代租赁网：www.chinaleasing.org。

［7］中国金融学会金融租赁专业委员会网站：http://www.cfla.cn。

［8］中国租赁网：http://www.sinolease.com/。

［9］国家统计局网站：http://www.stats.gov.cn。

［10］中国金融学会金融租赁专业委员会：www.CFLA.cn。

（景乃权、贺雷、姚国锋、程楠、徐子涵）

注释

【1】　数据来源：中国商务部数据。

【2】　数据来源：中国国际商会新闻发布会公布。

【3】　数据来源：中国国际商会新闻发布会公布。

【4】　数据来源：《2007年中国金融统计年鉴》。

【5】　数据来源：现在租赁网（www.chinaleasing.org）。

【6】　《2008－2009年中国融资租赁行业研究报告》。

【7】　数据来源：国家统计局。

【8】　数据来源：中国工商银行2008年年报。

【9】　数据来源：中国交通银行2008年年报。

【10】　数据来源：中国商务部网站。

【11】　数据来源：《2009年中国工业经济运行夏季报告》。