中国企业海外投资的动因

三、中国企业海外投资的动因

从未来中国企业发展来看，跨国并购仍然是中国企业跨国战略投资的重要方式，但众多图谋海外的中国企业，在最近三年跨国并购的速度突然加快，而且并购资金越来越大。为什么会有越来越多的企业对外投资的方式选择并购呢？动机是前提，动机引起效应，效应会刺激动机，两者之间是相互循环的，任何兼并效应分析是建立在动机分析基础上的，中国企业海外并购的动因主要如下：

（一）政策动因

近些年来，发达国家和部分发展中国家针对中国产品设置了反倾销壁垒、环保壁垒、技术壁垒等数目繁多的市场准入限制措施，为了规避这些贸易保护主义措施，许多中国企业选择了跨国并购，通过就地设厂的本土化策略，以谋求企业更大发展。例如腾中重工于2009年10月10日企图收购“悍马”的部分原因就是为了获得品牌使用权，虽然腾中收购悍马于2010年2月25日最终收购悍马交易失败，但是这种做法使中国企业通过品牌进入汽车领域，成为进入国外市场的跳板。⁽⁵⁾

（二）资源动因

中国是一个能源资源相对贫乏的发展中国家，资源缺口巨大。为确保我国稳定的能源供应，大型国有企业急切地在全球范围内寻找目标。

中海油、中石油在南美、西非、北非等各个石油产区频繁出手，目的就是为了获得丰富的石油资源；我国在澳大利亚收购的铁矿是为了向宝钢等沿海钢铁基地提供每年数百万吨的高品位铁矿石。

（三）技术动因

技术尤其是指原创技术的不足，使中国企业在竞争中基本处于全球产业链的下游或末端。通过海外并购，能在快速进入行业核心圈的同时，获取行业的核心技术，在短期内迅速形成较强的技术应用能力、开发能力和自主创新能力。

首钢于1988年并购了国际著名的冶金机械设计公司美国麦斯塔工程设计公司的70%的股份，从而获得了直接使用该公司相关图纸、微缩胶片、软件包、专利和注册的商标的权利，同时获得国外先进的轧钢和连铸优势；盛大网络游戏公司通过收购韩国ACTOZ公司和美国ZONA公司的股权从而确立自己在网络游戏产品开发和网络游戏引擎技术行业的领先地位。⁽⁶⁾

（四）市场动因

中国企业可以通过海外投资并购，收购希望获得的品牌和分销渠道，拉近与关键市场的距离，获取新的市场机会。这是增强中国企业国际竞争力，实现业务多样化和全球扩张，赢得更多利润的主要途径。

我国近几年来经济快速发展，相应的能源需求量也有很大幅度提升，但是我国人均能源的贫乏却始终无法满足不断增长的需求，能源短缺的危机在我国越来越深刻地凸现出来，构筑国家能源安全线已经刻不容缓。中国的三大巨头中石油、中石化、中海油在政府的支持和鼓励下，加速了海外扩张的步伐，大力收购国际能源资源，正是中国能源安全战略走出去、多途径的具体步骤。中国作为石油消费大国正在建立自己的石油战略储备体系，而大型国企的重组与并购动作紧密维系着我国经济安全，它们的成败会对中国经济发展有着很大影响。中海油的海外并购不但提高了油气的存量，还获得了资本市场。中海油在上市不到3个月就以较大的比重进入摩根斯丹利国际资本指数，上市不到5个月就被破格纳入恒生指数成分股，这些都为以后的战略发展和进一步海外并购奠定了良好基础。