杜邦财务比率分析模型

杜邦分析法又称杜邦财务比率分析模型，它最初是由美国杜邦公司的经理创造的，故称为杜邦系统。杜邦分析法是利用各个主要财务比率之间的内在联系，综合地分析和评价企业财务状况和赢利能力的方法。它是一个以净资产报酬率为起点，以总资产利润率为核心，从综合到具体的逻辑关系分解的财务指标分析体系。

用比率分析法分析企业的偿债能力、营运能力、赢利能力，以评价企业的财务状况和经营业绩。但上述分析都是从某一特定的角度就企业经营的某一方面进行分析，因此，都不能全面评价企业的总体财务状况和经营业绩，杜邦财务比率分析模型弥补了这一不足。

杜邦财务分析模型通过几种主要财务比率之间的相互关系，全面、系统、直观地反映出企业的财务状况，从而大大节省了财务报表使用者的时间。杜邦财务比率分析模型中主要的财务指标关系所有者权益净利率=资产净利率×权益乘数，其中，资产净利率=销售净利率×资产周转率，这一关系式被称为杜邦财务分析体系的核心。

企业生产经营的主要目标是为了获取最大的利润，对此可用所有者权益净利率来表示。而所有者权益净利率又受销售净利率、资产周转率和权益乘数三个因素的影响，它们分别代表了企业的赢利能力、营运能力和偿债能力。通过对这三个因素的进一步分解，可以把所有者权益净利率这样一项综合性指标发生升降变化的原因具体化，分别考察和评价企业的赢利能力、营运能力和偿债能力，以及它们对企业利润日标的影响程度。

资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。总资产周转率是反映总资产的周转速度。对资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。销售净利率反映销售收入的收益水平。扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。