外汇市场的参与者

四、外汇市场的参与者

外汇市场的参与者众多，为了更好地认识外汇市场的主体活动，可以把外汇市场的参与者概括地分为以下几类。

1.外汇银行

外汇银行是指中央银行或货币当局指定或授权经营外汇业务的银行，是外汇市场的主要参与者。外汇银行有专门经营外汇的本国银行、兼营外汇业务的本国银行或者是在本国的外国银行分行3种类型。外汇银行从事外汇交易，一方面在零售市场上为客户提供服务，进行外汇买卖，赚取汇率差价，并收取手续费；另一方面在批发市场上直接进行自营外汇买卖，调整自身外汇头寸以赢利或规避外汇的风险。外汇银行都在国外分支行或代理行开立外汇账户。

2.外汇经纪人和外汇交易员

外汇经纪人（broker）是专门介绍外汇买卖业务、促使买卖双方成交的中间人。外汇经纪人分为两类：一类称为一般经纪人，他们要用自有资金参与买卖中介活动，并承担损益；另一类称为跑街经纪人，俗称掮客，他们不参与外汇买卖活动，仅凭提供信息收取佣金，代客户买卖外汇。外汇经纪人主要依靠提供最新、最可靠、对客户最有利的信息而生存，因此他们拥有庞大的信息网和先进的通信网，善于捕捉并利用信息，开发获利渠道。外汇经纪人在外汇市场上是一支非常活跃的队伍，即使许多大银行能够独立进行外汇买卖，它们也愿意通过经纪人进行交易，因为经纪人不仅能报出最有利的价格，而且大银行免于暴露自己的经营活动，可以保护自己，顺利实施其市场战略。

外汇交易员（dealer）是外汇银行中专门从事外汇交易的人员，交易员向客户报价，代银行进行外汇买卖。根据承担工作的责任不同，交易员可分为首席交易员、高级交易员、交易员、初级交易员和实习交易员。首席交易员一般负责好几种主要外汇的买卖，交易金额不受限制。高级交易员负责较重要的外汇交易，在交易金额上也很少限制。交易员、初级交易员和实习交易员则负责一种货币的交易，而且根据经验规定交易限额，超限额时要请示高级交易员或首席交易员。

3.一般客户

一般客户是指外汇市场上除外汇银行之外的企业、机关、团体和个人。这些机构和个人是外汇的最初供应者和最终需求者，比如从事进出口贸易的企业，进行跨国投资的企业和偿还外币负债的企业，以及需要汇款的个人等。一般客户的外汇买卖活动反映了外汇市场的实质性供求，尽管这部分交易在外汇市场交易中比重不大，但对一国国民经济却产生实际影响。

4.外汇投机者

外汇投机者（speculator）是通过预测汇率的涨跌趋势，利用某种货币汇率的时间差异，低买高卖，赚取投机利润的市场参与者。外汇投机者对外汇并没有真实的需求，如调整头寸或清偿债权债务，其参与外汇买卖纯粹是为了寻找因市场障碍而可能利用的获利机会，这些机会是隐蔽的，难以被发现。外汇投机者通常以风险承担者的形象出现在外汇市场上，其出入于各个外汇市场，频繁地买卖外汇，使各外汇市场的汇率趋于一致，汇率更接近外汇供求状况，因此外汇投机者是外汇市场上不可缺少的力量，投机活动是使外汇市场完善的有效途径。但是，外汇投机者往往操纵大量的巨额资金，对某种币种顺势发动突然袭击，影响某种货币的正常趋势，加剧外汇市场的动荡，尤其是当今世界，国际游资规模日增，在先进的通信工具辅佐下，可以十分迅速地流进或流出某个外汇市场，成为一股势不可挡的投机力量。

5.中央银行

中央银行是外汇市场的特殊参与者，它进行外汇买卖不是为了谋取利润，而是为了监督和管理外汇市场，引导汇率变动方向，使之有利于本国宏观经济政策的贯彻或符合国际协定的要求。中央银行一般设立外汇平准基金，专门用于买卖外汇，以实现干预外汇市场的目的。中央银行还利用利率工具，调整银行利率水平，直接干预远期汇率。中央银行干预外汇市场时，买卖外汇金额非常庞大，而且行动迅速，对外汇市场的供求有很大影响。当今世界，各国中央银行间的合作不断加强，常常联合行动干预外汇市场，成为外汇市场的领导者。中央银行的货币政策是决定汇率的一个重要因素。