新租赁准则承租人和出租人

12.1　融资租赁概述

12.1.1　租赁概念

租赁是指资产的所有者(出租人)将其财产定期出租给需要这些财产的人(承租人)使用并由后者向前者按期支付一定数额的租金作为报酬的行为。通过租赁，出租人和承租人之间形成了一种债权债务关系。租赁是资金不足而又需要某项设备的公司筹集资金的一种特殊方式，是一条有效的融资渠道。租赁可以分为融资租赁与经营租赁两类。

融资租赁是我国20世纪80年代从国外引进的一种新型融资方式，融资租赁是出租人根据承租人的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租人使用的信用业务。融资租赁集融资与融物于一体，具有借贷性质，是承租人筹集长期借入资金的一种特殊方式。

经营租赁是指在较短的时期内，出租人向承租人出租资产，承租人获得资产的使用权并向出租人支付租金，出租人可以提供与租赁有关的服务，如保养、维修、保险等。经营租赁的特点是租赁期短、租赁合同比较灵活；租期满后，租赁的财产一般归还给出租者。

12.1.2　融资租赁的基本特征

融资租赁是一种比较新的融资方式，主要有以下几点特征：

1)融资租赁是一种特殊的交易方式

在融资租赁交易中存在出租人、承租人及租赁物的出卖人三方当事人；在交易过程中形成两个合同：出租人与承租人之间签订的融资租赁合同以及出租人与出卖人之间签订的租赁物购买合同。

2)承租人自己选择租赁物

承租人自己选择要租赁的物件，出租人仅仅是根据承租人对租赁物的要求参与促进融资以及购买活动。此外，出租人不用承担租赁物误期送达或数量不足等责任。

3)租赁合同的不可撤销性

因为租赁物由承租人根据自身需要选定，因此承租人不能以退还租赁物为由终止租赁合同；而出租人也不能以租赁物的市场价格上升为由提高租金。一般情况下，出租人与承租人都无权提前终止融资租赁合同。

4)融资租赁过程中所有权与使用权分离

在融资租赁过程中租赁物的所有权始终掌握在出租人的手中，承租人获得的是租赁物的使用权、经营权和收益权。

12.1.3　融资租赁的程序

①选择租赁公司。企业决定采用租赁方式取得某项设备时，首先需要了解各家租赁公司的经营范围、业务能力、资信情况，以及与其他金融机构如银行的关系，取得租赁公司的融资条件和租赁费率等资料，加以分析比较，从中择优选择。

②办理租赁委托。企业选定租赁公司后，便可向其提出申请，办理委托。这时，承租人需填写“租赁申请书”，说明所需设备的具体要求，同时还要向租赁公司提供财务状况文件，包括资产负债表、利润表和现金流量表等资料。

③签订购货协议。由承租人与租赁公司的一方或双方合作组织选定设备供应厂商，并与其进行技术和商务谈判，在此基础上签订购货协议。

④签订租赁合同。租赁合同由承租企业与租赁公司签订。它是租赁业务的重要文件，具有法律效力。

⑤办理验货、付款与保险。承租人按购货协议收到租赁设备时，要进行验收，验收合格后签发交货及验收证书，并提交租赁公司，租赁公司据此向供应厂商支付设备价款。同时，承租人向保险公司办理投保事宜。

⑥支付租金。承租人在租期内按合同规定的租金数额、支付方式等，向租赁公司支付租金。

⑦合同期满处理设备。融资租赁合同期满时，承租人根据合同约定，对设备退租、续租或留购。租赁期满的设备通常都以低价卖给承租人或无偿赠送给承租人。

12.1.4　融资租赁种类

相比经营租赁单一的方式，融资租赁有多种方式。根据租赁所涉及的关系复杂程度，通常可以细分为以下几种形式：

1)简单融资租赁

简单融资租赁是由承租人选择需要购买的租赁物件，出租人通过对租赁项目风险评估后出租租赁物件给承租人使用。在整个租赁期间承租人没有所有权但享有使用权，并负责维修和保养租赁物件。出租人对租赁物件的好坏不负任何责任，设备折旧在承租人一方。

2)杠杆融资租赁

杠杆租赁的做法类似银团贷款，是一种专门做大型租赁项目的有税收好处的融资租赁，主要是由一家租赁公司牵头作为主干公司，为一个超大型的租赁项目融资。首先成立一个脱离租赁公司主体的操作机构——专为本项目成立资金管理公司提供项目总金额20%以上的资金，其余部分资金来源则主要是吸收银行和社会闲散游资，利用100%享受低税的好处“以二博八”的杠杆方式，为租赁项目取得巨额资金。其余做法与融资租赁基本相同，只不过合同的复杂程度因涉及面广而随之增大，如图12.1所示。由于可享受税收好处、操作规范、综合效益好、租金回收安全、费用低，一般用于飞机、轮船、通信设备和大型成套设备的融资租赁。

图12.1　杠杆租赁

3)委托融资租赁

第一种方式是拥有资金或设备的人委托非银行金融机构从事融资租赁，第一出租人同时是委托人，第二出租人同时是受托人。出租人接受委托人的资金或租赁标的物，根据委托人的书面委托，向委托人指定的承租人办理融资租赁业务。在租赁期内租赁标的物的所有权归委托人，出租人只收取手续费，不承担风险。这种委托租赁的一大特点就是让没有租赁经营权的企业，可以“借权”经营。电子商务租赁即依靠委托租赁作为商务租赁平台。

第二种方式是出租人委托承租人或第三人购买租赁物，出租人根据合同支付货款，又称委托购买融资租赁。

4)项目融资租赁

承租人以项目自身的财产和效益为保证，与出租人签订项目融资租赁合同，出租人对承租人项目以外的财产和收益无追索权，租金的收取也只能以项目的现金流量和效益来确定。出卖人(即租赁物品生产商)通过自己控股的租赁公司采取这种方式推销产品，扩大市场份额。通讯设备、大型医疗设备、运输设备甚至高速公路经营权都可以采用这种方法。其他还包括返还式租赁，又称售后租回融资租赁；融资转租赁，又称转融资租赁等。

5)售后回租

图12.2　售后租回

售后回租指企业按照协议先将其资产卖给租赁公司，然后再将所售资产租回使用，并按期向租赁公司支付租金，如图12.2所示。采用这种融资方式，出售资产的公司可得到相当于资产售价的资金，同时可以使用资产，但失去了所有权。

6)国际融资转租赁

租赁公司若从其他租赁公司融资租入的租赁物件，再转租给下一个承租人，这种业务方式叫融资转租赁，一般在国际间进行。出租方从其他租赁公司租赁设备的业务过程，由于是在金融机构间进行的，在实际操作过程中，只是依据购货合同确定融资金额，在购买租赁物件的资金运行方面始终与最终承租人没直接的联系。在做法上可以很灵活，有时租赁公司甚至直接将购货合同作为租赁资产签订转租赁合同。这种做法实际是租赁公司融通资金的一种方式，租赁公司作为第一承租人不是设备的最终用户，因此也不能提取租赁物件的折旧。转租赁的另一功能就是解决跨境租赁的法律和操作程序问题。

12.1.5　融资租赁的风险

融资租赁的风险来源于许多不确定因素，是多方面并且相互关联的，在业务活动中充分了解各种风险的特点，才能全面、科学地对风险进行分析，制订相应的对策。融资租赁的风险种类主要有以下几种：

1)产品市场风险

在市场环境下，不论是融资租赁、贷款或是投资，只要把资金用于添置设备或进行技术改造，首先应考虑用租赁设备生产的产品的市场风险，这就需要了解产品的销路、市场占有率和占有能力、产品市场的发展趋势、消费结构以及消费者的心态和消费能力。若对这些因素了解得不充分，调查得不细致，有可能加大市场风险。

2)金融风险

因融资租赁具有金融属性，金融方面的风险贯穿于整个业务活动之中。对于出租人来说，最大的风险是承租人还租能力，它直接影响租赁公司的经营和生存，因此，对还租的风险从立项开始，就应该备受关注。

货币支付也会有风险，凡是国际支付，支付方式、支付日期、时间、汇款渠道和支付手段选择不当，都会加大风险。

3)贸易风险

因融资租赁具有贸易属性，贸易方面的风险从订货谈判到试车验收都存在着风险。由于商品贸易在近代发展得比较完备，社会也相应建立了配套的机构和防范措施，如信用证支付、运输保险、商品检验、商务仲裁和信用咨询都对风险采取了防范和补救措施，但由于人们对风险的熟悉和理解的程度不同，有些手段又具有商业性质，加上企业治理的经验不足等因素，这些手段未被全部采用，使得贸易风险依然存在。

4)技术风险

融资租赁的好处之一就是先于其他企业引进先进的技术和设备。在实际运作过程中，技术的先进与否、先进的技术是否成熟、成熟的技术是否在法律上侵犯他人权益等因素，都是产生技术风险的重要原因。严重时，会因技术问题使设备陷于瘫痪状态。其他还包括经济环境风险、不可抗力等。