四、套息交易的利益驱动
大家对图60中的外汇报价窗口已经很熟悉了,现在让我们看看和套息交易有关的部分。就是“利息(买)”和“利息(卖)”这两栏,以其中第一个货币组合AUD/USD为例:利息(买)是5.64美元,利息(卖)是-6.50美元,意思是买入1口AUD/USD的标准合约,也就是买入澳元、抛出美元的交易,买入的是高息的澳元,同时抛出的是相对于澳元低息的美元。隔夜利息,也就是持仓过夜之后交易者可以获得的利息是5.64美元。如果你是做的空单,卖出高息的澳元同时买入低息的美元,则第二天账户上将被扣除6.50美元。
图60 某外汇经纪公司的外汇报价窗口
试想,如果你买入1口AUD/USD,并持有一个月,不去计算汇率差价给你带来的输赢,你的账户上将增加:5.64×30=169.2美元。
反之,如果你卖出1口AUD/USD,并持有一个月,不去计算汇率差价给你带来的输赢,你的账户上将减少:6.50×30=195美元。很多交易者不明白这个道理,持有了付出利息的仓位,并且因为种种原因长线持有该合约,结果发现随着时间的推移,账户资金越来越少,没有等到价格回到你的开仓位置,你的账户资金已经出现了危机。
美元对澳元是低息货币,但美元对日元是高息货币,我们在图60中找到USD/JPY,利息(买)是9.69美元,利息(卖)是11.15美元,同样持有一个月,你的套息交易的获利是9.69×30=290.7美元。
这种情况给你提供了怎样的交易思路呢?我想你自己应该很清楚了。自己计算一下,套息交易的年化收益率可能是多少?要提醒读者的是,由于每个国家的利息也是在不断变化的,所以图60中的买卖利息一栏的数字也是变化的,有可能前段时间还是买入收利息的品种,最近变成了买入要付出利息。
这就是套息交易的魅力所在,当你成为一个中长线持仓的交易者时,你不仅能够因为看对了行情而赚取应得的汇率差价,同时也能获得持仓所得的利息收入。而这个利息收入由于外汇保证金交易的杠杆作用,你的利息收入不是以你的保证金账户里的资金数量为基准来计算的,而是以你持有多少合约的价值来计算的。所以利息收入相当可观。这也就是为什么本书在一开始时提到相对股票和期货。
外汇保证金交易是大大超过零和的游戏。
由于全世界相当部分的交易者,特别是手握大资金的交易者即使不把套息交易作为自己主要的交易模式,也会充分考虑套息交易对市场格局的短中长期的影响,所以作为一个交易者,在目前的外汇市场中不懂什么是套息交易是万万不可取的。
当然要做到有资格获取这个“隔夜”利息,你必须持仓过夜,才能获得这个利息收入。持仓过夜的风险对于短线交易思维方式的交易者而言是非常失控的一种行为,因为交易者必然有一段时间是处于睡梦状态中,而在他持仓睡觉的时候,还必须承担市场涨跌所带来的风险。所以要赚取这个套息交易的利息收入也并不容易。
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