加强监管是养老基金安全运行的必要措施

三、加强监管是养老基金安全运行的必要措施

养老基金进入资本市场、进行多样化投资已是大势所趋。但如何尽快建立规范的养老基金投资监管体系，以降低养老基金投资的风险，也是当前需要认真研究的重要问题。相对于原有的养老基金监管机制，社保基金监管有以下三个突破，一是在监管方式上摆脱了原有的直接行政干预的方式，而以制定系统化的法律法规为发展方向。相继颁布的《全国社会保障基金投资管理暂行办法》、《全国社会保障基金境外投资管理暂行规定》等一系列法规，确定了养老基金投资主体的条件、投资范围、投资工具的比例等一系列内容，当然也包括对投资违规行为的裁定等，从而形成了一个有效的自动监管体系，提高了监管效率。二是建立了一个针对委托投资的有效监督体系。全国社会保障基金采用的投资方式有两种，即直接投资和委托投资。银行存款、国债等风险较小的投资由社会保障基金理事会内部专业人员直接运作;股票等风险较大的投资则委托给专业投资机构运作并由托管人托管。但是，专业机构投资运作会加大管理过程中的信息不对称程度，加大委托代理风险。对此，全国社会保障基金理事会一方面建立了严格的资格认定机制，并由专门的专家评审委员会负责相关工作;另一方面建立了社保基金理事会——金融监管机构——专业机构内部互相控制的三个层次的监管模式，形成了完整的监管体系。三是建立了一个成功的社会监督体系。任何一类养老基金从根本上说都是属于参保人的财产，因此公众有权了解养老基金的运营状况。然而，长期以来我国对养老基金的运营并没有严格的信息披露制度，公众难以对其进行有效的监督。全国社会保障基金是首先建立了规范的信息披露制度的养老基金，实现了年报定期披露和重大事项临时披露，并建立了专门的网站定期向社会公告。同时，对于委托投资部分也建立相应的组合编号，并定期公布投资组合情况。从现在来看，新闻媒体、市场分析机构以及学术机构等已经广泛存在于社保基金运作的各个环节，在极大地提高监管效率的同时，也降低了监管成本。

【注释】

[1]全国社会保障基金理事会第二届理事大会第三次会议新闻专稿.全国社会保障基金理事会网站.http://www.ssf.gov.cn/xw/wzxw/200812/ t20081208_1395.html．

[2]全国社会保障基金理事会第二届理事大会第三次会议新闻专稿.全国社会保障基金理事会网站.http://www.ssf.gov.cn/xw/wzxw/200812/ t20081208_1395.html．

[3]全国社会保障基金理事会第二届理事大会第二次会议新闻专稿.全国社会保障基金理事会网站.http://www.ssf.gov.cn/xw/wzxw/200812/ t20081208_1343.html．

[4]全国社会保障基金理事会第二届理事大会第三次会议新闻专稿.全国社会保障基金理事会网站.http://www.ssf.gov.cn/xw/wzxw/200812/ t20081208_1395.html．