股市中有借鉴价值的规律

股市中有借鉴价值的规律

所谓股市中有借鉴价值的规律，是指在股市中可重复使用的方法体系。我以下列举的部分中外股市的规律，可以帮助我们研判大势。

但是股市大部分时段究竟是呈非线性规律特征的。在学习这些股市规律时，也只能参考借鉴，不可简单套用。就像股市的“周期循环理论”的规律一样。周期循环规律在大的体系上肯定是正确的，但在微观去捕捉循环的拐点，仍然是很困难的。“历史定会重演，但决不是在现象层面简单地重演。”如果生搬硬套这些股市规律，本身就是违反非线性事物规律特征的。

股市的波动也一定是多因一果。如果其中有一个原因不具备，或某个原因发生变动，其波动的结果也一定会随之而改变。再则，股市上有价值的规律一定又产生于群体的无意识之中。股市博弈的性质决定：大多数人知道的规律和大多数人正在使用的规律，一定是没有作用或作用不大的。

所以，就产生了对待股市中规律的规律：第一，要探其精髓知其形成机理。第二，各规律之间要融会贯通，参透各规律本质内涵并创新。第三，逆向观察有多少人知道该规律，并正在遵循该规律采取操作，从而来决策自己的判断思维与操作行为。

总之，首先要了解股市规律，其次消化融通后，知道该规律作用时段的生存环境条件是否具备，最后综合融通后正确参照运用好这些股市的规律。

一、股票市场是交易预期的规律。

股票市场永远追逐的是未来价值。只要有可能，它就会尽可能地把未来的价值通过当前的价格反映出来，这就是股市永远炒预期的规律。在体现未来价值的过程中，股票投资的收益存在着明显的递减效应。即投资的收益率随着时间的推移，会呈逐年下降的规律。

二、谋求利益与转嫁风险，是决定股市波动的基本动力。

三、股市“赔率”的规律。

股市的“赔率”是指取得某一收益与风险之比。也就是下注的人越多，赔率也就越少。反之，下注的人越少赔率也会越大。股市买进与卖出一定要找自己有心理障碍交易方向处下单，虽然赔率大(风险大)但最后的收获也大。所以股市上的收益与风险是对等的，收益与人的心性是反向的。所以缩量不争之地总是底，放量纷争之时总是头，此为全世界股市铁的规律。

四、成熟股市年涨幅一般是该国GDP增长平均值的3倍左右，我国大约是3.06倍左右。

五、市场的价格走势永远是围绕着价值(价值中枢)上下波动的，但股市总趋势应该是永远向上波动运行的，特别是新兴小规模的股市，前30年的走势总是一波比一波高，有不断创新高的规律。

六、股市“测不准”原理。

该规律揭示了股市各路预测者的参与行为，正因为他们一致的操作行为方向，而打破了自身的系统，从而破坏了原先众人的预测结果。所以，股市不允许大多数人预测正确，它只允许少数人赚大钱。股市必须在大多数人(包括名家)判断与操作出错的时段产生机会。所以，行情总是在绝望中产生，在半信半疑中上涨，在充满希望中毁灭，在仍满怀憧憬中下跌，此为中外股市又一铁的规律。

七、按照国际一般惯例：股市长期熊市低迷调整，如果大盘上涨了30%～40%，并且在该空间站稳了3～4个月时间，即可认为市场进入牛市阶段，如若大盘连续下跌20%～30%，反弹很弱或不反弹，并在低迷时段徘徊了2至3个月时间，即可认为市场已进入了熊市阶段。

八、股市上的“马太效益”的规律。

自然生活中的规律是减少多余的，用来补充不足的。而虚拟经济的股市恰好相反：是减少不足的，用来补充多余的。

九、“三大周期”的循环规律。

第一，经济周期规律：一般是指以实际国民生产总值衡量的经济活动总水平，扩张与收缩交替出现的现象。

第二，股市周期规律：是指股票市场长期升势与长期跌势交替出现不断循环反复的现象。

第三，政策周期规律：是指宏观经济调控政策，随着经济周期和股市周期的波动，而出现的周期性的松紧变化的现象。

三个周期之间存在一种互动关系的规律：

●三个周期同步低位上升，大牛市启动。

●三个周期同步高位紧缩下调，大熊市开始。

●如果政策周期与经济周期背离，股市仍周期波动上升或下跌时间不会太久，上升与下跌的空间也有限。

十、根据“史泰米亚理论”，市场必须有让人痛快交易的特征。该规律其实质就是市场的大底与大顶二极位置必须成交量放大。市场观点分歧加大，认同度就小。如果多空双方都感到不痛快，无法畅通交易，此时段市场就要变盘了。变的结果至少要让一方满意，现象是成交量放大。如果是真正底部，买的人很乐意，假底卖的人很乐意，同理，真正顶部卖的人很乐意，假顶买的人很乐意。

十一、股市生态中的“柏瑞图法则”即二八规律。

股市中的二八法则规律，是指因与果，努力与收获之间存在着不平衡的关系。典型的情况是：80%的收获来自最后20%的努力，其他80%的气力只能带来20%的结果。股市只有20%的时间是呈有规律的上升或下跌有序波动的，其余80%的时段波动是呈随机型的。这条规律告诉我们：因与果，投入与产出，努力与回报之间的关系往往是不平衡的，应理解这个不平衡的规律，进而用这不平衡的规律从股市赚钱。

十二、全世界股市中普遍的溢价规律。

1.成长股溢价。

2.小盘股溢价。

3.价值低估股溢价。

4.超跌股溢价。

5.重组并购股溢价。

6.有丰富题材股溢价。

以上六个要素才是股市炒作的重要因素，股市上低市盈率股未必有成长性，高市盈率的股票也未必没有成长性。问题是以上这六大要素的基础是否牢靠。

十三、股市“墨菲法则”的规律。

该原理是指若股市波动发展会有N种可能，则事物必然向最糟糕的可能演变，这是由市场广大投资主体的人的本能抉择决定的。也就是说，当不确定要素主宰市场的时段，市场一般是朝最坏的方向运行。

十四、股市中，政策敌不过趋势，趋势敌不过循环，而循环又敌不过人心，人心敌不过自然。道法自然。大的趋势的二极位置有个限度。当突破大趋势极限度到来时，循环点才会自然出现了。不过，任何循环或流行皆敌不过人心向背，人心一旦逆转，另一个循环拐点又出现了。

十五、在中国股市，政策底不一定是市场自然大底，而政策头往往都一定是市场大顶。

十六、在商品经济中，任何经济现象都逃脱不了一个最基本的规律——价值规律，首先是供求关系造成的价格与价值背离的波动。能量决定价值，供求决定能量，人心又决定供求，人的本性又决定人心，谁违背了这一市场规律，谁都会遭到市场无情的惩罚。

十七、宇宙天地间三大规律体系：

第一，周期循环规律。

第二，阴阳对称平衡规律。

第三，螺旋升降规律。

十八、阴阳对称平衡规律是自然普遍法则，股市是经济的晴雨表，人类的经济总是会向前发展的，所以股市总是不断向上波动的。全世界股市的规律，从年K线上看，表现为阴阳对称规律为6∶4，即6根年阳线和4根年阴线对称平衡比例规律。

十九、中国股市热点产生深层次原因的规律。

1.国家总体政策的倾斜。

2.板块个股群体价值被严重低估。

3.发现了高成长的行业板块及该板块的龙头股。

4.国际周边市场的连带影响。

5.国家宏观大政策激励下出现的先导产业板块群。

6.在中国高度投机的市场中，也会因为主力机构重仓持有而产生热点板块。

二十、中国股市中某些有特色的规律。

1.大牛市刚开始时，大盘股、绩优股、低价强势股率先启动，此类个股炒作周期较长，当年一般不会见顶。

2.熊市大调整里，强庄股、慢牛股、机构高控盘股会走强。

3.牛市前中期里未大涨过的，牛市尾市里补涨现象突出。隔年再拉高创历史新高的个股也不少。

4.大牛市启动后，滞后踏空资金建仓完毕，未来得及大涨的个股，日后拖的时间越长，只要大势配合，补涨的升幅也较大。

5.在牛市的中级调整过程中，小盘股活跃，换手率颇高，但行情来得快去得也快，是短线游资的炒作效应。

6.大盘调整期越长，大盘酝酿新热点的可能性越大。在调整的末期和启动的初期，关注调整充分、先于大盘止跌、又先于大盘启动的板块中的强势股，同时又是大量中小投资者不屑光顾板块中的个股，它们成为大盘启动下一个热点的可能性很大。

7.当年换手率高的并不是当年升幅最大的。当年升幅较大的，换手率一定是相当大的。

8.随着社会的转型发展，基本面成长性成为热点大牛股的成因比重越来越大。我们股市大盘年震荡幅度会逐年减少。大盘的市盈率也有慢慢走低的趋势。另外也越来越有“专家”化操作的趋势。

二十一、中国股市还有这样一个特色规律：政策利空出台是绝对利空，而政策利好出台可能是部分利好或部分的利空。因为，中国股市现今没有做空机制(股指期货除外)，反向下跌赚不到钱，反向作空也不需要保证金。利好的消息或政策有时被用作出货的效应题材，利好效应反而是下跌。所以，中国股市利好政策和消息有时往往是相对的。在中国现阶段股市，大空头的结束有时不是靠利好政策来刺激的，反而有时是最坏消息来最后致命一击形成的。同样，多头行情的结束有时并不是靠坏消息“炸”出来的，有时也是靠特大利好消息来把它摧垮的。

二十二、中国股市的发展有这样的规律。

第一阶段大熊市为“淘汰大户年”。

第二阶段为“淘汰庄家年”。

第三阶段为“券商整合淘汰年”。

第四阶段是公募基金引领潮流的阶段。

第五阶段为基金整合淘汰年。

第六阶段在未来的阶段，私募基金合法后也会引领潮流，再以后就是外资和法人大股东引领潮流的时代。

二十三、成熟股市大牛市规律特征。

1.股市的最高峰值，通常是出现在经济增长的最高峰值的后面。

2.当经济处于繁荣稳定阶段时，没有一个国家和地区的股市会走熊，最差的也是“牛皮市”。

3.大牛市里，大盘平均市盈率+该国的通胀率≥40，大盘即要大调整。

4.真正的大牛市，是在“三公”的环境下也能赚到钱。成熟的股市基本面效应往往滞后的。国外成熟股市在利润率连续2～3年大增后，才开始股票价格大涨的主升浪。因为只有基本面信息公开化透明化的前提下能让人赚到钱，这才是真正的大牛市，才能真正发挥驱赶场外资金大举入市的巨大威力。

5.大牛市不一定要指数涨多少，关键是一批最优秀的股票，要大涨特涨，这才是真正大牛市的根本特征。

6.基本面也可以具体量化分析，只有正确的基本面量化分析和正确的技术面分析的结果一致，大牛市才会由此产生。

二十四、从国外成熟经验发现，熊市结束后开始进入牛市，或者熊市结束后的一年过渡时期，跑得最快的是小盘股。

二十五、综观全世界大牛市产生的三大要素规律。

首先必须解决好市场制度性缺陷，因为证券市场是追求资源配置优化的市场。如果没有这条，这市场还是投机家的乐园，大资本的长期投资是不会进场的。

其次，要有一批具有标志性的企业产生，而且这个板块的企业群正处于稳定的成长时期，并且这几个板块还要在国民经济中占据重要的位置。

再次，要尽快努力争取成为国际性的重要投资及投机场所。必须做到：

●完全开放的贸易及金融制度。

●规范的法制制度和有力的监管制度。

●要有巨大的资本容纳的能力。

这才是大牛市创建的必不可少的基本条件。

二十六、世界成熟股市发展判断分析的三个规律：

第一，在相对理性的市场中，你使用的基本面分析方法也会失灵。此时段是技术面分析方法——现象层面的走势，正在起着作用。但是大众正一致使用的技术分析方法工具，必须在群体的无意识之中才有效。

第二，在无理性市场中，所有的技术分析方法都会失灵。此时只有市场面人性博弈的谋略分析会起作用。因为它呈现在技术面分析的走势，不是疯涨就是狂跌，所有的技术分析所谓的阻力位与支撑位都不起作用。此时段博弈弱势的一方，处境是非常危险的。博弈弱势方失败是必然的。

第三，在高度理性化的市场中，此时段市场内幕消息以及人性博弈的市场面分析也会失灵。也就是又回到基本面分析有效的时段。

要知道，众人完全理性的思维与行为是不可能的，至少长时期是做不到的。因为清醒的“圣人”永远是极少数人。从事物的哲理上讲，事物的二极位置又是相通的，完全“理性”又等于不理性，或一定会导致不理性。

所以，基本面分析重理性，当它不起作用时，一定是技术面分析正在起着重要的作用。

技术面分析重感性，当它不起作用时，一定是市场面分析正在起着重要的作用。

市场面分析重人性，当它不起作用时，一定又是你回到基本面分析正在起着重要的作用时段。

二十七、股市社会转型规律。

30年一个社会转型期。中国第一个改革开放30年到2010年结束，这30年的最后几年，经济的晴雨表股市总会有大涨狂涨的表现机会。中国下一个30年仍然是改革发展年，仍然有很好的表现与上升空间，那就是内需激活、企业升级、社会转型这三大艰巨任务的实现。届时，中国股市必有不断创新高的不可限量的牛市行情。

影响股市涨跌的要素

影响股市涨跌的要素实在是太多了，对待复杂的事物，最有效的方法就是简单化。我们不妨把这些复杂要素按先宏观后微观的顺序进行罗列。

1.用时空循环转换理论来推演股市未来波动；

2.用《易经》方法来推演结果；

3.用国际、国内的政治、政策、经济运行等要素来推演股市未来波动；

4.用社会转型理论对某些产业板块景气度的影响来推演结果；

5.用公司业绩财务状况估值的变化来推演结果；

6.用市场人士博弈状况，市场人气、贪婪恐惧心理来推演结果；

7.用技术分析中的趋势理论、量价规律、K线形态、均线系统阻力位和支撑位等手法来推演股价的未来波动；

8.用波浪理论推演未来结果；

9.用技术指标的数据来推演结果；

10.用其他异类的方法来推演未来。

基本面因素的核心是估值，估值的核心是预期，预期的核心是动态中的平衡发展。

技术面因素表露的是有形走势，决定现实走势背后的是力量，力量消长变化的核心才导致最后的定局。

市场面因素的核心是博弈，博弈的核心是谋略，谋略的核心是人的心性。

如何从技术走势和量价规律来研判是不是有强势主力机构的增量资金进场呢？我个人认为：

1.强势主力机构的增量资金总是在股市低迷时段，众人恐慌绝望时段进场。因此在漫漫的大下跌主浪走完的末期，总能见到一二次巨量上涨的阳线出现。

2.成交量最低迷处不是股指或股价的最低价处。

3.一般会出现众人意料不及的反技术、超技术手法的走势。这也是强势主力机构增量资金进场的特征之一。

4.各大技术面重要位置处，出现坚定的突破式上涨。不回抽或回抽浅而快，也是强势增量资金进场的特征之一。

5.上涨的时间与空间一定大于下跌的时间与空间。

上涨时一定有量，回调时一定缩量，周K线最准。

6.上涨的时间小于等于前期下跌调整段的三分之一时间。

上涨的空间大于等于前期下跌调整段的三分之一空间。

以上两点同时要求大盘或个股流入的资金总量和换手率对前期调整段的总资金量和换手率的全覆盖。

了解了影响股市涨跌的因素，还必须具备正确的逻辑推理方法，我个人认为：

1.一定要从复杂纷乱的因素中找到本质要素，从本质要素中找到主要矛盾。

2.一定要综合研判得出结论，在动态中逻辑推理求结果。

3.股市中唯一不变的就是变，在逻辑推演过程中要轻视结论，重视理由，重视动态过程因素的变化。

4.反对“精准”。在股市中追求精准的结果是高级弱智的思维与行为。

5.股市推演的结果永远只能在概率的层面，涨跌方向、涨跌幅度、涨跌快慢只是一个概率。

6.最后还必须具备逆向推演和逆向操作的意识和方法。当无法获知或不能及时获知结构因素的来源和变化时，可以从有形技术信号中去逆推原因，以得求证。