年沪深权重股及行业板块变动情况

第2节　2011年沪深300权重股及行业板块变动情况

截至2011年底，A股总市值为214 758.1亿元，较2010年的265 422.59亿元缩水了19.09％，其中A股流通总市值为164 921.3亿元，较前一年缩水了14.6％。与此同时，沪深300样本股总市值占A股总市值的比重也进一步下降，从2010年底的68.32％下降至2011年底的66％。

从权重股的角度，截至2011年12月30日，沪深300指数样本股中权重前十只股票分别是招商银行、民生银行、中国平安、交通银行、浦发银行、兴业银行、中国神华、贵州茅台、万科A、中信证券，这前十大股票的总权重为22.65％，同比上升2.17个百分点（见表4－3）。

表4－3　2011年12月30日沪深300指数样本股权重前十只股票

资料来源：锐思金融研究数据库，中证公司

沪深300指数样本股中权重较大的这十只股票与去年相比基本一致，其中贵州茅台取代中国太保进入前十，涵盖金融、地产、煤炭、制造等行业，其中以金融行业为主，占比达到17.25％。

截至2011年12月30日，沪深300指数样本股中权重最大的三只股票分别为招商银行、民生银行、中国平安，占比分别为3.36％，3.04％，2.64％，对比2010年12月31日的中国平安（3.57％）、招商银行（2.99％）和交通银行（2.51％），比重没有明显变化。

2011年底，前五大权重股累计权重由2010年底的12.75％上升至13.56％；前十大权重股累计权重由2010年底的20.48％上升至22.65％；前二十大权重股累计权重由2010年底的30.58％上升至34.2％；前三十大权重股累计权重由2010年底的38.3％上升至42.22％；前一百大权重股累计权重由2010年底的69.53％上升至71.12％（见图4－5）。

截至2011年12月30日，沪深300指数样本股行业板块的权重排名没有明显变化，其中金融板块所占权重最大，占34.07％；工业和材料分列第二和第三，各占17.55％和14.83％。相较2010年底的金融（32.27％）、工业（18.78％）、材料（15.71％），权重均有所下降。

图4－5　2011年底权重股比重与2010年对比
资料来源：锐思金融研究数据库

在沪深300分行业指数中，成交量较大的分别为金融、工业、材料三个板块，分别占总成交量的27.28％、24.32％、18.31％（见表4－4）。

表4－4　2011年（截至12月30日）沪深300分行业指数交易情况

资料来源：锐思金融研究数据库，中证公司

从图4－6可以看到，2010年和2011年10大分类指数对比可以看出，2011年各类指数跌幅明显大于2010年，一些行业补跌效应明显，例如2010年在市场下跌背景下表现良好逆市上行的信息和医药、材料、工业板块，2011年都创下较高跌幅（见图4－7）。而与此形成对比的是2010年表现较差的金融、公用、电信板块，2011年跌幅较小。消费板块在两年中一枝独秀，均表现出色。

图4－6　沪深300分行业指数2011年涨幅与2010年同期对比
资料来源：锐思金融研究数据库，中证公司

图4－7　2011年（截至12月30日）沪深300分行业交易金额占比
资料来源：锐思金融研究数据库，中证公司

2011年上半年，为了控制较为严重的通货膨胀形势，央行延续了2010年的加息与提高存款准备金率并举的措施，市场流动性持续收紧，对股市紧缩效果开始显现。作为对股市影响重大的产业，房地产市场的调控政策的效果初显对股市造成很大压力。股指期货、融券引入做空机制，泡沫压缩作用巨大，在不景气的2011年，进一步打击股市。在以上一系列政策因素的影响下，2011年沪深300指走出巨幅下滑的趋势（见图4－8）。

图4－8　沪深300指数2011年周K线走势
资料来源：中证公司

展望2012年，虽然2011年11月30日央行宣布下调存款类金融机构人民币存款准备金率，但并没有后续动作，货币政策是否走向宽松还未可知。同时经济放缓趋势基本确定，国际范围内经济形势严峻。因此对2012年的指数目前的态度仍不应太乐观。