沪深指数权重股分析

(二)　沪深300指数权重股分析

1.沪深300指数成分股市值变动情况

2010年年初，沪深两市全部A股上市公司总市值为28.91万亿元，全部A股流通市值为14.91万亿元;沪深300样本股总市值为22.17万亿元，流通市值为10.63万亿元，分别占比76.69%和71.29%。而截至2011年12月31日收盘，沪深两市全部A股上市公司总市值为30.3万亿元，全部A股流通市值为19.08万亿元;沪深300样本股总市值为20.7万亿元，流通市值为13.31万亿元，分别占比68.32%和69.76%，较2010年年初有较大幅度的下降，显示市场正在进行结构性调整，如图2-7所示。

图2-7　截至2010年年底沪深300指数成分股总市值占沪深股票市场总市值比重

资料来源:wind数据。

2010年，沪深A股市场股票交易金额达到54.21万亿元，沪深300指数成分股的交易金额为22.3万亿元，占比41.14%，大大低于沪深300指数成分股占沪深整个市场总市值和流通总市值的比重。

截至2010年12月31日收盘，沪深300指数中排名前十的股票分别是中国平安、招商银行、交通银行、民生银行、兴业银行、浦发银行、中信证券、中国神华、万科A以及中国太保，前十大股票总权重为20.48%，如表2-4所示。

表2-4　截至2010年12月31日沪深300指数十大权重股一览

资料来源:wind数据。

可以看出，沪深300指数权重较大的股票涵盖金融、地产与煤炭行业，尤其以金融行业为主，共有银行、保险、证券等7家股票位于前七大权重股行列。

2.沪深300指数成分股大市值与小市值股票变动情况

沪深300指数成分股大市值股票与小市值股票的权重变化从某种程度上可反映机构持仓与散户持仓的变化。截至2010年12月31日，沪深300指数成分股中权重最大的三只股票分别是中国平安、招商银行和交通银行，占比分别为3.57%、2.99%和2.15%。而2010年年初，沪深300指数成分股前三大权重股分别为民生银行、交通银行和工商银行，占比分别为4.96%、4.86%和3.93%，大市值股票的权重占比下降幅度较大。

2010年年底，沪深300成分股中，前五大权重股累计权重由2010年年初的19.27%下降到了12.75%;前十大权重股累计权重由28.53%下降到了20.48%;前二十大权重股累计权重由30.95%下降到了30.58%;前三十大权重股累计权重由48.13%下降到了38.3%;前一百大权重股累计权重由76.15%下降到了69.53%，如图2-8所示。

图2-8　沪深300指数成分股权重2010年期初期末对比

资料来源:wind数据。