沪深指数行业板块分析

(三)　沪深300指数行业板块分析

截至12月31日，根据中证公司公布的沪深300分行业板块的权重变化表看来，权重的排名并没有明显变化，依旧是沪深300金融板块所占权重最大，以32.27%排名第一，沪深300工业板块和材料板块分列第二和第三，权重分别为18.78%和15.71%。

1.沪深300分行业指数交易情况

在沪深300分行业指数中，成交金额占比较大的为材料、金融和工业板块，分别达到23.98%、22.49%以及20.31%。从交易的活跃程度来看，活跃程度最高的是信息板块，换手率高达348.16%，其后依次是医药和消费板块，换手率分别为242.78%和211.54%，如表2-5和图2-9所示。

表2-5　股指期货上市以来沪深300分行业指数交易情况

续表

资料来源:wind数据。

图2-9　股指期货上市以来沪深300分行业指数成交金额占比

资料来源:wind数据。

表2-6反映了按照证监会对沪深300指数行业的划分的指数交易情况。可以看出，制造行业的成交量与成交金额占比最高，达到35%;此外，机械制造和金融非金属行业的成交量与成交金额也较高。从交易活跃程度来看，其他制造业、电子行业以及农林牧渔业等具有较高的换手率。

表2-6　股指期货上市以来沪深300分行业指数交易情况(证监会分类)

资料来源:wind数据。

2.沪深300分行业指数波动情况

自股指期货上市以来，沪深300指数各板块总成交量达到1.23万亿手，总成交金额超过15.89万亿，但各行业交易金额相差较大。图2-10和图2-11分别反映了沪深300分行业以及按照证监会对沪深300指数行业的划分的指数波动情况。

图2-10　股指期货上市以来沪深300指数分行业流动性与波动情况

资料来源:wind数据。

图2-11　股指期货上市以来沪深300指数分行业流动性与波动情况(证监会分类)

资料来源:wind数据。

首先，从指数涨跌幅来看，自2010年4月16日股指期货上市以来，沪深300指数从3 356.33点跌至年底的3 128.26点，跌幅仅为6.8%。虽然指数变化不大，但按照沪深300指数的行业分类标准，各板块却涨跌各现。其中，涨幅最大的是消费板块，区间涨幅达到21.09%，然后是医药板块，区间涨幅达到10.5%;位于跌幅榜单前列的是金融和公用板块，分别下跌了21.2%和20.24%。综合各月表现来看，不同板块在各月有不同甚至完全相反的表现，呈现出轮涨轮跌、走势反复且板块间分化明显的特点。其次，从指数流动性来看，流动性最高的板块是能源板块和金融板块，流动性指标分别为5.37和4.6;其他板块的流动性指标维持在1～3之间。

按照证监会行业分类标准，自2010年4月16日股指期货上市以来，涨幅最大的板块为食品饮料板块，区间涨幅高达20.86%，其后依次是医药生物板块和电子行业板块，区间涨幅分别为12.52%和11.38%;位于跌幅榜单前列的是金融服务、交通仓储和房地产板块，分别下跌了18.33%、16.77%和15.74%。而流动性最高的板块是金融服务和采掘行业，流动性指标分别为5.46和2.83;其他板块的流动性指标维持在0.4～2之间。