第四节 财务分析的依据
财务分析所依据的主要资料是企业的财务报告及所披露的相关信息。详细了解并掌握企业财务会计报告的内容及其原理，是保证财务分析的正确性和有效性的基本条件之一。
一、财务报表
企业财务报表是综合反映企业财务状况和经营成果的书面文件，包括主表、附表、会计报表附注等内容。主要财务报表主要包括资产负债表、利润表、财务状况变动表或者现金流量表和所有者权益变动表。附表也就是附送报表，通常包括营业收支明细表、存货明细表、固定资产明细表、营业外收支明细表等。会计报表附注是为了帮助理解会计报表的内容而对报表项目等所做的解释，其主要内容有：所采用的主要会计处理方法；会计处理方法的变更情况、变更原因以及对财务状况和经营成果的影响；非经常性项目的说明；会计报表中有关重要项目的明细资料；其他有助于解释和分析会计报表而需要说明的事项。会计报表附注常常能为财务分析提供很多具有参考价值的重要的具体资料和情况。
1.资产负债表的内容及其结构原理
资产负债表是反映企业某一特定日期财务状况的报表。它用资产、负债、所有者权益及其相互关系来反映一个企业的财务状况。资产负债表既揭示企业管理当局的受托责任的数量和规模，又揭示企业所有者及债权人委托财产的状况及其安全程度。资产负债表的基本框架结构由三部分所组成，包括表首、正表和附注。表首主要注明报表的名称、编制单位名称、编制日期以及表中所使用的币种和货币单位等内容；正表是该表的主要组成部分，其内容包括资产、负债和所有者权益及其金额；附注列示对正表内容中未能说明的事项或明细项目提供补充说明的内容。
资产负债表正表的基本结构是依据“资产＝负债＋所有者权益”的平衡关系原理，按照一定的分类标准和一定的先后次序分项目排列编制的。整个报表分为资产与权益两大基本部分：在账户式资产负债表下，左方为资产方，列示资产各项目，反映企业拥有资源的分布状况和存在形式，表明管理当局对其拥有资金的使用情况及其权益的安全状况；右方为权益方，列示负债、所有者权益各项目，反映企业资产所使用资金的取得渠道，表明企业投资者及债权人在企业的权益；两方总金额始终保持平衡关系，反映了资产和权益的本质联系，表明企业投资者及债权人对企业资产的主张权、要求权。除账户式资产负债表外，还有报告式资产负债表和营运资本式资产负债表等。报告式资产负债表将资产、负债、所有者权益上下垂直排列，资产排在表格的上部，其次是负债。
资产负债表各具体项目的列示通常按流动性强弱或存在时间长短顺序排列，这样的分类有利于分析企业的资产结构、偿债能力和变现能力，便于分析企业的资本结构和财务弹性。资产各项目的列示一般按照其变现快慢及风险程度弱强顺序排列，分为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产及其他资产等项目。其中流动资产按其流动性和存在形式及状态性质又分为货币资金、短期投资、应收项目、存货、待摊费用等具体项目；长期投资按其投资品种及其性质的不同又分为长期股权投资、长期债权投资及其他长期投资等具体项目；固定资产按其性质及存在状态的不同分为固定资产、在建工程等具体项目。负债各项目的列示一般按照偿还期限的长短及风险程度弱强顺序排列，分为流动负债和长期负债。其中流动负债按其偿还期限长短及负债性质的不同，又分为短期借款、应付项目、预提费用等具体项目；长期负债按其性质不同又分为长期借款、应付债券、长期应付款、其他长期负债等具体项目。所有者权益按投资者享有权益性质及管理当局所负有责任状况的不同又分为实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润等具体项目。资产负债表各项目金额通常分为年初数和期末数两栏，便于对比分析。资产负债表具体格式和内容如表1－2所示。
表1－2 大硕公司资产负债表
续 表
注：按照财政部新颁布《企业会计准则2006》要求，资产负债表中资产类至少应当单独列示的项目有货币资金、应收及预付款项、交易性投资、存货、持有至到期投资、长期股权投资、投资性房地产、固定资产、生物资产、递延所得税资产、无形资产等。负债类至少应当单独列示的项目有短期借款、应付及预收款项、应交税金、应付职工薪酬、预计负债、长期借款、长期应付款、应付债券、递延所得税负债等。所有者权益类至少应当单独列示的项目有实收资本（或股本）、资本公积、盈余公积、未分配利润。
2.利润表内容及其结构原理
利润表又称损益表，是指综合反映企业一定时期的经营财务成果及其分配情况的一种会计报表。利润表的基本作用是确认企业一定时期的经营成果、反映利润实现过程、预测企业未来利润发展。
利润表的基本结构分为表首、表身和附注三部分，其中表身的基本结构依据“收入－费用＝利润”公式设计。利润表表身部分的格式有单步式和多步式两种，单步式将全部收入项目列上半部，费用项目列下半部，一步计算出利润；多步式按损益各项目的配比关系及重要程度分步骤排列，便于分析利润的构成和损益形成情况。通常使用多步式的利润表。有关利润分配情况的会计资料也可以另外编制利润分配表单独陈报。如表1－3所示。
表1－3 大硕公司损益表
续 表
注：按照财政部新颁布《企业会计准则2006》的要求，利润表至少应当单独列示的项目有营业收入、营业成本、营业税金、管理费用、销售费用、财务费用、投资收益、公允价值变动损益、资产减值损失、非流动资产处置损益、所得税费用、净利润。
3.现金流量表内容及其结构原理
现金流量表是综合反映企业某一会计期间的现金流入量与现金流出量及现金净流量的表式报告文件。现金流量表的基本作用是补充说明资产负债表和利润表信息，提供企业一定会计期间的现金流量信息；了解和评价企业获取现金及其现金等价物的能力，包括企业支付能力、偿债能力和周转能力；预测企业未来的现金流量情况；分析企业收益质量及影响现金净流量的因素。具体作用有：（1）揭示企业产生未来现金流量的能力；（2）揭示重大事件的影响；（3）说明企业承担未来的某些义务的能力，如贷款与利息的偿还，纳税及法律义务等；（4）说明企业未来的融资需要。
所谓现金流量是指现金流入量、现金流出量、净现金流量等三个概念。这里的现金包括现金及现金等价物，其中：现金包括日常核算中的现金、银行存款及其他货币资金等；现金等价物是指企业持有期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资，如三个月到期的短期投资债券等。
现金流量表的基本结构是依据“现金流入量－现金流出量＝现金净流量”公式设计的。在现金流量表中将现金流量分为三类编排列示。即经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量。每一项都分为流入量、流出量和净流量三部分分项列示。其中：营业活动产生的现金流量是指与销售商品、提供劳务有关的活动，如销售商品收到现金、购买商品支付现金等；投资活动产生的现金流量是指与非流动资产的取得或处置有关的活动，如购买股票或债券支付现金，销售长期投资收回现金等；筹资活动产生的现金流量是指涉及企业财务规模的变动或财务结构组成变化的活动，如向银行借入款项收到现金、归还银行借款支付现金等。
我国现金流量表分为基本部分和补充资料部分。其编制方法有直接法和间接法两种，其中现金流量表的基本部分按直接法编制，补充资料部分用间接法编制。所谓直接法是指按现金收入和现金支出的主要类别直接反映企业各种活动产生的现金流量。所谓间接法是以净利润为起算点，调整不涉及现金的收入、费用、营业外收支等有关项目，据此计算经营活动产生的现金流量。直接法和间接法都是在资产负债表和利润表资料的基础上编制的，其具体格式与内容及三张表之间关系如表1－4、1－5、1－6[3]所示。
表1－4－1 资产负债表（母公司数）
续 表
表1－4－2 资产负债表（合并数）
续 表
表1－5 利 润 表
续 表
续 表
表1－6 现金流量表
续 表
续 表
续 表
4.所有者权益变动表
按照财政部新颁布《企业会计准则2006》要求，新增加了所有者权益变动表。它是综合反映构成一定时期所有者权益的各组成部分当期的增减变动情况的一张财务报表。当期损益、直接计入所有者权益的利得和损失，以及与所有者的资本交易引起的所有者权益的变动，应当分别列报。
所有者权益变动表一般应单独列报以下项目：
（1）净利润；
（2）直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额；
（3）会计政策变更和会计差错更正的累积影响金额；
（4）所有者投入资本和向所有者分配利润等；
（5）按照规定提取的盈余公积；
（6）实收资本（或股本）、资本公积、盈余公积、未分配利润期初和期末余额及其调节情况。
二、审计报告内容及其结构原理
审计报告是财务分析的重要信息资料，是评价企业财务会计信息质量的重要依据。所谓审计报告是指由企业管理当局聘请的注册会计师按照会计准则、会计制度等会计法规和标准对企业编制的财务报表进行审计以后，出具的有关企业财务报表是否符合要求与标准的公允的审计意见报告文件。审计报告意见应与企业编制的财务报表等资料一同定期向公众披露。注册会计师出具的审计报告意见通常有四种。
无保留意见（又称不附条件的意见），说明被审计企业出具的财务报表客观、公允地反映了企业在被审计期间的财务业绩、财务状况及现金流量情况。
有保留意见（又称附条件意见），说明审计师对被审计企业除个别审计项目或内容出具了保留意见外，整个报告仍然出具了无保留意见。
否定意见（又称反面意见），说明审计师认为被审计企业的财务报表没有公允地反映企业的财务业绩、财务状况及现金流量情况。
拒绝出具意见（又称放弃发表意见），说明审计师的审计范围与内容受到限制无法形成审计意见，对审计结果拒绝发表意见。
上述四种意见中后三种属于不利意见。需要指出的是，即使审计师出具了无保留意见，也并不是完全地保证被审计的财务报表就无重大错误。表1 7是一个无保留意见的审计报告。表1－8是一个有保留意见的审计报告。
表1－7 Adaptec公司审计报告
表1－8 大都公司审计报告
三、其他应披露信息
其他应披露信息通常是指除财务报表、审计报告以外的其他应披露的信息。主要应包括重要提示（管理当局对会计信息资料的真实性、准确性、完整性等、内部会计控制有效性等的承诺和保证）、上市公司基本情况简介、会计数据和财务指标摘要、股本变动及股东情况（包括前十位股东持有股份及其变动情况等）、董事会报告及重要事项等。
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