互联网重构消费金融产业链

在获得互联网技术支撑之后，消费金融顺利打通了上下游的各部门和环节，形成了完整的互联网消费金融产业链。互联网消费金融产业链主要包括上游的资金供给方、消费金融核心圈，以及下游的催收方或坏账收购方。其中，消费金融核心圈由互联网消费金融服务提供商、零售商、消费者和信用评级机构四部分组成（图5-3）。

图5-3 互联网消费金融产业链

产业链上游的资金供给方为整个互联网消费金融产业链提供资金支撑，主要包括消费金融服务商的股东、消费金融服务商的资产受让方、P2P网络借贷平台投资者等。在核心圈中，互联网消费金融服务提供商包括银行、互联网消费金融公司、大学生消费分期平台、提供消费分期服务的电商平台等；零售商是指广义的零售商，包括各种消费品和服务的经销商，如京东商城、淘宝等；信用评级机构可以是消费金融服务提供商自己成立的信用评级机构，也可以是第三方信用评级机构，且第三方征信与评级是消费金融服务提供商风险控制的关键环节；消费者则是接受信用评级机构评级，向互联网消费金融服务提供商申请消费贷款，用获得的消费贷款在零售商处进行消费，并按期偿还消费贷款的本金和利息。在产业链下游，催收方是专业的催收公司，负责对拖欠的消费金融信贷资金进行催收；坏账收购方是专门收购坏账的金融机构，当消费金融信贷产品出现坏账时，这些金融机构会从消费金融服务提供商那里收购部分坏账进行处理，这有利于降低消费金融服务提供商的坏账损失。

在互联网消费金融核心圈中进行消费时的支付模式分为两种：消费者支付和消费金融服务提供商支付。消费者支付模式是指，消费金融服务提供商先给消费者发放贷款，消费者在消费时自行支付给零售商，这种模式的产品主要有信用卡和综合性消费贷款。而综合性消费贷款的资金流向，消费金融服务提供商是难以控制的，因而，综合性消费贷款对于消费金融服务提供商来讲，更易产生违约风险。消费金融服务提供商支付模式是指，消费者在进行消费时，消费金融服务提供商直接把相应的消费款项支付给零售商。这一模式可以保证专款专用，但需要消费金融服务提供商具有广泛的合作商户资源。采用消费金融服务提供商支付模式的典型代表是互联网消费金融平台美利金融，其旗下的“力蕴汽车金融”和“深圳有用分期”在消费者提出购买二手汽车和3C电子产品的借款申请后，会直接将消费款项支付给零售商，这种模式下的消费贷款目的更为明确、交易更加真实。