【摘要】：在控股大股东与管理者合谋侵占公司利益的情况下，非控股大股东的利益也会受到损害。这时非控股大股东采取“用脚投票”的方式自保的成本比较高，因为大量抛售股票会导致股票价格大幅下降。如果不“用脚投票”，非控股大股东就会通过加强对控股股东和管理者的监督来保护自身利益。非控股大股东的持股比例越高，监督的能力和动力就会越强，监督的效果就会越好，控股股东的侵占行为就会减弱。
在控股大股东与管理者合谋侵占公司利益的情况下，非控股大股东的利益也会受到损害。这时非控股大股东采取“用脚投票”的方式自保的成本比较高，因为大量抛售股票会导致股票价格大幅下降。如果不“用脚投票”，非控股大股东就会通过加强对控股股东和管理者的监督来保护自身利益。非控股大股东也持有公司较高比例的股份，具备了一定的能力获取公司信息对控股大股东和管理者的行为进行监督，同时监督带来的收益也越多，能承受较多的监督成本，因而监督的动力也越大。非控股大股东的持股比例越高，监督的能力和动力就会越强，监督的效果就会越好，控股股东的侵占行为就会减弱。基于此，我们提出假设2：
假设2：非控股大股东的持股比例与控股大股东占用上市公司资金负相关。
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