流动负债项目

负债是企业的一种重要融资渠道,对企业而言适度负债可以扩大生产经营规模,但负债又是硬约束,需要企业到期必须偿付本息,所以说负债具有两面性,利用得好可以为企业增加利润,利用不当会将企业拖入万劫不复的深渊。

负债按偿还期限可分为流动负债和非流动负债,按不同的属性可分为商业类负债(如应付票据、应付账款和预收账款),贷款类负债(体现在短期借款、长期借款、应付债券等)以及其他负债(包括应付职工薪酬、应交税费等)。

2.4.1 短期借款

短期借款,通常是为了满足日常生产经营的短期需要,向银行或其他金融机构等借入的在一年或一个营业周期以内需要偿还的款项。它的利息费用计入当期损益,尽管利率低于长期借款的利率,但偿还期限较短、偿还压力较大。

目前有些企业与银行的协议约定,企业向银行借入一年期以内的借款,到期时可以进行展期,无须将款项解入银行然后再贷出。这类借款仍属于短期借款,但在评估企业偿债能力时,可以根据企业的经营状况做出调整,如果经营状况好,银行通常不会进行催款,可以看作是非流动性负债。

2.4.2 应付票据

应付票据反映了企业为购买原材料、商品和接受劳务等而开出并承兑的、尚未到期的商业汇票,包括商业承兑汇票和银行承兑汇票。其区别在于:商业承兑汇票到期如不能支付,应将“应付票据”账面价值转入“应付账款”,待双方协商后再做处理;银行承兑汇票到期时,银行应向持票人无条件付款,对出票人尚未支付的汇票金额做逾期贷款处理,出票人根据银行转来的相关凭证,贷记“短期借款”科目。应付票据又可分为带息的应付票据和不带息的应付票据。带息的应付票据通常在期末对尚未支付的部分计提利息,计入当期财务费用。

2.4.3 应付账款和预收账款

应付账款是指因购买材料、商品或接受劳务等而发生的债务;预收账款是买卖双方协议约定,由购买方预先支付一部分货款给销售方而发生的一项负债。这两者都是由于买卖双方取得物资或服务与支付货款在时间上不一致而产生的。

应付票据、应付账款、预收账款,与应收票据、应收账款、预付账款相对,前三者是公司占用其他企业的资金,后三者是其他公司占用本企业的资金。由于应付票据、应付账款构成了企业的存货的来源,所以应付票据和应付账款的规模变化与存货的规模变化有一定的联系。如果存货规模增长,应付账款的规模也增长,这说明企业在与供应商的结算方式的谈判中具有较强的能力,而如果是应付票据的规模增长,则供应商可能对企业的偿付能力有所怀疑。有时候应付款项中还包括设备采购款、工程款等与资本性支出相关的应付款项,在分析时应注意区分这些投资性的应付款项。

2.4.4 应付职工薪酬

应付职工薪酬是企业根据有关规定应付给职工的工资、社会保险费、住房公积金、工会经费、职工福利等各种薪酬。企业根据职工提供服务的受益对象,分别借记当期损益或生产成本。

2.4.5 应交税费

企业在一定时期内取得的营业收入和实现的利润或发生的特定经营行为,要按规定向国家交纳各种税费,这些税费在未向国家交纳之前,形成企业的一项负债。在“应交税费”科目下核算的各项税费包括增值税、消费税、所得税、资源税、土地增值税、城市维护建设税、房产税、土地使用税及企业代扣代缴的个人所得税等。企业无须预计应缴的税金,如印花税、耕地占用税等,不在本科目列示,直接计入当期损益项目。

2.4.6 应付利息和应付股利

应付利息是指企业按照合同约定应支付的利息,包括分期付息到期还本的长期借款和企业债券应支付的利息。

应付股利是指企业经股东大会或类似机构审议批准分配的现金股利或利润,在实际支付前形成的企业负债。

2.4.7 其他应付款

该项目反映了企业其他应付和暂收其他单位和个人的款项,如应付保险费、采用售后回购方式融入的资金等。

2.4.8 流动负债合计

流动负债是需要在一年内或一个营业周期内清偿的债务。任一时点上,流动资产与流动负债的比率对企业短期经营活动均产生重要的影响,它反映了企业的短期偿债能力,是银行、供应商等报表使用者普遍采用的指标。我们对流动负债的分析,主要关注以下两点。

(1)流动负债的流动性

流动负债中的各项目流动性不一,比如前述的短期借款会存在到期展期的情况,预收账款中有客户要求推迟发货的情况,这些都会无形中降低企业负债的流动性。如果对此没有进行区分和甄别,会高估企业的风险。

(2)应付票据、应付账款与存货或营业成本之间的规模关系

当应付账款的增长伴随着存货或营业成本增长时,表明企业成功地利用商业信用支持自身的经营活动,债权人对企业的偿债能力和信用状况充满信心;如果不是应付账款而是应付票据的增长,则企业可能会增加利息费用,并且显示出债权人对企业的信任程度不够。