【摘要】：在美国金融体制中有一个重要的趋势也对资产证券化的发展具有重要的作用，这种趋势就是财富的机构化。最后，美国的法律、会计和税收体制以及银行的监管当局愿意接受资产证券化也是促使资产证券化迅速发展的一个重要原因。
五、美国资产证券化发展的经验
资产支持证券和抵押支持证券显示出了很强的市场适用性，从美国发展起来的方法已经使得金融机构创造出了一系列资产支持证券，并且加强了金融机构以及投资者对特定资产的现金流以及信用风险的控制。
资产证券化在美国得到发展的原因是多方面的:
其一是来自美国联邦政府的支持，这对早期的抵押支持证券市场具有很重要的作用。
其二是区域性的银行体制，早期在地域上呈分散状态的大量的银行也增加了对这种机制的需要，以方便地区之间的交流和减少地域上的风险的集中。
其三是固定利率贷款的传统和由此而导致的大量的资产与负债不相匹配的风险为资产证券化提供了有利的条件。
其四是银行与证券的分业经营意味着金融机构能够有其他的替代的管道。这和德国由商业银行控制金融中介的所有方面的银行体制有着很大的不同。要强调的是，即使是在美国的金融体制下，银行和其他金融机构之间的竞争也是非常强的。中介机构从表上的担保贷款到表外的资产证券化融资的发展并不是必然将银行排除在中介化的过程中，银行在从担保贷款向表外的费用业务转变的过程中已经显示出了非常强的适应性。
其五是美国金融体制中的财富机构化的趋势。在美国金融体制中有一个重要的趋势也对资产证券化的发展具有重要的作用，这种趋势就是财富的机构化。财富的机构化创造了大量的机构投资者以及对于具有不同流动性和到期日偏好的证券的需要，并且允许了多种级别的证券的分配。这就促使不同种类的金融机构常常通过推出新产品相互进行竞争。
最后，美国的法律、会计和税收体制以及银行的监管当局愿意接受资产证券化也是促使资产证券化迅速发展的一个重要原因。
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