影业公司上市融资的两种方式

三、影业公司上市融资

上市,是指符合《公司法》和《证券法》规定上市条件的股份有限公司向国务院授权证券管理部门提出申请,并获准其股票在证券交易所交易的行为。中央政策多次强调利用资本市场推进国有企业战略性改组,达到提高资源配置的目的。无论是国有影业公司还是民营影业公司,都可以利用资本市场来优化资源配置。在实践中,影业公司上市主要有两种,即直接上市和买壳上市。

1.直接上市

不仅包括首次公开上市之前的准备工作,而且还特别强调对企业管理、生产、营销、财务、技术等方面的辅导和改造。影业公司如果想通过上市方式进行融资,就必须进行相应的工作流程、财务管理创新。

第一,股份制改造。资本运营的关键是股票上市,要上市就必须有一个进入资本市场资格的主体,即股份公司,它是资本运营的主体。所要组建的股份公司必须具备两个条件:一是资本达到一定规模,这样才能融集较大的资金。二是集团核心经营业务要进入,即广告和发行业务要成为股份公司的主营业务,这样才能对资本市场有吸引力。

第二,聘请一家证券公司对股份公司进行上市辅导。这个证券公司要具有较高的资质水平,并最好有运作影业公司上市的经验。另外,还要成立一个专门的上市工作小组,由熟悉集团经营工作的内部专家和高水平的经济师、会计师和律师组成,负责与证券公司一起设计上市方案,并完成上市所需的各项准备工作。

第三,制订长期发展规划,确定重点投资方向。上市融资不是最后的目的,融资还是为了事业的发展。要在组建股份公司、准备上市的同时,研究制订影业公司五年甚至十年发展规划,确定重点投资的方向。筹资后的投资项目是股份公司上市所必须确定的,也是影响筹资效果的因素之一。

第四,上市融资。通过上市,并使上市公司具备配股资格,影业公司就可以根据需要,溢价向社会配售新股,低成本进行融资。股市融资属于权益性投资,不必定期还本付息,这十分有利于公司作为该上市公司的控股公司进行资本运作,有利于改善公司资本结构。同时因为在市场加大了透明度,影业公司也会因此在管理、运营方面变得更正规,从而走上稳健、高速发展之路。

2.借壳上市

资本市场的上市公司是一种资本资源,业绩不好的上市公司就成为壳体,要么退市,要么引入优质资源公司重组。借壳上市是影业公司通过收购一家上市公司股份并将其优质资源注入上市公司,从而间接实现上市。这种间接行为比直接上市少了很多障碍,但风险更大。

为达到既整合资本市场资源,又整合影业公司资源的效果,影业公司需要创造性地实现借壳上市,操作中涉及多个方面事项。

(1)通过借壳上市拓宽融资渠道。

(2)通过发行市场的包装宣传和交易市场上的股票炒作,能为影业公司带来巨大的广告效应,有助于提高影业公司的知名度和竞争力。影业公司实施借壳上市,其一举一动都会受到社会的广泛关注,影业公司自身会经常出现在关于经济领域、证券投资的报道中,知名度大大提高,无形资本迅速升值,影业公司产品竞争力得到有力的加强。

(3)将自己的优质资源和市场前景、盈利高的影业业务逐渐注入上市公司,使其经营业绩不断提高,融资功能不断加强。影业公司可以通过资本运作获取巨大收入,或者以上市公司为载体变现自己的部分资本。

(4)影业公司借壳上市,开展资本运营,发挥证券市场优化资源配置的宏观调控功能,整合社会资金、行业资源,同时剥离不良资产。同时,影业上市公司获得某些国家或地方的政策优惠和政策资源支持。

影业公司借壳上市,主要是对目标上市公司的壳资源感兴趣,壳公司的资本状况一般还在其次。大多壳公司都是经营困难、资本质量低下;若非如此,壳公司股东也不会轻易出让上市公司股权。借壳上市,首先在恢复和提高壳公司的配股融资功能上,有很多工作要做,其中最重要的当属资本重组工作。