理论上的资金管理

理论上的资金管理

为了更好地交易，笔者也曾浏览过涉及资金管理的一些文章、书籍，不过，依笔者看来，写得最好的一本书应是丁圣元翻译的美国约翰·墨菲所著的《期货市场技术分析》。在第十六章《资金管理和交易策略》里，约翰·墨菲详细地讲解了资金管理的一些普遍性要领，以及技术分析怎样与资金管理有机结合起来等，一些值得学习和借鉴的方法。但是，理论毕竟只是理论，看似面面俱到，一遇实际情况，问题就变得复杂起来了。

1. 资金分配

从理论上讲，一般投资额应限制在全部资金的50%以内（更保守者是30%）。但如果我们把交易成本赔掉50%，接下来该怎么办呢？是用剩余的50%把损失的赚回来，还是用剩余资金的50%（即原有总资金的25%）来赚回它的两倍金额？再假如我们用原有资金的50%进行交易，赚取交易额的一倍。为了从资金的运作中获取更大的收益，我们当然应该把交易扩大一倍。但这样一来，就有可能把刚刚盈利的部分赔进去，甚至糟糕到连本钱也搭进去。我们该怎么办呢？

2. 投资组合

时下流行这样一种做法，即不要把鸡蛋放入同一个篮子里。但问题是鸡蛋虽分放在多个篮子里，但提篮子的还是我们自己，请问我们有几只手？我们能同时握住几个篮子？时下有许多公司以不同的方式组织散户资金，形成基金，增强抵御风险的能力，而投资组合却认为我们应分散有限的资金，化整为零。市场中有经验的投资者都深知抵御风险能力越强，获取利润的空间就越大。

3. 止损

止损的确是一种不使资金出现更大损失的有效方法，但是魔鬼般的价格走势却常常打乱你的止损计划，令你平仓不及。更糟糕的是，在价格宽幅振荡时，止损搞得我们左右不是人。比这还要可怕的是那些不以趋势为准则，而是以资金、概率为准则而设置止损的人，这类人实际上是在慢性自杀。