识别机构砸盘陷阱

下跌中继平台是指股市经过一段时间调整后，自然地于某一位置暂时性止跌企稳，但其做空动能没有完全释放，调整尚未结束。因此，经过短暂的缩量横盘运行后，将继续选择下跌的一种走势。对于下跌中继平台的识别，主要需应用以下三种技巧：

首先，需要关注是否有宏观基本面和政策面的支持。宏观基本面的向好和政策面的明朗与态度将决定股市是见底，还是继续走下跌中继形态。

其次，需要关注市场增量资金的入市意愿。下跌中继平台在量能上的鲜明特点就是成交量的不断减少。某些股票常常以一种缩量上涨或无量反弹的形式草草地结束平台后的突破走势，然后继续沿着原有下跌趋势运行。这种量能上的不配合揭示了增量资金入市并不积极，因而市场比较容易形成下跌中继平台。

最后，需要适当关注技术分析方面的因素。在均线系统方面，下跌中继平台往往受均线系统的压制作用比较明显，一旦股市稍有上涨就会触及多条均线构成的阻力区，会导致大盘无功而返。

此外，从常用的相对强弱指标（RSI）和随机指标（KDJ）的角度进行研判，如果从日线或近期指标分析，这两种指标虽然进入超卖区，但是从周线或月线指标分析，则发现RSI和KDJ并没有完全见底，这时候也将容易出现下跌中继平台。

所谓变盘，是指股市横盘整理一段时间后发生的突破性行情。市场发生变盘前，会呈现出以下一些预兆性的市场特征：

（1）指数在某一狭小区域内保持横盘震荡整理走势，市场处于上下两难境地，涨跌空间均在有限的环境中。

（2）在K线形态上，表现为K线实体较小，经常有多个或连续性的小阴小阳线，并且其间经常出现十字星走势。

（3）大部分个股的股价波澜不兴，缺乏大幅度赢利的股价波动空间。

（4）投资热点平淡，既没有强悍的领涨板块，也没有聚拢人气的龙头个股。

（5）增量资金入市犹豫，成交量明显趋于萎缩，并且不时出现地量。

（6）市场人气涣散，投资者观望气氛浓厚。

至于变盘的结局究竟是向上突破还是破位下行，则取决于多种市场因素，其中主要有：

（1）股指所处位置的高低。一般来说，在股指处于高位时，量增而股价滞涨，则往往容易形成变盘。

（2）股市在出现变盘预兆特征以前是上涨的还是下跌的。是因为上涨行情发展到强弩之末而出现多空平衡，还是因为下跌行情发展到做空动能衰竭而产生的平衡。上涨中的平衡要观察市场能否聚集新的做多能量来判断向上突破的可能性；而下跌中的平衡比较容易形成向上变盘。

（3）观察市场资金的流动方向，以及进入资金的实力和性质。通常大盘指标股的异动极有可能意味着市场将出现向上变盘的可能。

（4）观察主流热点板块在盘中是否有大笔买卖单异动，关注板块中的龙头个股是否能崛起。如果仅仅是冷门股补涨或超跌股强劲反弹，往往不足以引发向上变盘。

对于洗盘还是变盘，结合股市的历史规律，可以通过以下几种特征进行综合研判和识别：

一、价格变动的识别特征

洗盘的目的是为了恐吓市场中的浮动筹码，所以其走势特征往往符合这一标准，即股价的跌势较凶狠，通常采用快速下跌、连续性下跌、跌破重要支撑线等方法来达到洗盘的目的。而变盘的目的是为了清仓出货，所以其走势特征较温和，以一种缓慢的下跌速率来麻痹投资者的警惕性，使投资者在类似“温水煮青蛙”的跌市中，不知不觉地陷入深套。

二、成交量的识别特征

洗盘的成交量特征是缩量。随着股价的破位下行，成交量持续不断地萎缩，常常能创出阶段性地量或极小量。而变盘的成交量特征则完全不同。在股价出现滞涨现象时，变盘的成交量较大，而且在股价转入下跌走势后，成交量依然不见明显缩小。

三、K线形态的识别特征

洗盘与变盘的K线特征区分不是很明显。一般洗盘时的走势常常以长线实体的大阴线出现，而变盘时，往往会在股价正式破位之前出现一连串的小阳线，使投资者对后市抱有期望。

四、尾盘异动的识别特征

洗盘时，一般在尾盘常常会出现异动，如股价本来全天走势非常正常，但临近尾盘时，却会突然遭遇巨大卖盘打压。而变盘时，尾盘出现异动的现象相对要少得多。

五、持续时间的识别特征

上涨途中的洗盘持续时间不长，一般5～12个交易日就结束，因为时间过长的话，往往会被投资者识破，并且乘机大量建仓。而变盘时，股价即使超出这个时间段以后，仍然会表现着不愠不火的震荡整理走势或缓慢阴跌走势。

六、成交密集区的识别特征

洗盘还是变盘往往与成交密集区有一定的关系。当股价从底部区域启动不久，离低位成交密集区不远的位置，这时出现洗盘的概率较大。如果股价逼近上档套牢筹码的成交密集区时遇到阻力，那么，出现变盘的概率比较大。

股市极为低迷时期，常常会出现机构砸盘现象，即使从投资价值分析个股的股价已经跌无可跌的时候，仍然会缩量下跌。机构有时会借助一些利空消息，刻意砸盘，甚至一些业绩极佳的蓝筹股也成为惯压的重点，还有的个股跌破发行价，甚至跌破净资产时，但股价仍然受到打压，这是很不正常的。事实上，机构资金的刻意砸盘行为，其目的主要是：

（1）打压建仓，尽可能在低位获取更多的廉价筹码；

（2）洗盘需要，清洗市场浮动筹码；

（3）透露消息，主力在低位吸货充分后，在大幅拉升前往往在某日收盘前动手脚，让“老鼠仓”、关系户等内幕人士提前埋单“吃”便宜货，故意在短时间内通过砸盘的方式，迅速打低股价，第二天又往往高开高走展开一波拉升行情。

机构砸盘手法较多，常见的有以下几种：

（1）一些机构在某只股票开盘后即大量联手抛售，使市场人士认为该股价格将继续下跌，引诱一些中小散户大量抛出该种股票，随后这些机构在较低价位上大量吸纳该股，从中获取大量廉价筹码。

（2）一些机构在开盘后往往先是用少量股票抛售，使中小散户也随之纷纷抛售，随后又一改初衷，大量吸纳该股票使其股价飙升，当接近尾盘的时候，机构资金突然大单抛售股票，使得该股的日K线上留下较长的上影线，从而使得投资者对后市产生担心，而大量抛售股票。

（3）有的机构在尾盘大量吸纳股票，第二天开盘即大量抛售。实际上这也是一种先扬后“砸”的砸盘方法。这些机构凭借资金实力雄厚来影响个股行情，以达到获取暴利的目的。

（4）有的机构资金在集合竞价时间里以较高的价格买进该股，使得个股出现高开局面，等到尾盘时再集中抛售，使得股价下跌较多，从日K线上显示出长阴线走势，从而动摇投资者的持股信心。

此外，透露消息的砸盘与打压建仓和洗盘需要的砸盘明显不同，最大的区别是透露消息的砸盘持续时间很短，往往一闪而过，一般是在早盘或尾盘时突然打压，但仅仅几分钟后就恢复正常，使投资者难以及时跟进。有的个股股价在尾盘瞬间拉高，并且在第二天股价立即高开高走，使得投资者没有及时反应和介入的机会。

一、识别多头陷阱的技巧

多头陷阱是指主力利用资金优势、信息优势和技术优势，通过技术处理手段操纵股价和行情走势的技术形态，使其在盘面中显现出明显做多的势态，诱使中小投资者得出股价将继续上升的结论并蜂拥买入的市场情形。

主力设置多头陷阱的先决条件是必须要有获利空间。从这个意义上说，多头陷阱的出现并不仅仅是在股价处于高位时，如果主力有获利空间，即使股价下跌到低位，也一样会出现貌似反转、实为反弹的多头陷阱。因此，多头陷阱可以分为两类：一种是股价构筑顶部时的多头陷阱，另一种是股价在下跌过程中形成的中继型多头陷阱。

对多头陷阱的识别主要是从消息面、基本面、资金面和技术面等方面进行分析研判。

1．消息面上的分析

主力往往会利用宣传的优势，营造做多的氛围。例如，发布关于个股投资价值分析报告，请极个别缺乏职业道德的股评家对个股进行大肆吹捧，利用小道消息散布种种所谓的利好传言等。根据以往的市场表现可以看出，越是在股价涨高了以后，越是在参与的投资者兴高采烈的时候，这类的报告和消息就越多。所以，当投资者遇到市场集中关注和吹捧某只个股时，反而要格外的小心。因为正是在这种消息的烟幕弹掩护下，主力可以很方便地出货。

2．个股基本面的分析

由于取证的困难，我们很难证实一家上市公司是否存在和主力联手坐庄的现实，因此，我们不能随便指出哪一家上市公司正在或曾经和主力联手坐庄。但是，在股市的实际情况中，确实存在着一些较普遍的现象。那就是当主力资金建仓时，往往恰巧是上市公司问题最多的时候，有的是遭遇天灾水祸，有的是官司缠身，有的是分配方案不理想，有的是业绩大幅滑坡，还有的甚至要玩“一次亏个够”的把戏。总之，要让重视基本面分析的投资者彻底丧失信心，而主力恰恰在这时轻松地完成建仓。等到股价拉升到令投资者瞠目结舌的高位时，也就是主力打算出货的阶段时，原来那些遭受灾害的公司纷纷战胜了灾害，渡过了难关；原来官司缠身的公司撤诉或赔点小钱就了事；原来分配方案不理想的公司也争先恐后地推出高比例送转外加慷慨的红利大派送；至于原来一些严重亏损、濒临戴帽退市的公司，摇身一变成了股市中首屈一指的绩优股（如夏新电子等）。可惜的是，消息公布之后，在这么多耀眼的光环衬托下，股价却往往不争气地逐渐下跌。等到深套的投资者幡然醒悟的时候，才发现主力早已躲在光环下顺利出货了。因此，投资者分析上市公司基本面时，要关注一些长期稳定优良的公司，对于业绩大起大落，或业绩异常好的公司还是小心为上，以免落入主力的多头陷阱。

3．宏观基本面的分析

投资者需要了解从根本上支持大盘走强的政策面因素和宏观基本面因素，分析是否有做多的实质性利好因素。如果在股市政策背景方面没有特别的实质性做多支持，而股价却持续性地暴涨，这时就比较容易形成多头陷阱。

4．资金面分析

多头陷阱在成交量上的特征是随着股价的持续性上涨，量能始终处于不规则放大之中，有时盘面上甚至会出现巨量长阳走势，盘中也会不时出现大手笔成交，给投资者营造出主力正在建仓的氛围。恰恰在这种氛围中，主力往往可以轻松地获利出逃，从而构成多头陷阱。

5．技术面分析

多头陷阱在K线走势上的特征往往是连续几根长阳线的急速飙升，刺穿各种强阻力位和长期套牢成交密集区，有时甚至伴随向上跳空缺口的出现，引发市场中热烈兴奋情绪的连锁反应，从而使主力顺利完成拉高股价和高位派发的目的。

多头陷阱在形态分析上，常常会故意形成技术形态的突破，让投资者误认为后市上涨空间巨大，而纷纷追涨买入该股票，从而使主力可以在高位派发大量的获利筹码。

多头陷阱会导致技术指标上出现严重的顶背离特征。值得投资者注意的是，每一种技术分析指标都有其适用的范围，同样有其不适用的盲区，如果仅仅依据其中一两种指标的顶背离现象进行研判，仍然容易被主力欺骗。这不仅需要我们进行反复验证，逐渐把握区分真伪的尺度。还需要我们注意研判多种技术指标，只有当多种技术指标显示相同性质的信号、相互佐证时，判断的准确性才能得到大幅度的提高。因为无论主力如何掩饰或骗线地制造多头陷阱，多种指标的多重周期的同步背离现象都会直接揭示出主力的真实意图。所以，投资者要注意观察多种指标是否在同一时期在月线、周线、日线上同时发生顶背离。

识别对多头陷阱在技术指标上的具体顶背离特征，可以参考以下的指标分析体系：

（1）日线中的随机指标（KD）、乖离率指标（BIAS）、平滑异同平均指标（MACD）、累计能量线（OBV）、威廉指标（W%R）、相对强弱指标（RSI）、动力指标（MTM）和方向标准离差指数（DDI）是否产生顶背离。

（2）周线中的异同离差乖离率（DBCD）、随机指标（KD）、变动速率（ROC）是否出现顶背离现象。

（3）月线中的顺势指标（CCI）、相对强弱指标（RSI）、腾落指数（ADL）和涨跌比率（ADR）是否出现顶背离现象。

上述指标的顶背离特征需要综合研判。如果仅是其中一两种指标发生顶背离还不能说明问题，但如果是多项指标在同一时期在月线、周线、日线上同时发生顶背离，那么，这时不仅容易构成多头陷阱，而且极有可能形成一个中长期的顶部。

二、识别空头陷阱的技巧

空头陷阱容易出现在两个阶段，以主力是否建仓为分界线，分为建仓期的空头陷阱和震仓期的空头陷阱。前者是以打压建仓为目的，后者是以清洗浮筹、抬高散户成本、减轻拉抬股价压力为目的。无论是哪个阶段的空头陷阱，它都会伴随着底部的同时出现，通常是中期以上的底部，起码也是一个阶段性底部。投资者在空头陷阱中积极做多、勇敢抄底的结果，往往是获利不菲。

在空头陷阱中抄底的最关键点是如何识别空头陷阱的真伪，对此，投资者可以从以下几个方面去把握：

（1）空头陷阱在K线走势上的特征往往是连续几根长阴线暴跌，贯穿各种强支撑位，有时甚至伴随向下跳空缺口，引发市场中恐慌情绪的连锁反应，从而使主力顺利完成建仓和洗盘的目的。

（2）从大盘的政策面和个股基本面分析是否有做空因素。如果这些方面没有特别的做空动能，而股价却持续性暴跌，也容易形成空头陷阱。

（3）在成交量上的特征是随着股价的持续性下跌，量能始终处于不断萎缩中，有时盘面上经常出现无量空跌或无量暴跌现象，这时往往会构成空头陷阱。

（4）从技术指标上的底背离特征来研判空头陷阱，主要参考以下几种技术指标：

A．日线中的随机指标（KD）、乖离率指标（BIAS）、动力指标（MTM）和方向标准离差指数（DDI）是否产生底背离。

B．周线中的异同离差乖离率（DBCD）、随机指标（KD）、变动速率（ROC）是否出现底背离现象。

C．月线中的顺势指标（CCI）、相对强弱指标（RSI）、腾落指数（ADL）和涨跌比率（ADR）是否出现底背离现象。

上述指标的底背离特征需要综合研判。如果仅是其中一两种指标发生底背离还不能说明问题，但如果是多项指标在同一时期在月线、周线、日线上同时发生底背离，那么，这时大盘不仅将构筑空头陷阱，而且极有可能是一个中长期的底部。