人民币升值为什么影响出口

第三节　研究内容与方法

一、研究内容

本书的研究内容包括以下四大部分。

1.理论基础梳理

本研究将首先对当前国际经济学的主要汇率决定理论进行梳理，并从中选择出具有较广泛适用性、较强综合性的理论作为研究人民币汇率变动特点和原因的理论基础。

2.对人民币升值特征的理论分析和实证研究

本研究将基于汇率的国际收支决定理论，并根据开放经济中的凯恩斯国民收入决定模型对其进行适当变形，从而分离出影响汇率变动的结构性因素并将其在数理模型中量化。接下来，将根据数理模型分别利用直接计算法、HP滤波法、时间序列协整技术对1980—2009年对影响人民币升值的两大长期性因素——出口增长、外商直接投资流入增长本身的内在结构性进行实证研究，从而反映近年人民币升值的结构性趋势。其次，本研究将考察作为人民币升值的两大长期性因素，即吸收外商直接投资与出口之间是否具有内在联系，从而说明人民币升值具有复合性的特点。此后，还将利用数理模型来进一步反映这种结构性升值的内在不对称性，即对于绝大多数货币未能成为世界性储备货币的发展中国家而言，这种由于出口和资本流入的货币结构性升值幅度或面临的升值压力与储备货币国家相比是不对称的，而这种不对称性是由于这些国家的货币国际地位未能随其货币国际需求地位变动而提高所造成的。

3.人民币升值对我国出口贸易的影响

这部分研究将利用1986—2009年时间序列数据以及2005年汇改后的相关面板数据，并根据本研究最初的理论分析框架建立一个包含汇率在内的简单出口决定模型，并通过实证研究考察汇率变动对我国货物出口的影响。这里将包含1986—2009年较长时间内人民币汇率变动对我国总体出口的影响、1986—2009年人民币汇率变动对我国不同类型企业(内资企业与外资企业)货物出口的不同影响、以及2005年汇改后人民币汇率变动(季度数据)对我国不同种类输美产品的不同影响，并对实证结果进行分析。

4.缓解人民币升值对出口竞争力负面影响的可能途径

这部分讨论在当前和未来相当长一段时间里针对人民币升值给中国货物出口带来的负面影响的应对途径。可以分为三个层面:(1)降低升值幅度，即在对中国宏观经济和出口企业损害最小的前提下减少国际收支顺差，这是从宏观经济层面出发的对策。(2)降低人民币不对称升值幅度，即至少让中国不必承担或少承担对美元等储备货币的不对称升值压力。根据数理模型，这主要依赖于人民币的国际化进程。这是货币经济层面的应对策略。(3)减少人民币升值对货物出口各环节的影响，即如同在文献综述里已经提到的，在汇率－出口产品外币价格－出口产品需求量这一汇率传导机制中，通过适当的盯市行为和提高出口产品技术含量(从而减少需求价格弹性)来降低人民币汇率变化对出口贸易的影响。这属于企业经济层面的对策。其中最后一层次并非本研究重点，论述较为简略。

基于以上研究内容，本研究结构可见图1－1。

图1－1　本研究逻辑结构示意图

二、研究方法

本书采取的研究方法包含以下三种:

1.理论分析方法

本书结合一定数理工具，在文中多处使用了理论分析方法。例如人民币升值的结构性因子——外部市场占有率的推导、人民币升值幅度的非对称性模型及人民币国际化对其缓解机制的研究、收入分配对消费率和贸易顺差的影响机制研究、人民币作为国际储藏手段对升值冲击的缓冲作用的研究，等等。

2.实证分析方法

本书利用数理统计方法、单方程时间序列协整模型、面板数据模型等实证分析方法对文中得出的观点进行了证明。包括中国外部市场/资本占有率的计算、外部市场占有率变动速度拐点的证明、人民币升值复合性的证明、人民币升值对内外资企业出口的差别影响、对输美各类产品出口的影响、汇改后劳动密集型产业出口的“盯市”情况等。

3.比较分析方法

本书在分析扩大对外直接投资对削减中国贸易顺差的必要性、可能性时采取了比较分析方法，与20世纪80年代中期日本进行了对比。发现中国近期通过扩大直接投资降低贸易顺差的必要性与可能性都与当时日本很相似，且具有经济规模、融资环境等方面的优势以及对外投资主体和海外投资经验、资金规模、货币国际化程度等方面的劣势等。

三、相关概念界定与说明

本书标题中包含“中国出口贸易”与“人民币升值”两个概念，需要加以说明。

“出口贸易”是个宽泛的概念。从出口产品内容看，出口贸易可以分为货物贸易出口与服务贸易出口;从出口方式看，可以分为一般贸易、加工贸易;从出口企业性质来看，可以分为内资企业出口和外商投资企业出口等。由于服务贸易出口占我国出口比重很低，近年来比重不到10%并有继续下降趋势，且对汇率影响不如货物贸易敏感(例如服务贸易中的“商业存在”、“境外消费”等的服务消费者大多持有一定数额当地货币，汇率变动对其影响有限)，因此本研究的大部分计量模型均考察汇率对货物贸易的影响;一部分实证研究例如外部市场占有率的计算涉及服务和货物贸易总额，这在文中均有详细说明。

“人民币升值”同样是一个笼统的概念，包括双边名义汇率升值、名义有效汇率升值、实际有效汇率升值等方面，考虑到数据的可获取性和经济意义，本研究的实证研究主要选用人民币实际有效汇率，它综合考虑了人民币名义汇率和相对价格变动两方面因素。

此外正文中还将出现人民币升值的“结构性”、“复合性”、“升值幅度非对称性”、“外部市场/资本占有率”等概念，在正文中出现时均有明确定义，在此就不赘述了。