不确定性分析与风险分析关系

10.1.1　不确定性分析与风险分析关系

1.不确定性分析

项目经济评价所采用的基本变量大多是在各种假设和推断的基础上对未来的预测和估算，按此数据编制的财务评估报表、国民经济评估报表以及根据表格计算的各个评估指标，必然带有不确定性。不确定性的直接后果是使项目方案经济效果的实际值与评估值相偏离，如果不对此进行分析，仅凭一些基础数据所做的确定性分析为依据来取舍项目，就可能导致投资决策的失误。因此，通过对拟建项目具有较大影响的不确定性因素进行分析，计算基本变量的增减变化引起项目财务或国民经济效益指标的变化，找出最敏感的因素及其临界点，预测项目可能承担的风险，使项目的投资决策建立在较为稳妥的基础上。

2.风险分析

风险是指未来发生不利事件的概率或可能性。一个投资项目，尤其是重大项目，在决策过程中往往面临多种风险因素，如政治、经济、国防、社会、资源、技术等诸多方面，这些影响因素随着时间、地点、条件改变而不断变化，既可能给投资项目带来预期外的收益，也可能带来预期外的损失。

投资项目经济风险是指由于不确定性的存在导致项目实施后偏离预期财务和国民经济效益目标的可能性。经济风险分析是通过对风险因素的识别，采用定性或定量分析的方法估计各风险因素发生的可能性及对项目的影响程度，揭示影响项目成败的关键风险因素，提出项目风险的预警、预报和相应的对策，为投资决策服务。经济风险分析的另一重要功能还在于它有助于在可行性研究的过程中，通过信息反馈，改进或优化项目设计方案，直接起到降低项目风险的作用。

3.不确定性分析与风险分析的关系

不确定性分析与风险分析既有联系，又有区别。由于人们对未来事物认识的局限性，可获信息的有限性以及未来事物本身的不确定性，使得投资建设项目的实施结果可能偏离预期目标，这就形成了投资建设项目预期目标的不确定性，从而使项目可能得到高于或低于预期的效益，甚至遭受一定的损失，导致投资建设项目“有风险”。通过不确定性分析对投资项目受各种不确定因素的影响进行分析，可以找出影响项目效益的敏感因素，确定敏感程度，但不可能知道这些不确定因素可能出现的各种状况及其产生影响。借助于风险分析，可以预知不确定因素可能出现的各种状况发生的可能性，求得其对投资项目影响发生的可能性，得知不确定性因素发生的可能性以及给项目带来经济损失的程度。而不确定性分析找出的敏感因素又可以作为风险因素识别和风险估计的依据。