外资银行进入与信贷规模

二、外资银行进入与信贷规模

1.外资银行规模与信贷规模同时增长

中东欧国家的银行业对外开放是各国私有化进程中非常关键的一个手段，外资银行进入不仅是其自身追逐利润的结果，某种程度上也是受到管理当局欢迎和鼓励的结果。在这样一种背景下，外资银行通过收购国内股份、设立分支机构、参股国内银行等多种方式积极地进入中东欧国家，使得这一地区外资银行数量及其在当地银行业的资产份额激增。

表6.4　中东欧5国1995—2005年外资银行资产占银行总资产的比重　(%)

(续表)

注:此处的外资银行指外国资本拥有50%以上并获得控股权的银行或外资银行的分支机构。

数据来源:EBRD Transition Report各期。

相比较而言，外资银行在独联体国家的比重相对较低，并且多以规模较小的办事处或分支机构居多，与实力雄厚的外资银行通过大规模并购进入中东欧国家有着显著区别。外资银行之所以在独联体国家的存在度不高，与这些国家采取的限制措施有很大关系。由于担心外资银行进入会严重威胁较落后的本国银行，并给脆弱的银行系统带来风险，这些国家虽然名义上允许开放，实际上对外资银行进入严加控制，所采用的限制措施通常有:对国内所有外资银行的法定资本设定上限；对合资银行中的外资比例设定上限；禁止外资银行开设独资分行等。

值得一提的是，2004年5月1日，波兰、捷克、匈牙利、斯洛伐克、斯洛文尼亚、爱沙尼亚、拉脱维亚、立陶宛等10国被欧盟接受为新成员国。从加入欧盟的那一刻起，其他欧盟成员国的银行可以自由进入这些国家，提供跨国界的金融服务，这标志着中东欧国家的银行业对外开放和相互融合又达到了一个新的高度。

表6.5　独联体4国1995—2005年外资银行资产占银行总资产的比重　(%)

数据来源:同表6.4。

伴随着金融自由化进程的推进和外资银行的逐步渗透，转型国家的信贷规模也在迅速增长。1995—2006年，转型国家的国内银行和外国银行的贷款基本上保持了高速增长，外国银行贷款除1995—1996年增速放慢外，其他年份均大大高于国民经济增长速度。图6.1显示出1995—2006年私人部门信贷规模的变化趋势，两类国家信贷均保持较高的增长速度，独联体国家的信贷扩张规模尤为迅速。

图6.1　中东欧(CEE)和独联体(CIS)国家平均信贷规模比较

数据来源:EBRD Transition Report各期，作者自己测算。

从国别来看，2000—2006年平均信贷增长速度最快的国家有乌克兰(36.9%)、拉脱维亚(35.6%)、阿尔巴尼亚(30%)，增长速度在18%—30%的有保加利亚、立陶宛、俄罗斯、白俄罗斯、爱沙尼亚、匈牙利。其余转型国家平均信贷增长速度都在15%以下。

2.外资银行影响信贷资源的渠道

一般来说，跨国银行有两个基本的渠道为其他国家提供信贷:一种是直接通过跨境信贷，另一种则是通过在东道国市场建立分支机构在当地提供贷款。国际清算银行(BIS)对跨国银行的信贷行为提供了两种统计数据^[5]，其中一种是基于直接借款者(Immediate borrower)的外资债权(Foreign claims)，该数据由国际债权(international claims)和外资银行分支机构的当地债权(local cliaims)两部分组成。国际债权包括报告银行的所有币种的跨境债权和其外国分支机构在东道国的外币债权。所谓当地债权则仅仅包括外资银行分支机构以东道国货币计值的债权。由于在统计中，只有当地债权被计算在东道国私人部门贷款数据中，这样一来，私人部门信贷数据就大大低估了外资银行分支机构在当地的信贷活动和作用。

外资银行在为中东欧国家提供融资的过程中发挥了重要作用。表6.6给出了外资银行两种贷款相对于GDP的比例，该比值在爱沙尼亚、克罗地亚非常高，其次是斯洛伐克、拉脱维亚和捷克。几乎所有国家外资银行的当地贷款比例都大幅度提高。这种提高与外资银行在当地的并购和绿地投资规模的上升有着密切的关系。

表6.6　部分转型国家基于直接借款者的外资债权结构

数据来源:BIS consolidated international banking statistics，IMF IFS.

由表6.6可以看出，与跨境信贷相比，外资银行分支机构的当地货币贷款在20世纪90年代中期很低(甚至几乎没有)，但是从1996年到2005年，无论是跨境信贷还是当地贷款都急剧上升，但是在不同的国家结构也有所不同。在所有被分析的国家中，捷克有着最高的当地贷款的数量(绝对量)。这是由于外资银行在该国的比例相当高，而且外资银行提供的贷款几乎都以本币计值。

很显然，由于BIS对基于直接贷款人的“当地信贷”的定义，外资银行为东道国提供的贷款数量被低估了，因为它没有包括外资银行提供的外币贷款。

2005年，由外资银行提供的本币贷款与国际贷款(international claims)之和已超过国内信贷总量，在有些国家外资债权与国内信贷总额之比甚至超过200%。综合以上分析，我们可以清楚地看到，20世纪90年代中期以后，外资银行的大举进入大大提高了对东道国的跨境信贷和外币信贷数量，对于多元化东道国信贷渠道和增加信贷资源供给起了重大作用。