二、流动资金估算
项目总投资中的流动资金是指在生产经营性项目投产后，为进行正常生产运营，用于购买原材料、燃料，支付工资及其他经营费用等所需的周转资金，即投产后形成的流动资产和流动负债的差额。流动资金估算一般采用分项详细估算法，个别情况或者小型项目可采用扩大指标估算法。
（一）分项详细估算法
分项详细估算法是根据资金周转额和周转速度之间的关系，对构成流动资金的各项流动资产和流动负债分别进行估算。估算的具体方法是：首先计算各类流动资产和流动负债的年周转次数，然后再分项估算占用的资金额。在企业生产经营中，所形成的流动资产和流动负债类型很多，在可行性研究中，为了简化计算，可只对现金、应收账款、预付账款、存货、应付账款和预收账款进行估算。计算公式为
流动资金＝流动资产－流动负债 （3-5）
流动资产＝应收账款＋预付账款＋存货＋现金 （3-6）
流动负债＝应付账款＋预收账款 （3-7）
流动资金本年增加额＝本年流动资金－上年流动资金 （3-8）
流动资金估算的步骤如下。
1．周转次数的计算
进行流动资金估算首先要计算各类流动资产和流动负债的年最低周转次数，然后再分项估算占用资金额。周转次数是指流动资金的各个构成项目在1年内完成的生成过程次数。
周转次数＝3 6 0/最低周转天数 （3-9）
各类流动资产和流动负债的最低周转天数可参照同类企业的平均周转天数并结合项目特点确定。若周转次数已知，可按式（3-10）计算各项流动资金的平均占用额：
各项流动资金平均占用额＝周转额/周转次数 （3-10）
2．流动资产的估算
（1）存货估算。存货是企业为销售或者生产耗用而储备的各种物资，主要有原材料、辅助材料、燃料、低值易耗品、维修备件、包装物、在产品、自制半成品和产成品等。为了简化计算，在投资估算中仅需考虑外购原材料、燃料、其他材料、在产品和产成品，并分项进行计算。计算公式为
（2）应收账款估算。应收账款是指企业对外销售商品、提供劳务尚未收回的资金。应收账款的周转额应为全年赊销销售收入。在流动资金估算时，可用销售收入代替赊销收入。计算公式为
应收账款＝年销售收入/应收账款周转次数 （3-16）
（3）预付账款估算。预付账款是指企业为购买各类材料、半成品或服务所预先支付的款项，计算公式为
预付账款＝外购商品或服务年费用/预付账款周转次数 （3-17）
（4）现金需要量估算。项目流动资金中的现金是指为维持正常生产运营必须预留的货币资金，包括企业库存现金和银行存款。计算公式为
现金需要量＝（年工资及福利费＋年其他费用）/现金周转次数 （3-18）
年其他费用＝制造费用＋管理费用＋销售费用－（以上三项费用中所含的工资及福利费、折旧费、维简费、修理费） （3-19）
3．流动负债估算
流动负债是指将在1年（含1年）或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其他暂收应付款项、预提费用和1年内到期的长期借款。在项目投资估算中，流动负债的估算只考虑应付账款和预收账款两项。计算公式为
根据流动资金各项估算结果，编制流动资金估算表。
（二）扩大指标估算法
扩大指标估算法是根据现有同类企业的实际资料，求得各种流动资金率指标，亦可依据行业或部门给定的参考值或经验确定比率。一般常用的基数有销售收入、经营成本、总成本费用和固定资产投资等。该方法简便易行，但准确度不高。
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