技术分析方法

8.6　技术分析方法

投资者在进行黄金交易时，除了要有准确的信息来源以外，还要掌握技术分析这个有力武器。技术分析起源于统计学，它可帮助我们在市场上寻求最佳的介入价格，与基本分析相辅相成，都是不可缺少的分析工具。

技术分析是通过对市场上每日价格的波动，包括每日的开市价、收市价、最高价、最低价、成交量等数字资料，透过图表将这些数据加以表达，从而预测未来价格的走向。每种分析方法都不会是十全十美的。我们既不能对技术分析过分的依赖，也不能偏向于基本分析。

从理论上来讲，在通过基本分析以后，可以运用技术分析来捕捉每一个金市的上升浪和下跌浪，低买高卖，以赚取更大利润。而且，技术分析是以数学统计方程式为基础的一种客观分析方法，有极强的逻辑性，它把投资者的主观见解进行过滤，要比凭借个人感觉的分析者稳当得多。黄金的技术分析与股票的技术分析有很大的相似之处。

● K线图

现在的图表都是通过电脑对每一天的数据处理后而画出的。其最大的功能就是反映大势的状况和价格信息。柱状线可以将金市上每天的开盘价、收盘价、最高价、最低价在一根蜡烛线上表现出来。

对金市每日市场的价格走势情况进行汇总，就可以绘成日线图。如果需要进行短线买卖，用同样的道理，可以用较短时间的图形（如5分钟走势图）来捕捉短线买卖信号。以下是一些常见的日K线图：

图8.2

图8.3

图8.4

图8.5

图8.6

图8.7

图8.8

图8.9

图8.10

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图8.12

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图8.16

图8.17

图表是市场行情的反映，因此有着不同的走势。为了能够更好地进行分析，人们在图表上添加了一些辅助线，这样一些买卖信号就可以更容易地被发现。市场上的常见辅助线有几十种，不同的投资者对它们也各有取舍。

● 交易量直方图

交易量表示了在一定时间段内商品或金融工具总的交易行为。通常交易量用直方条来表示（从零点生起的垂直条）。在做图时，做在曲线图或K线图的下端，因而可以将每一时期的价格和交易量图示垂直方向的联系起来。交易量越大，垂直条的高度越大。

交易量图提供了表示市场中买卖数量情况的方法。当交易量放大时，表示投资工具的这一价格受到了市场的认可；相反，如果在某一个价位上的交易量很小，表示市场交易者缺乏交易兴趣，因此存在市场价格发生逆转的危险。在使用交易量图表确定价格趋势时，投资者有必要记住，在市场放假之前或主要市场统计数据公布之前，市场交易也可能清淡。

● 趋势线

趋势线是一条用来确认市场方向，将连续的高点或低点连接起来的线。趋势线接触或接近高价或低价的频繁程度越高，并且保持未被突破状态的时间越长，则趋势越明显。

1.趋势线的作用是确认市场趋势中的以下特征：趋势的方向、趋势的反转和趋势的延续。

（1）上升趋势：上升趋势是连接低点的线。它在低点的下方，至少连接三个连续上升的低点。

（2）下降趋势：下降趋势线是连接高点的线。它在高点的上方，至少连接三个连续下降的高点。

（3）反转趋势：当现有的趋势结束，趋势线被突破的时候，反转发生。市场通常在反转之后迅速移动调整。

2.支撑线与阻力线。

（1）支撑线是指能支持市场价格行为持续一定时间的水平。在该水平上，买方的人气足够旺盛，能克服卖出的阻力，其结果是市场价格不会掉到该水平之下。

（2）阻力线是支撑水平的反面，是在一段时期内组织市场价格行为的水平。在该水平下，卖方的力量足够强，能克服买入的阻力，结果是市场价格不会超过该水平。

3.移动平均线。它是通过将一系列的收盘价相加，然后除以这段时间的天数，也就是连续若干天收盘价的算术平均值。在每一连续的日子里，最早的价格被剔除且被最新价格取代——因此，移动平均线每日都在变动。指数移动平均值与加权移动平均值的算法与上述算法一样，但其数值是经过加权的——最早价格的权重最小，最新价格的权重最大。

移动平均线是一个之后的指标，它提供了一个平滑数据的方法，并且可以用来确认价格趋势。移动平均线的时期选择与所画工具的种类有关——最常用的时期有9日/10日，18日/20日，40日/50日，100日/200日。

在运用移动平均线的时候，需要注意实际价格与移动平均线的关系。在价格高于移动平均线，并且移动平均线向上延伸时，价格看涨；相反，价格低于移动平均线，移动平均线向下延伸，价格看跌。买卖信号可以遵循以下原则：

（1）如果短期移动平均线从长期移动平均线的下面向上穿过它，且如果价格高于移动平均线的交叉点，这就是买入信号。

（2）如果短期移动平均线从长期移动平均线的上面向下穿过它，且如果价格低于移动平均线的交叉点，这就是一个卖出的信号。

（3）当长期和短期的移动平均线都向上延伸，这种交叉被称作黄金交叉。而当两种移动平均线都向下延伸的时候，这种交叉叫做死亡交叉。

4.双重底。双重底也称W底，是指黄金的价格在连续二次下跌的低点大致相同时形成的金价趋势图形。其特点如下：

（1）两个低价支撑点位置相当，而且整个金价趋势中，价格的变动与成交量的变动向同一方向变化。

（2）在双重底形成过程中，如果从第二个支撑点反弹后，出现了第三次回跌，其跌幅不得超过第二次跌幅的1/3，而后立刻反弹，创造新的高点。只有在这种情况下，才能确认双重底已经形成，否则价格可能仍处于低价调整期。

操作提示：一旦双重底图形形成后，投资者可抓紧时机，大量买入。双重底是标准的低价反转型，此后，价格必定不断上升。如图8.18所示。

5.双重顶。双重顶图形也叫M头图形，是在黄金价格连续二次上升所到达的高度大致相同时形成的价格趋势图形。双重顶是反转为空头市场的征兆，表明价格已经到了相当的高度，大的下跌行情就要开始了。

图8.18

需要注意的是，只有在价格跌落到低于颈线价格的3％以下时双重顶的图形才能最后确认。当金价的趋势呈现双重顶的图形时，投资者应立即卖出；否则，价格一路下滑，就没有机会出货了。如图8.19所示：

图8.19