第节，蒙代尔—弗莱明模型的应用

(1/3) 浮动汇率下的财政政策和货币政策

在浮动汇率制度下，汇率由市场供求力量决定，允许汇率对经济状况的变动作出反应，自由地变动。在这种情况下，汇率e调整以达到产品市场与货币市场的同时均衡。当某种力量改变均衡时，允许汇率运动到新的均衡值。 1、先考察在蒙代尔—弗莱明框架下，财政政策变动的影响。 假定政府通过增加政府购买或减税刺激国内支出。由于这种扩张性财政政策增加了计划支出，它使IS。曲线向右移动，结果，汇率上升了，而收入水平保持不变。政府购买的增加或税收的减少使，IS曲线向右移动。这提高了汇率，但对收入没有影响。 2、下面再考虑在浮动汇率下货币政策的影响。现在假定中央银行增加了货币供给。由于假定物价水平是固定的，货币供给的增加意味着实际货币余额的增加。实际货币余额的增加使LM*曲线向右移动，因此，货币供给的增加提高了收入并降低了汇率。

(2/3) 固定汇率下的财政政策和货币政策

在固定汇率制度下，一国中央银行宣布一个汇率值，并随时准备买卖本币把汇率保持在所宣布的水平上。 1、先考察财政政策如何影响有着固定汇率的小型开放经济。假定政府通过增加政府购买或减税刺激国内支出。这种政策使IS*曲线向右移动，如图18—8所示，对汇率产生了向上的压力。但是根据本章第一节对固定汇率制度所作的说明，由于中央银行随时准备按照固定汇率进行外国与本国通货的交换，套利者对汇率上升作出的反应是把外汇卖给中央银行，这就自动引起货币扩张。货币供给的增加使LM。曲线向右移动。因此，在固定汇率下财政扩张增加了总收入。 2、下面考察固定汇率下货币政策的影响。在固定汇率下货币政策通常是无效的。由于同意把汇率固定，中央银行放弃了它对货币供给的控制。然而，一个采用固定汇率的国家也可以运用一种货币政策：它可以决定改变所固定的汇率水平。通货的官方价值的下跌被称为货币贬值（devaluation），通货的官方价值的上升被称为货币升值。

(3/3) 小型开放经济的总需求曲线

蒙代尔—弗莱明模型解释了小型开放经济的总需求曲线。总需求曲线都表示随着物价水平变动而产生的产品和货币市场的一组均衡。除物价水平变动外，任何改变均衡收入的因素都会使总需求曲线移动。给定价格水平，增加收入的政策和事件使总需求曲线向右移动；给定价格水平，减少收入的政策和事件使总需求曲线向左移动。