【摘要】：近年来，伴随着我国直接融资市场的发展，金融脱媒逐渐显现。20世纪90年代后，随着我国证券交易所的成立以及股票市场的不断发展，金融脱媒的迹象有所显现，但趋势并不明显。本节首先梳理了已有研究对金融脱媒概念的界定，然后对其产生的原因进行探讨，并结合我国直接融资市场的发展状况对金融脱媒的现状进行分析，最后讨论了金融脱媒对金融中介，尤其是对商业银行的影响。
近年来，伴随着我国直接融资市场的发展，金融脱媒逐渐显现。金融脱媒也被称为金融去中介化，是指资金的盈余者和短缺者不通过银行等金融中介而直接进行金融交易的现象。我国金融脱媒相比其他发达国家，出现的时间较晚。20世纪80年代以前，银行是金融市场的唯一媒介，银行贷款占据了绝大部分融资份额。20世纪90年代后，随着我国证券交易所的成立以及股票市场的不断发展，金融脱媒的迹象有所显现，但趋势并不明显。自2005年以来，我国债券市场，特别是信用债市场进入快速发展阶段，这才推动我国金融脱媒的进程逐步加快。本节首先梳理了已有研究对金融脱媒概念的界定，然后对其产生的原因进行探讨，并结合我国直接融资市场的发展状况对金融脱媒的现状进行分析，最后讨论了金融脱媒对金融中介，尤其是对商业银行的影响。
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