东京国际金融中心的盛衰

东京是全球三大国际金融中心之一，在1990年左右的全盛时期，东京超过伦敦、纽约似乎是自然而然的事，日本当时股市、地价、汇市和海外投资方面呈现出空前盛况。

1989年，日经股指升到38 915点的历史峰位，期间股票平均价格从608日元涨到1 626日元，增加2．7倍，日本上市的美国子公司的市值竟然大于母公司市值；六大城市的商业区地价指数从1986年的200点上升到1990年的600多点，一个日本的地价可以买下两个美国；1986年1美元兑换160日元，1987年下半年兑换130日元，1993年8月中旬兑换100日元，1995年初兑换79．75日元，10年里日元升值1倍；日本在卢森堡的投资额多于欧共体在日本的全部投资；1989年9月，索尼公司以34亿美元收购了美国哥伦比亚影片公司；1989年10月，三菱房地产公司以8．46亿美元购买了美国洛克菲勒总部大厦的51%的股份，日本人买走了美国的“灵魂”和“象征”^[1]。

泡沫经济破灭后，日本地价和股价分别下跌50%，出现了大量银行呆账、坏账，政府宣布的呆账数字为40万亿日元(约合4 000亿美元)，民间调查机构认为高达80万亿—100万亿日元，日本金融机构元气大伤。外国银行、外国股票一度纷纷撤离东京市场，“泡沫经济”时期有125家外国企业股票在日本上市，到1995年只剩67家，损失近半。

近年来日本证券业一直处于萎缩时期，交易量减少，1995年东京股票交易所成交额由1989年的2．43万亿美元下降到8 890亿美元，而1995年纽约为3．08万亿美元，伦敦为1．13万亿美元^[2]。

“泡沫经济”的崩溃(经济繁荣、金融市场稳定、银行经营状况良好是全球性国际金融中心的最基本条件)，金融自由化的负面影响(银行恶性竞争，例如高息吸引存款，支撑虚假规模，出现“逆存贷差”现象；追求高收益，大量投资房地产，房地产投资出现问题，银行陷入困境；盲目追求多元化经营；金融从业人员道德约束差，例如许多金融丑闻)，日元升值的严重困扰，使人们对东京国际金融中心的前景产生了疑虑。