金融期货交易中的违规行为

●金融期货交易中的违规行为

一般而言，金融期货交易中的违规行为主要有以下几种类型:

抢先交易;

泄露投资者指令;

事先安排交易;

与投资者指令反向交易;

虚假交易。

★抢先交易

抢先交易就是期货公司在得知投资者即将下单的时候，提前下单，为自己或者其他人进行交易，从而赚取违规收益的违规行为。

比如经纪商接到投资者买100手股指期货的指令，经纪商在把投资者的指令输入系统之前，以当时市场价格50点买入10手，然后以70点的价格帮助投资者买入100手合约，同时以70元的价格把手头持有的10手合约平仓。可见，通过抢先交易，经纪商10手合约每手盈利20点，获得了200点的违规收益，如果每点价值50元，就获得了1万元的违规收益。而投资者成交结果比应该能获得的结果差了200点，造成了1万元的损失。

★泄露投资者指令

泄露投资者指令是指泄露别人的买卖指令等非公开信息。一般而言，泄露投资者的指令往往和抢先交易相关，只不过交易主体一般是第三人而不是期货公司本身。例如某一经纪商将投资者下单的信息泄露给别人，为其创造获利的机会，这一行为造成了第三方的收益，也造成了投资者的额外损失。

★与投资者指令反向交易

这种违规行为是指经纪商在执行投资者下达的指令的同时，不经投资者知道或同意，进行和投资者交易方向相反的交易，从中获取非法收益，且损害投资者的合法权益。这种违规行为也有可能通过抢先交易的方式进行。比如说，期货公司得知投资者即将通过市价指令下单，先和投资者反方向挂一个偏离市场的价格，待投资者成交后再把手中合约以合理的市价平仓，这样就损害了投资者的利益。

★虚假交易

虚假交易就是自己和自己交易，产生一个不能反映市场真实信息的价格，从而达到欺骗其他市场参与者的目的，使其不能了解有关价格和市场流动性的真实情况，在虚假价格下进行交易，损害投资者的利益。例如，在交易比较冷清的远期合约交易中进行虚假交易，形成一个虚高的价格，吸引不知真相的投资者也来参与交易。