基金投资目标

一、基金投资目标

基金投资目标是基金设立的宗旨，是对基金财产投资运作的风险控制和预期收益的基本要求，反映了基金所追求的投资收益与风险偏好。基金投资目标是影响基金投资运作和管理的核心因素之一，基金的投资政策和投资计划的制订都将围绕投资目标展开。

对基金投资目标的设定，是一项确定基金的盈利目标并兼顾投资的安全性和流动性的工作。因为，基金也是一种金融资产，同样要遵守流动性、安全性和盈利性三原则。对基金来讲，盈利性是指基金的运作必须获得投资收益；流动性是指基金资产低成本地转变为现金的能力；安全性则是指基金规避投资风险，保全资本的能力。“三性”之间是相互制约、相互影响的。盈利性通常与流动性、安全性呈反方向变动，追求盈利的提高往往会降低安全性和流动性；而欲提高流动性和安全性，则往往需要以牺牲盈利为代价。流动性和安全性几乎是同方向变化的，提高了基金资产的流动性，往往也增强了安全性。这意味着基金在设定投资目标时，必须处理好“三性”之间的关系。各类基金的共同点之一是通过资产组合分散投资来降低基金资产整体风险，通过长短期投资的搭配以保证基金资产的流动性，从而实现投资收益与风险相匹配。

一般来说，任何基金的主要投资目标都是下列三个目标之一。

1.当期收入的最大化，避免过高的投资风险

这一目标所设定的收益水平往往不高，但收益来源很稳定。具体来说，这种投资目标强调稳定的股息、利息支付，如债券基金、股票收入基金、货币市场基金等属于收入型基金。

2.资本长期增值即资本利得最大化，主动承受较高的投资风险

这一目标所设定的获利能力较强，但同时损失本金的可能性也比较大。具体来说，这种投资目标侧重于通过基金所持有股票的增值而增加基金的总资产，如积极成长型基金、成长型基金。

3.当期收入和资本利得兼顾

这一目标是上述两个目标的综合即兼顾长期资本增值和当期收入的最大化，如成长收入基金、平衡基金等属于平衡型基金。在实际的操作过程中，基金管理人往往不会把当期收入或资本利得作为唯一的收入来源，而是在上述两种典型的投资目标之间作某种选择，或将这两种投资目标不同程度地结合在一起，设计出各类不同投资收益与风险目标的基金产品，以满足投资者的需求。