【摘要】：二、期货交易的过程期货交易的全过程可以概括为开仓、持仓、平仓或实物交割。在最后交易日结束之前择机将买入的期货合约卖出，或将卖出的期货合约买回，即通过笔数相等、方向相反的期货交易来对冲原有的期货合约，以此了结期货交易，解除到期进行实物交割的义务。期货交易者在买卖期货合约时，可能盈利，也可能发生亏损。图3－1显示了两个由开仓到平仓的获利交易的过程。
二、期货交易的过程
期货交易的全过程可以概括为开仓、持仓、平仓或实物交割。
开仓，是指交易者新买入或新卖出一定数量的期货合约。例如，你可卖出10手大豆期货合约，当这一笔交易是你的第一次买卖时，就被称为开仓交易或“建立交易部位”。在期货市场上，买入或卖出一份期货合约相当于签署了一份远期交割合同。开仓之后尚没有平仓的合约，叫未平仓合约或者未平仓头寸，也叫持仓。在最后交易日结束之前择机将买入的期货合约卖出，或将卖出的期货合约买回，即通过笔数相等、方向相反的期货交易来对冲原有的期货合约，以此了结期货交易，解除到期进行实物交割的义务。如果你卖出大豆2006年5月合约10手，那么，你就应在2006年5月到期前，买进10手同一个合约来对冲平仓，这样，一开一平，一个交易过程就结束了。这就像财务做账一样，同一笔资金各进出一次，账就做平了。这种买回已卖出合约，或卖出已买入合约的行为就叫平仓或对冲。如果到了交割月份，交易者手中的合约仍未对冲，那么，持空头合约者就要备好实物准备提出交割，持多头合约者就要备好资金准备接受实物。一般情况下，大多数合约都在到期前以对冲方式了结，只有极少数要进行实物交割。
期货交易者在买卖期货合约时，可能盈利，也可能发生亏损。图3－1显示了两个由开仓到平仓的获利交易的过程。在A点买入开仓、B点卖出平仓，在C点卖出开仓、D点买入平仓都可以获利颇丰，但是，若在A点卖出开仓或者在C点买入开仓，肯定就会亏损，这时唯一的选择是及时止损。
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