国际直接投资的两阶段理论

吴彬和黄韬(1997)在总结国内学者相关研究的基础上，提出了“二阶段理论”，他们认为企业对外直接投资中存在“两个阶段”和“两种状态”，“两个阶段”是指企业的对外直接投资活动必然要经历“经验获得”和“利润攫取”两个阶段。经验获得阶段主要是试探、熟悉或学习阶段，即企业要取得投资的成功，就要在一定时期内获得与生产经营有关的信息，积累经验和学习技术知识;利润攫取阶段主要是获得投资回报的阶段，这一阶段企业会希望其时间能够无限延续，以满足其获取最大利润的需求。而企业在这两个阶段上持续时间的长短则主要取决于企业在对外直接投资时所处的状态。“两种状态”是指“优势”状态和“劣势”状态，企业在开展对外直接投资时由于其发展水平不同，因而有可能处于“优势”状态之下，也有可能处于“劣势”状态之下。优势状态是指投资企业的综合生产经营能力普遍高于东道国企业;劣势状态是指投资企业的综合生产经营能力普遍低于东道国企业。因此，在优势状态下，投资企业在东道国开展对外直接投资活动时，经验获得阶段经历的时间较短，会更长时间的处在利润攫取阶段，在充分了解东道国的市场运行方式后，投资企业会充分发挥其比较优势，以获取更多的利润回报;在劣势状态下，投资企业在东道国开展对外直接投资活动时，则要经历较长时间的经验获得阶段才能进入利润攫取阶段，投资企业不仅要了解东道国的市场运行方式，还要在学习技术和知识、积累经营管理经验方面付出更多的精力，从而形成一种追赶国际先进企业的态势，以保证在竞争中不会轻易“出局”，并进入到利润攫取阶段。虽然在劣势状态下企业经历的第一个阶段时间会较长，可能还要付出较大的代价，但从长远来看有益于企业的长期发展。投资企业进入一个生产经营水平较高的国家，就要面对和参与更高水平的、更加激烈的市场竞争，与进口贸易或技术许可贸易相比对企业生产经营水平的提高更加直接，这种环境更有益于企业的成长，成长后的企业可以在其母国或第三国，甚至是东道国获取更多的利益，不仅可以弥补经验获得阶段所付出的代价，还可以获取长期更大利润的回报。因此，即使发展中国家企业的总体水平较低，也要积极对发达国家开展直接投资活动，这有益于提高其长期国际竞争力，实现它们对发达国家的赶超。^[10]

传统的对外直接投资理论考虑的主要是企业如何通过对外直接投资将利润极大化，未将“企业综合状态水平提高或国家行业状态水平提高的效益”作系统的考察和阐述;而二阶段理论则将其放在理论基础的位置上，认为企业无论具有多少优势或没有任何优势，其对外直接投资行为都要有一个对东道国环境的适应过程，其适应程度是构成企业综合状态的因素之一，所以在此过程中企业的综合状态水平得到了提高，从而取得了效益。该理论是中国对外直接投资理论研究中比较有影响力的研究成果，对发展中国家对外直接投资理论进行了丰富和发展，为包括中国在内的发展中国家开展对外直接投资，特别是对发达国家的直接投资提供了理论指导。