相对购买力平价

二、相对购买力平价

除了绝对购买力平价外，卡塞尔还提出了相对购买力平价。一国的物价水平并非保持不变，其变化会影响到两国之间的购买力平价。我们知道，商品的价格会随着供给和需求的变化而变化，在商品的供求保持不变的情况下，由于货币供求的变化也会导致物价水平的变化。由各国物价水平决定的各国货币的购买力也会发生变化，进而影响到汇率的稳定。因此，随着各国物价水平的变化，建立在货币购买力基础上的汇率也会发生变动。相对购买力平价理论说明的就是某一段时间里汇率变动的原因。这一理论将汇率在一段时间内变化的原因归于两个国家在这一段时间中的物价水平或货币购买力的变化。也就是说，在一定时期内，汇率的变化要与同一时期内两国物价水平的相对变动成比例，用公式表示为：

公式中，E₁和E₀分别表示报告期和基期的汇率，Pa₁和Pa₀分别表示a国报告期和基期的物价水平，Pb₁和Pb₀分别表示b国报告期和基期的物价水平。

例如，假定同一种商品在英国的价格由原来的5英镑上升到6英镑，在美国则由原来的10美元上升到15美元，那么英镑对美元的汇率就会从1英镑＝2美元上升到1英镑＝2.5美元。计算过程为：

或者说，由于商品价格在英国上涨了20%，在美国上涨了50%，故英镑对美元的汇率上升25%（150%/120%－1）。

总而言之，卡塞尔在一定程度上把一国货币的对内价值（物价水平）和对外价值（汇率）联系起来，其理论较合理地体现了汇率所代表的两国货币价值的对比关系，因此具有广泛的适用性。就购买力平价的两种形式而言，本质上二者没有太大的区别，都强调现实汇率的变化将最终趋于两国价格所决定的均衡水平。但绝对购买力平价是购买力平价理论最直接的表述形式，而相对购买力平价则在此基础上具体阐述了汇率随价格变动的趋势。在统计上，各国的价格水平通常以指数形式表示，因此，相对购买力平价比绝对购买力平价更具可操作性。所以，在实际应用中，绝对购买力平价多用于理论模型的分析，付诸实践和统计验证的多为相对购买力平价。