实体店铺众筹的机会和风险

目前涉足实体店铺的众筹平台有87家，累计融资额高达18.89亿元，占整个互联网众筹行业的8.69%。近两年实体店铺众筹持续火爆，平台数量和资金规模都在持续猛烈增长，实体店铺在众筹行业细分领域中越来越受关注。

但这远远没有饱和，大量的市场空间尚未被挖掘。据国家统计局数据显示，近几年社会消费品零售总额同比增长在10%以上，2015年餐饮业收入3.23万亿，同比创近五年来最大增幅。消费需求的不断增长，使餐饮、住宿、娱乐等大众服务业的需求仍然巨大。

国家政策对“大众创业、万众创新”的鼓励和支持，刺激着包括实体店铺众筹在内的创业热情的高涨。随着众筹的发展和概念的普及，“互联网金融+实体店”的众筹模式会越来越受欢迎，未来会有更多创业者和投资者参与到这种新型的融资方式中来。

如果整个实体店铺市场有3%～5%的需求转换以众筹方式来融资，那么整个实体店铺众筹市场的融资规模将达到千亿元级别。目前专注于实体店铺的众筹平台只有26家。目前已有布局较早、发展较快的平台获得资本支持，保持了一定的竞争优势。随着相关平台的持续增多，资本的更深介入，围绕实体店铺众筹的竞争势必会更加激烈。

在实体店铺众筹火热发展的同时，也要注意潜在的风险。

（1）项目运营风险。实体店铺众筹大都为股权型众筹，风险主要集中于项目方的运营管理上，如店铺的选址是否合理，市场定位是否符合市场趋势，这些都是能否盈利的关键；其次，实体店铺管理者对财务管控不重视也一直是传统实体店铺企业的通病，可能会造成投资者的账目不清、资金去向不明、成本失控等一系列财务问题；从投资者角度来看，投资者往往只关注利润分红而不关心运营过程，将餐厅的运营完全托付给运营者，对餐厅内部管理缺少监管，导致运营者对餐厅重大决策带有随意性，有的甚至为了利润铤而走险。

（2）政策风险。众筹行业相关监管法律还有待完善，众筹在一定程度上处于一种无法可依的状态。在股权型众筹没有正式得到法律的肯定下，部分实体店众筹平台为了吸引投资人投资和开业造势会进行一定的公开宣传并承诺给予比如股权、折扣优惠等回报；那么，在结合项目资金支出明细又不详的情况下，实体店铺众筹就很可能变成借用合法经营的形式非法吸收公众存款行为。而这类恶性事件并不少见，不得不让人心存疑虑。政府部门应尽快出台众筹监管规定，完善监管激励约束机制，规范众筹发展路径，明确我国众筹创新发展的总体方向，促进实体店铺众筹的健康发展。同时，可以适当创新多种股权型众筹模式设计，如借鉴国外经验，鼓励股权型众筹融资平台在监管框架内，营造多层级、广泛参与的股权型众筹发展局面，引导民间资本流向“大众创业、万众创新”的企业，支持创新型企业的发展。

（3）欺诈风险。平台还可能存在欺诈风险，如项目方联合平台夸大或伪造项目有利信息，隐瞒项目不利信息；使用误导性语句对项目进行渲染等等。对此，投资人要辨别观察平台的运营能力、公司背景、团队能力、有无税负情况、有无ICP备案号和口碑建设等信息，尽量在信誉好、信得过的平台进行投资。对于平台，为了避免非法集资问题，定要死守两条红线，不设资金池，与第三方支付机构合作进行资金管理。