项目融资担保

一、项目融资担保的范围

（一）商业风险

项目融资中，贷款合同的履行的基本假设就是存在商业风险，大部分的商业风险应由出资人或第三者提供的担保所覆盖。项目融资的商业风险包括成本超支风险、项目完工风险、材料及燃料的供应及其成本变动风险、项目产品的销售风险。

1.材料及燃料的供应及其成本变动风险。材料及燃料的价格和费用构成项目总成本的重要部分，如果原材料的价格超过确定成本，就会影响项目收益；材料和燃料的准时供应是项目按计划进度的必要条件。这类风险可以通过第三人担保来分担。

2.成本超支风险。项目建设中，成本超支的情况非常普遍，承建商一般不承担超支风险，除非承建商会获得很大的利益。成本超支的后果是由出资人或出资人指定的参与者承担。成本超支的风险可以由赔偿公司发出的完全担保来分散，同时借款方也可以提供备用信贷，以分担该风险。

3.项目完工风险。项目是否能按照要求如期完工，很大程度上取决于承建商的技术和经验。项目如果由于技术因素不能完工，损失是巨大的，因此选用可靠的承建商可以降低项目完工风险。

4.项目延误风险。项目的进度是计划制定的，计划一旦制定之后，所有的工作都要按照计划进行，如果某些环节不协调，延误了工期，将带来巨大的损失，这就是延误风险。延误风险可以通过适当的合同条款和选择可靠的承建商来避免。

5.市场风险。项目产品在市场上的销路和一些其他情况的不利变化就构成了项目融资的市场风险。市场风险主要有竞争风险、价格风险和需求风险。服务销售价格，也是影响项目成本收益的一个重要因素。如果项目产品的价格过低，预期收益较低，就很难找到愿意提供贷款的金融机构和个人。

（二）政治风险

此类风险是指由于战争、政权更迭、政策、法律法规改变等因素而导致项目受损害的风险。具有很高政治风险的国家很难吸引国外的投资者，例如某些国家的政府可以随时凭借政治权力，强制停止正在进行的项目，又如南美国家延期偿付外国债务就是一种新的政治风险。政治风险使这些国家的信誉度降低，从而在该国进行的项目难以获得资金。

（三）金融风险

金融风险主要包括外汇风险和利率风险。外汇风险通常包括三个方面：东道国货币的自由兑换、经营收益的自由汇出和汇率波动所造成的货币贬值等问题。对于有关境外的项目融资，这类风险要特别引起项目利益相关人的重视。利率风险是指由于利率变化而造成项目价值降低或收益受损的情况。

（四）意外事故风险

意外风险通常可以通过保险来分散，参与者必须在项目融资时充分考虑可能会发生的意外事故，必须事先做出风险决策。

二、项目融资担保的种类

1.信用担保。项目融资中的信用担保，又称人的担保，是当事人之间的一种合同关系。其主要作用是，由担保人为某一项目的参与方向贷款人提供担保，当该项目的参与方无法履行合同义务时，由担保人负责代其履行义务或承担赔偿责任。在信用担保中，保证人的信用至关重要，往往是贷款人决定是否提供贷款所要考虑的诸多因素中的决定性因素。在项目融资中，担保人通常是法人，包括借款人以外的其他公司、商业银行、政府、官方信贷机构等。信用担保包括完工担保、无货亦付款合同、“安慰信”和东道国政府的支持。

2.物权担保。项目融资的抵押担保，是指项目公司或第三方以自身资产为履行贷款债务提供担保。国内信贷活动虽然广泛使用抵押担保，但在项目融资的这种国际融资活动中，却较少使用物权担保，而且作用也不明显。物权担保包括不动产物权担保、动产物权担保和浮动抵押。