会计和管理

会计和管理

会计是指确认、计量和报告一个组织或实体的经济信息的工作，其目的是帮助信息的使用者从中作出判断。会计可以分为财务会计和管理会计。

■财务会计。财务会计通过会计报表为利益相关者（管理层、雇员、股东、债权人、客户和政府）准确地描述公司的财务状况。财务会计运用历史数据总结以前会计期间发生的事项，最终的报告包括利润表、资产负债表和现金流量表。

■管理会计。管理会计主要是为公司内部人员总结信息，帮助分析、规划和控制公司的活动。管理会计具有前瞻性，预测未来发生的事项并把预测信息提供给管理层。这些预测信息包括财务预测报告、预算报告、投资报告以及盈亏平衡表。

注释

所有公司在法律上都有义务提供会计账目，也许仅仅是出于纳税目的。私营公司每年必须为公司注册人提供相关会计账目，然后接受公共部门审查。这部分内容详见Black，G （2005）。

财务会计和管理会计都可以为利益相关者总结过去决策的成功或失败，并帮助管理层更好地发现未来的机会和威胁。

■会计概念和法则

概念

以下列出了会计的四个重要概念。

■持续经营原则。会计假设公司在可预见的未来能够持续经营下去。

■增长或配比原则。会计把同一会计期间内的收入与成本相配比。

■谨慎性原则或保守性原则。会计要避免过于乐观地估计公司业绩。会计师认为已经实现的收入或已经发生的费用，无论款项是否收付，都应当作为当期的收入和费用。

■持续一致性原则。为了便于比较，价值评估和成本分配的方法应当保持一致。

法则

会计学上有许多法则，这里列举了五项关键法则。

■客观性。账目是以可计量事实为基础的。

■单独实体独立法人。公司是独立的法人，与管理者和所有者在法律上是独立的。

■货币计量。所有资产和负债都能以货币来计量。

■历史成本。所有价值都是以原始成本为基础而非当前价值。资产的价值在使用中是不断下降的，我们称之为价值贬值。这样我们就可以得出资产的客观价值。

■复式记账法。所有的交易都具有双向性：支出和收入。根据这一原则，复式账簿的资金借贷最终是均衡的。

■法律要求

1985～1989年的《公司法》指出，有限公司的财务报表信息必须符合相关规定。主要规定包括：

■公共有限公司和一些较大型私营有限公司的账目必须经过独立审计并得到审计师的签字认可，即“真实和公平”。

■公司账目必须呈交给股东以及公共部门详细审查。

这些概念和法则一直为人们所关注，影响着公司账目，并伴随着一些公司“丑闻”。案例研究13.3指出了这些会计原则对于公司和个人来说是多么重要。

案例研究13.3　会计标准为何如此重要？

英国许多公司因养老金出现赤字而发出了警告信息。财务透明性对于英国和其他国家来说都是非常重要的，英国国际会计标准委员会（IASB）正在寻求全球统一的养老金会计标准，并提出了自己的规则建议。

国际会计标准委员会主席大卫·特威迪在任期间拟定了FRS17会计准则，这项会计准则一共执行了20个月。一些公司抱怨说这项会计准则使自己的养老金固定收益计划流产，但是大卫先生并没有感到遗憾。他说：“我认为这是我所做的事情中最成功的一个。”

和国际会计标准委员会财务标准相类似，关于养老金的新规则强调公允价值，但是它却起到了反作用。在FRS17会计准则下，养老金固定收益计划中的计量方法应该反映资产的公允价值或市场价值。FRS17会计准则还规定会计师如何计算未来负债的当前价值，它把未来负债加总在一起，然后以AA级公司债券的利率为贴现率来计算当前价值。

根据美国State Street银行旗下的绩效计量咨询公司W/M公司的调查，英国养老金2002年损失了1000亿英镑。摩根·斯坦利指出，2003年1月底，包含在FTSE100指数内的公司的养老金债务与资产之间的差距扩大到了850亿英镑。信用评估机构根据FRS17会计准则把一些公司的债务等级降低，例如BAE系统国防集团因养老金赤字而被信用评估机构调低了债务等级。大卫说：“美国也面临着同样的问题——基金赤字。只不过不像英国那么突出。”

然而，许多英国雇员认为FRS17会计准则会令人产生误解：尽管养老金的短缺已经构成一项负债，但是这项负债并不会在短期内得以偿还。公司已经自2001年中期开始使用FRS17会计准则。这一时期股票市场开始不景气，如果股票市场能够回暖，那么许多养老金基金的赤字就会消失；而利率的增长会带来同样的结果。

养老金过剩或不足对公司的影响有限，因为这一问题仅仅会在公司的财年末期显现。大卫并不认同这一观点。他强调在FRS17会计准则下，公司需要知道如何在年报中提供相关数据来显示未来五年的养老金计划发展趋势。

他还驳斥了公司观点，即公司认为赤字只是临时性的。“如果赤字不是临时性的，你就应该准备现金来弥补养老金赤字，否则这些现金就会发放给个人或用于投资。员工应该了解这一点。”

大卫的继任者2002年宣布推迟全面实施FRS17会计准则，因为国际会计标准委员会要详细研究全球养老金标准。结果，雇主、工会和英国政府都对这项决定提出了质疑。

但是，事实上国际准则可能比FRS17更为苛刻：国际会计标准委员会于2002年1月投票表决是否禁止在收入报告中反映养老金基金的预期收益率。当前，公司可以在利润表中反映预期收益。

一些美国公司的未来预期过于乐观。FRS17会计准则允许出现一些偏差，但是国际会计标准委员会的规则相当苛刻。

问题

1.概括人们对关于养老金的英国FRS17会计准则的支持和反对意见。

2.为什么国际会计标准委员会拟定的另一个相关规则会产生如此多的问题？

公共有限公司的年报主要由以下几部分组成：

■总裁致辞。总裁总结过去一个会计年度中公司交易和市场状况，并对未来作出预期。

■董事报告。这部分内容会详细报道公司的活动和政策。

■利润表、资产负债表和现金流量表。

■账目注释。这部分内容进一步解释财务报表中的数据。

■审计师报告。审计师代表股东的利益来审查账目，以保证账目的真实和公正。

测验3　请你指出谁是年报的受益者。

这里我们根据Brindley和Buckley的作品（2004）来介绍年报中的各个账目。

■利润表

利润表总结了公司在一个会计期间内的收入和支出，表明了公司处于盈利状态还是亏损状态。在详细研究利润表后，我们了解公司是如何有效应对市场变化的。研究过去若干年的利润表后，我们可以了解公司的销售额、成本和盈利变化趋势。

利润表由三部分组成。

交易账目

交易账目可以表明公司的核心业务是否处于盈利状态。交易账目包含收入，即销售额（也称为营业额）减去直接生产成本（销售成本）。为了符合配比原则，只有已经销售出去的货物的成本才能计算在内。我们可以运用以下公式来表示销售成本：

期初存货＋采购成本－期末存货＝销售成本

交易账目包括上一个会计年度的剩余存货成本，本年度销售的存货成本，以及本年度的剩余存货成本。

交易账目的形式如下：

　　　　　　单位：百万英镑

销售额　　　　　　180

减销售成本　　　　90

总利润　　　　　　90

如果销售成本大于销售额（营业额），那么公司处于亏损状态。

损益账目

利润表的第二部分为损益账目，损益账目显示公司能否获取营业利润。营业利润等于总利润减去所有费用支出，例如管理成本、销售成本和折旧，它可以反映出公司的运营业绩。营业利润加上非营业收入就得出了息税前利润（PBIT），息税前利润减去利息就等于税前利润。利息作为单独一项列示，它反映了公司如何融资，而不是如何开展核心业务运营。

损益账目的形式如下：

　　　　　　　　　　　　单位：百万英镑

总利润　　　　　　　　　　　　60

减去支出　　　　　　　　　　　25

营业利润　　　　　　　　　　　35

加上非营业收入　　　　　　　　10

息税前利润（PBIT）　　　　　　45

减去利息　　　　　　　　　　　4

税前利润　　　　　　　　　　　41

盈余账目

盈余账目揭示了公司税后利润。税后利润可以用来给股东分配股息，或作为未分配利润（留存收益）用于公司未来发展。股东希望每年获得的分红会随着公司业绩的增长而增长，然而，管理层可能想把利润留存下来用于进一步扩张。

盈余账目的形式如下：　　　　　　

单位：百万英镑

税前利润　　　　　60

税　　　　　　　　22

税后利润　　　　　38

股息　　　　　　　14

净利润　　　　　　24

■资产负债表

资产负债表反映了公司在某一天的财务状况。它反映了公司所拥有的资源，包括资产和负债。资产负债表之所以重要是因为它反映了公司的财务健康状况，它可以反映公司是否有能力偿还短期债务或长期债务。我们还可以把若干年度的资产负债表作对比。它还揭示了公司的变化趋势。

复式记账法

复式记账会计系统认为所有的交易都具有双向性：支出和收入。每一项交易都通过“借”和“贷”两个账目记录。例如，2000美元用于购买原材料会导致现金减少2000美元而存货增加2000美元。这样，资产负债表就能保持平衡了。

资产和负债

资产是公司所拥有的项目。根据持有时间长短，它们可以分为以下两类：

■固定资产：准备持有一年以上的资产，例如机器、车辆和建筑物。

■流动资产：一年内价值不断变化的短期资产，例如存货、应收账款和现金。

负债是公司承担的债务。它们同样可以分为以下几类：

■流动负债：12个月内必须偿还的债务，例如应付账款、透支、宣告股息和应付税款。

■长期负债：一年以上到期的债务，例如银行贷款和长期债券。

■所有者权益：股东投入的可以为公司长期使用的资金或资源，例如股本和留存收益。

资金运用

资产负债表的上半部分列示了公司拥有的资产减去流动负债。该表共有两栏，左栏为单个科目的金额，右栏为加总金额（括号列示的金额为减项）。

资产负债表（2004年12月31日）

　　　　　　　　　百万英镑　　　　百万英镑

固定资产

土地和建筑物　　　　50

机器和车辆　　　　　4　　　　　　　　54

流动资产

存货　　　　　　　　26

应付账款　　　　　　6

现金　　　　　　　　4

　　　　　　　　　　36

减去：流动负债　　（26）

净流动资产（营运资金）　　　　　　　　10

占用资产　　　　　　　　　　　　　　　64

资金来源

对于有限公司来说，占用资产是与股本、留存收益和长期贷款相匹配的。

　　　　　　　　　　百万英镑　　　百万英镑

融资所得：

股东资金

普通股股本　　　　　　18

留存收益　　　　　　　9　　　　　　　27

长期负债

银行贷款　　　　　　　6

抵押资产　　　　　　　8　　　　　　　14

占用资本　　　　　　　　　　　　　　41

股东提供的持久性资本和借贷资金之间（负债比率）的平衡是非常重要的。借贷资金过多会使公司承担过重的利息负担。

营运资金

营运资金等于流动资产减去流动负债。许多公司最终破产的原因不是无利可图，而是没有足够的流动资产去偿还短期负债。如果小公司成长过快，那么它就有可能面临这样的困境。公司需要额外的现金去购买原材料和劳动力，但是如果赊账过多，公司就拿不出足够的现金，这种局势导致公司加大银行贷款或透支，银行贷款或透支额增加又会导致公司成本上升。一旦银行利率上涨，公司将面临着更大的风险。

■现金流量表

即使有利可图，公司也有可能因为没有充足现金偿还负债而导致破产。因此，现金流量表主要是反映一个会计年度内公司的流动资金的变化情况。流动资金反映了公司以充足的现金和银行资源来偿还到期债务的能力。现金流量表集中反映了公司在一个会计年度内现金收支的变化情况。现金流量表由运营活动现金流（例如交易），投资活动现金流（例如买卖固定资产）和融资活动（例如发行股票、贷款和偿还贷款）三部分组成。

■比率分析

比率分析是通过研究公司的会计数据来分析公司的财务绩效。股东可以通过比率分析来了解公司绩效、财务流动性和股东回报。

根据公司的资产负债表信息，我们通过以下简单对比来评估公司的绩效：

■和以前会计年度的绩效相对比；

■和同行业其他公司的绩效相对比；

■为人们普遍接受的绩效标准相对比，也就是每一个比率的标准值。

为了进一步说明问题，我们以Tesco零售公司2003年的财务数据为例。

盈利能力比率

盈利能力比率是用来衡量公司的盈利能力与销售额、占用资金和占用资本之间的关系。

■毛利率。毛利率研究总利润（未排除各种费用的利润）与销售额之间的关系。

毛利率＝×100%

Tesco零售公司的毛利率为6%，高于食品零售行业的平均值4%。

■占用资本回报率（ROCE）。占用资本回报率是最重要的比率，它衡量了公司投入资本的可盈利能力。

ROCE＝×100%

Tesco零售公司的ROCE比率为10%，处于健康状态。

这些比率反映了公司的盈利能力和运营效率。

运营比率

运营比率是用来衡量公司如何有效地运用资源。

■存货周转率。存货周转率用来衡量公司存货出售的快慢。当存货销售出去，公司就可以获得更多的利润。因此，公司的目标是尽可能快地销售存货。该比率以天或年为单位来衡量。

存货周转率＝×365天

该比率会因行业领域的不同而不同。Tesco零售公司的存货周转率低于4%。这表明14天公司的存货就可销售一空。

■应收账款周转率。应收账款周转率是用来衡量应收账款回收速度的快慢。

应收账款周转率＝×365天

超市几乎没有任何应收账款，因为货物销售都是现金交易。因此，Tesco零售公司的应收账款周转率低于2%。

流动性比率

流动性比率主要考虑公司短期财务健康状况，因此可以用来衡量公司承担的风险。运营资金太少会导致公司无力偿还债务，然而，运营资金太多则意味着公司资源的利用效率低下。

■流动比率。流动比率衡量公司以短期资产偿还流动负债的能力。对于大多数公司来说，理想的流动比率应在1.5～2之间。

流动比率＝×100%

＝×100%

流动比率大于1.5未必是好事，因为这意味着公司留有过多的存货或应收账款，也就是说流动资金利用效率低下。食品零售商情况比较特殊，因为他们的流动资产周转非常快，而且都是现金交易，这导致零售商的存货和应收账款都非常低。因此，食品零售商的流动资产非常少，而流动比率也非常低。Tesco零售公司2004年的流动比率为0.4。

■速动比率（酸性测试比率）。速动比率能更客观地反映资金的流动性，因为它只考虑那些易于转换成流动资金（现金和应收账款）的当前资产。

速动比率＝×100%

许多公司希望把速动比率保持在1。零售商由于现金周转非常快，因此流动资产持有量比较低。Tesco零售公司速动比率为0.5。

负债比率

负债比率反映公司的长期财务健康状况，即借贷资金的安全性。如果公司的负债比率比较高，那么公司就要偿还较多的利息。在经济萧条期，高负债比率直接会影响到公司的生存。

负债比率＝×100%

负债比率一般在33%左右。高于33%则意味着公司的负债比率较高。Tesco零售公司拥有较高（为43%）的负债比率。

股东比率

股东比率反映了股东获得的投资报酬。

■每股收益（EPS）。每股收益反映管理层对投资人资金的利用状况，因此它可以用来衡量利润业绩。

EPS＝×100%

Tesco零售公司2003年的每股收益为12便士，股票价格大约为192便士。公司的受关注程度越高，其市盈率也就越高，这表明市场希望持续获取收益。

■市盈率（P/E ratio）。市盈率反映了股票收益和市场价格之间的关系，因此它也反映了投资者对股票的信任程度。

市盈率＝

Tesco零售公司的市盈率约为16，高于超市上市公司的平均值14。

■股息收益率。股息收益率反映了股票年收益与股票市场价格之间的关系，它为新投资者提供了参考收益状况。投资者可以用股息收益率与其他投资工具作比较，例如银行储蓄。

股息收益率＝×100%

Tesco零售公司的股息收益率约为3%，超市上市公司的平均股息收益率为3.3%。然而，Tesco零售公司的股息收益率较低表明其股价较其他超市上市公司更为坚挺。

一方面股东希望获得的投资回报越来越多，具体体现为股息越来越高；另一方面股东希望投资资本获得升值，具体体现为股票价格上涨。

比率分析可以为所有股东提供实用的信息。股东们可以比较分析同行业中各个公司的比率。然而，我们要经过详细研究后再审慎地得出分析结果。

盈亏平衡分析也是管理层和所有股东非常实用的分析工具。

■盈亏平衡分析

盈亏平衡分析的目的是寻找使公司实现“盈亏平衡”的产量水平。盈亏平衡是指收入刚好等于成本，即利润为零。盈亏平衡分析假设所有关系都是线性的。

下面列出了收入、成本和利润的定义，这些定义广泛应用于盈亏平衡分析之中。

■总收入＝价格×销售量

也就是TR＝P×Q

■平均收入＝单位销售收入

也就是AR＝TR/Q＝P

■总成本＝总固定成本＋总可变成本

也就是TC＝TFC＋TVC

■总利润＝总收入－总成本

也就是TP＝TR－TC

当产量达到盈亏平衡点时，总收入刚好等于总成本，也就是说总利润为零。

在盈亏平衡产量下，TR＝TC。

也就是TR＝TFC＋TVC

而TP＝TR－TC＝0

■成本类型

■固定成本。固定成本不会随着产量的变化而变化。固定成本有时也被称为“一般管理费用”。固定成本包括公司管理费用、照明、取暖等费用。固定成本在生产过程开始之前就已经发生，生产过程结束后依然存在。

■可变成本。可变成本会随着产量的变化而变化。可变成本有时也被称为“运营成本”。可变成本包括工资、原材料、能源等。

成本和线性关系

盈亏平衡分析假设所有关系都是线性的。于是我们看到图13.4（a）中的成本线。

图13.4　盈亏平衡分析

在这个例子中，公司的成本为：

总固定成本（TFC）＝50000英镑

平均可变成本（AVC）＝0.50英镑/单位产品

注意，TFC和TVC都是直线，也就是说斜率是一个常数。

■TFC的斜率为零。

■TVC的斜率等于AVC的斜率即0.50。

TFC和TVC线加总后，我们得到了TC线。TC线的斜率与TVC线相同，即0.50。

AVC是固定常量，即0.50英镑/单位产品，因此边际成本（MC）就等于AVC。换句话说，产量每增长一单位，总成本就会增加0.5英镑。

收入和线性关系

图13.4（b）结合了图13.4（a）中的成本线以及总收入线。这里假设总收入线是一条直线，即所有产品都是以价格1英镑卖出（AR）。

当然，TR线的斜率为1，而且与原点相交（即零产量意味着零收入）。

由于价格（AR）等于1英镑/单位产品，边际收入（MR）＝AR。换句话说，每卖出1个单位产品，总收入就增长1英镑。

盈亏平衡点（BEP）

盈亏平衡点（BEP）是指使总成本等于总收入的产量水平。

也就是当TR＝TC时，TP＝0。

在图13.4（b）中，我们看到在产量为100000时，BEP出现。

显然，我们可以通过以下两种方式来确定BEP：

（a）运用绘图分析；

（b）运用数学计算。

核算

TR＝P×Q＝1英镑× 100000＝100000英镑

TC＝TFC＋TVC

TFC＝50000英镑

TVC＝AVC×Q

TVC＝0.5英镑× 100000

TVC＝50000英镑

也就是说TC＝50000英镑＋50000英镑＝100000英镑

TP＝TR－TC

也就是说TP＝100000英镑－100000英镑

TP＝0英镑

即使我们使用了绘图分析来确定BEP，我们依然可以使用数学计算来检验结果。

以下概念可以帮助我们计算BEP。

单位贡献毛利。单位贡献毛利是用来表示生产出一个单位的产品要承担多少单位的固定成本（在收入高于可变成本的情况下）。

单位贡献毛利（C/U）＝价格（AR）－AVC

我们可以把盈亏平衡点表示如下：

BEP＝

在我们所举的例子中，

C/U＝1英镑－0.5英镑

C/U＝0.5英镑

BEP＝＝100000单位产量

换句话说，如果公司想要在弥补50000英镑固定成本的基础上还能获得额外收入，那么公司必须生产100000单位产量。

预计产量

预计产量是公司打算（预计）生产的产量。人们通常希望预计产量高于BEP。

假设图13.4（b）的预计产量为140000单位。那么，

TR＝P×Q＝1英镑×140000＝140000英镑

TC＝TFC＋TVC

＝50000英镑＋140000×0.5英镑

＝50000英镑＋70000英镑

＝120000英镑

TP＝TR－TC

＝140000英镑－120000英镑

＝20000英镑

因此，在预计产量为140000单位下，TP等于20000英镑。

换句话说，在预计产量为140000单位下，公司希望获得总利润（TP）20000英镑，如图13.4（b）。

安全边际

公司通常希望在留有安全边际的情况下开展运营。这里安全边际是指预计产量与盈亏平衡产量的差额。

安全边际＝预计产量－盈亏平衡产量

在图13.4（b）中，

安全边际＝140000－100000

安全边际＝40000单位产量

安全边际也可以用预计产量的百分比形式表达。

安全边际（%）＝×100%

也就是说安全边际＝×100%

安全边际＝28.6%

以上数字告诉我们，在产量下降28.6%后，公司依然能实现盈亏平衡。

换句话说，安全边际是一种实用的风险衡量手段。安全边际越大，公司承担的风险也就越小，即不确定事件导致公司无法达到预计产量的可能性就越小。

活动13.3可以用来自我检测对会计和管理知识的掌握程度。

活动13.3

1.如果流动资产大于流动负债，我们可以说：

（a）公司实现盈利

（b）固定资产大于流动资产

（c）流动比率超过1∶1

（d）酸性测试比率超过1∶1

2.下列哪个选项可以用来描述某有限公司负债比率相当低的情形？

（a）公司的贷款很低

（b）公司面临的风险很高

（c）公司的贷款很高

（d）公司的固定资产很多

3.如果公司股票的市盈率为15，那么下列哪项表述是正确的？

（a）股价相当于股息的15倍

（b）股息相当于每股税后利润的15倍

（c）股息相当于每股税前利润的15倍

（d）股价相当于每股收益的15倍

4.公司的销售额为600000英镑，应收账款为40000英镑而应付账款为60000英镑，那么下列哪个选项是正确的？

（a）应收账款账龄平均为36.5天而应付账款账龄平均为24.3天

（b）应收账款账龄平均为24.3天而应付账款账龄平均为36.5天

（c）应收账款账龄平均为73天而应付账款账龄平均为36.5天

（d）应收账款账龄平均为46.6天而应付账款账龄平均为73天

5.下列哪个选项准确地描述了利润表的特征？

（a）所有收入减去所有费用支出

（b）所有收到的现金减去所有支付的现金

（c）所有资产减去所有负债

（d）所有收入减去所有收到的现金

6.公司销售的产品单位可变成本为3英镑，固定成本为10000英镑。据估计，如果单位产品的价格为5英镑，销售量就为1000单位；如果单位产品的价格为4英镑，那么销售量就会增长到15000单位。

（a）画出两种销售价格下的盈亏平衡图，并分别确定出预计利润、盈亏平衡点和安全边际。

（b）比较两种价格水平。研究你的分析所面临的假设和局限性。

测验和问题的答案见本书后面部分的内容。

盈亏平衡点：能弥补所有成本的盈亏平衡产量。书面研究：收集二手数据。

负债比率：反映公司承受的财务风险，外部借款与占用总资本之比。

“需求层次”：马斯洛的“需求层次”理论给出了从高到低的需求层次。

流动性比率：衡量公司用于偿还流动负债的现金或流动资产充足性，包括流动比率和速动比率。

安全边际：预计产量和盈亏平衡点之间的差额，用于反映公司承担的风险。

市场细分：共同具有某一特征的消费者群体。职业细分（A、B、C1、C2、D和E）已为人们所广泛应用。

营销组合：组织可以用于影响市场需求的营销工具（产品、价格、促销和渠道）。

运营比率：用于衡量公司运营效率的指标，包括存货周转率、应收账款周转率和应付账款周转率。

渗透定价法：制定低价以获取市场份额。

声望定价法：因高质量而制定高价格。

价格歧视：同一种产品在不同市场上以不同的价格销售。

价格撇脂：制定高价以迅速获取利润。

原始数据：为特定项目而收集的新数据。

产品生命周期：描述产品销售额增长或减少的变化趋势。

产品线定价法：为产品线的每一种产品制定不同的价格。

盈利比率：包括毛利率和占用资本回报率（ROCE）。

拉动策略：通过刺激消费者的需求，由分销渠道向消费者促销产品或服务。

推进策略：制造商运用激励手段提高分销渠道中的关键经销商的销售动力。

二手数据：能在公开出版物中找到的数据。