我国上市公司关联交易概况

第二节　我国上市公司关联交易概况

关联交易在我国上市公司中大量存在，其涉及面之广、金额之巨、比例之高在世界各个证券市场上是不多见的；关联交易的手段、方式也不断变化，“推陈出新”，呈愈演愈烈之势，上市公司普遍存在关联交易行为，交易金额逐年增大。

本部分拟对上市公司关联交易现状进行全面剖析，为上市公司发公平关联交易研究提供基础依据。依据北京色诺芬信息服务有限公司CCER中国经济金融数据库（http://www.ccerdata.com）和深圳国泰君安信息技术有限公司上市公司（http://www.chinagtait.com）数据库，作者对2002年、2003年、2004年上市公司年度报告所有关联交易的期末交易余额进行了统计，并按照交易类型、行业类型、关联交易期末余额进行了分项统计。由于某些上市公司同时发行A股和B股，为了避免统计重复，略去所有B股上市公司，只对A股公司进行统计。

作者对沪、深两市2002～2004年1200多家上市公司（包括沪市和深市上市公司）年报中披露的关联交易信息进行分析及分类整理后的数据见表3-2，可以看出，中国上市公司的关联交易总体上有几方面特点：

第一，从关联交易的涉及面上看，上市公司的关联交易现象越来越普遍。2002年关联交易总共涉及1120家公司，占当年上市公司总数的91.50%（其中沪、深两市涉及公司分别为409家和711家，各占相应市场上市公司^[3]的80.35%和92.31%），关联交易涉及金额总计高达4670亿元。2003年关联交易总共涉及1068家公司，占当年上市公司总数的82.98%（其中沪、深两市涉及公司分别为408家和660家，各占相应市场的78.91%和84.62%），关联交易涉及金额总计高达7960亿元。2004年关联交易总共涉及1281家公司，占当年上市公司总数的93.03%（其中沪、深两市涉及公司分别为446家（含34家中小板股票）和835家，各占相应市场的82.59%和94.87%），关联交易涉及金额总计高达16900亿元。将后一年度与前一年度相比，涉及公司比例变化不大，但涉及金额绝对数的上升幅度相当大。扣除上市公司数量的自然增长和年报覆盖的时间范围因素，无论从绝对值或相对比例上看，关联交易金额上升的幅度是相当惊人的。

第二，从关联交易的方式和涉及的金额分布看，上市公司涉及的关联交易方式比较特殊，与2002年相比，2003年、2004年上市公司的关联交易重点从资金交易转移到担保、抵押。占据交易事项金额前列的仍然是资金交易、担保和抵押、商品交易这三大类型的交易。从表3-2可以看出，2002年关联交易集中发生在资金交易、商品交易类、资产交易类、担保和抵押、提供或接受劳务类等类型，上市公司发生资金交易类关联交易，居各类关联交易之首，占各类关联交易总额的比例达72.63%；其次是商品交易类，占各类关联交易总额的比例达17.68%；位居第三的是资产交易类，占各类关联交易总额的比例达3.30%。2003年关联交易集中发生在担保和抵押、商品交易类、提供或接受劳务类、资金交易、资产交易类等类型，上市公司发生担保和抵押类关联交易，居各类关联交易之首，占各类关联交易总额的比例达76.62%；其次是商品交易类，占各类关联交易总额的比例达15.31%；位居第三的是资金交易类，占各类关联交易总额的比例达3.73%。2004年关联交易也集中发生在担保和抵押、商品交易类、提供或接受劳务类、资金交易、资产交易类等类型，上市公司发生担保和抵押类关联交易，居各类关联交易之首，占各类关联交易总额的比例达87.20%；其次是商品交易类，占各类关联交易总额的比例达4.66%；位居第三的是资金交易类，占各类关联交易总额的比例达5.04%。

为了从不同角度对关联交易进行统计描述以加深对关联交易的认识，寻找上市公司关联交易产生的根源，以便采取相应措施减少上市公司与关联方之间的非公平关联交易或对关联交易进行有效监管，防止控股股东利用关联交易进行利益输送或“隧道挖掘”和对广大中小投资者的侵害。以下分别以上市公司所从事的交易类型、所处的行业类型、年度关联交易期末余额进行分项统计，以便对我国上市公司关联交易现状进行深层认识。