上市公司非公平关联交易典型案例分析

第七章　上市公司非公平关联交易典型案例分析

自2001年以来，美国资本市场出现了一系列财务丑闻，安然（Enron）、世界通信（World Com）、南方保健（Health South）等一批企业巨擘纷纷承认存在财务舞弊，在美国资本市场上引起轩然大波，一批大的上市公司遭投资者抛弃，有些公司宣布破产。这些企业的造假行为不仅欺骗了投资者，也使自己付出了沉重的代价，同时，损害了资本市场的秩序，不仅给美国经济造成了重大的影响，甚至影响了世界经济的发展。这些企业的舞弊行为目的不同、手段各异，其中安然公司的财务舞弊事件比较典型，影响也比较大。这是因为：一是安然事件是这次美国资本市场舞弊风波的发端；二是安然公司从成长到破产，一直吸引美国媒体的关注和公众的视线；三是安然事件的发生导致世界著名的五大会计师事务所之一——安达信公司解体。因此，从非公平关联交易角度分析安然事件，不仅可以了解美国上市公司如何造假，美国资本市场存在哪些缺陷，对我国资本市场的完善和发展也有一定的借鉴作用。

与欧美发达国家相比，自20世纪末以来，我国证券市场的上市公司财务舞弊也是屡闻不鲜，琼民源、红光实业、东方锅炉、银广夏、蓝田股份、科龙电器等上市公司财务作假接踵而至，证券市场屡有财务丑闻曝光。这些财务造假事件引起我国资本市场的巨大震动，并造成了非常恶劣的影响，不仅给投资者造成巨大损失，而且对于资源的合理配置和证券市场的发展具有很大的危害，已成为我国证券市场的公害。近些年来，我国对于上市公司财务舞弊的研究及治理逐渐加强，2005年11月上海国家会计学院财务舞弊研究中心成立，不久与《第一财经日报》合作，发布了三大榜单，其中就有十大财务舞弊公司排行榜，其榜首公司即为科龙电器。为此，本书选择近年来给我国资本市场造成较大影响的科龙事件进行分析，从非公平关联交易视角找出财务舞弊的深层次原因，给我国上市公司管理层、监管层和投资者等提供一些有益的建议。