两国的蒙代尔—弗莱明模型

一、两国的蒙代尔—弗莱明模型

两国的蒙代尔—弗莱明模型是小型开放经济的蒙代尔—弗莱明模型的拓展，在此我们介绍它的简化形式。假定只存在着两个相同规模的国家，两国之间相互影响。这样，小型开放经济条件下，本国无法影响到世界利率及外国国民收入的假定都要取消，而蒙代尔—弗莱明模型的其他假定不变。当一国经济内部发生突然冲击时，根据两国的蒙代尔—弗莱明模型，冲击会通过三种传导机制向另一国传递。

第一，收入机制：边际进口倾向的存在，使得一国国民收入的变动导致该国进口（即另一国出口）发生变动，这通过乘数效应带来另一国国民收入的变动。显然，该国经济中边际进口倾向越高，另一国的出口乘数越大，传导的效果就越显著。由于绝大多数国家之间都存在着商品贸易联系，因此这一机制是非常重要的。

第二，利率机制：当一国利率发生变动时，会带来资金在国家间的流动，这便会带来相应变量（例如外汇储备或汇率）发生变动，从而对另一国经济产生影响。显然，国际间资金流动程度越高，传导的效果就越显著。在资金完全流动的情况下，国际资金流动最终会使得两国利率相同，进而对两国的国内均衡产生影响。

第三，相对价格机制。相对价格机制包含两个方面。其一是汇率不变但一国国内的价格水平发生变动，其二是本国名义汇率发生变动。由于实际汇率是由名义汇率和价格水平共同决定的，因此，上述任何一种变动都会引起实际汇率的变动，带来两国商品国际竞争力的变化，从而对别国经济产生冲击。

因为这些机制的存在，与小型开放经济条件的模型相比，两国的蒙代尔—弗莱明模型中的IS曲线会受到外国产出Y＊的影响。在i－Y平面内，随着外国产出Y＊的增加，外国对本国产品的需求上升，本国需求增加，IS曲线右移。

在只有两个国家，且国际资本完全流动的情况下，两国利率相等是国际收支平衡的充要条件，因此可以省略BP曲线，只要两国最终的利率一致，国际收支就能达到平衡。

两国经济的平衡状态如图8－1所示。外国的相应变量都用＊号表示。两国初始的利率水平为i₀，产出水平分别为Y₀和

图8－1　两国的蒙代尔—弗莱明模型

在以下的分析中，我们将指出一国经济调整如何通过上述机制对别国发生影响。为使分析尽可能地简单易懂，我们假定两国各自的物价水平不变，即相对价格机制只有在汇率变动时才会生效；另外，我们仅考虑本国变量对外国造成的溢出效应，而不考虑外国变量进行调整后又引起本国变量相应变动的反馈效应。