银行业并购因素与动机

11.1　银行业并购因素与动机

并购在英文中被称M＆A，即Mergers and Acquisitions，主要包含两层意思——兼并和收购。兼并是指企业通过现金购买、证券交换等方式获取其他企业的全部所有权，从而使该企业丧失原有法人实体地位，并掌握其全部经营管理权的一种商业行为；收购是指企业通过现金购买、证券交换等方式获取其他企业的部分所有权，从而掌握企业经营控制权的一种商业行为。

近期的银行并购有了令人惊叹的转折，由以前的“大银行吞并小银行”转变为“大银行与大银行之间的强强联合”，重组之后的银行资产规模巨大，超级银行不断出现，连续刷新世界银行的排行榜。银行通过并购实现规模扩张在前二十家大银行中表现突出。近几年来尤其如此。在2000年7月统计的世界前二十家银行中，有十二家是自1997年以来通过并购扩充规模的。1996—1998年，国际银行兼并发生额分别为1.34万亿、1.68万亿和2.39万亿美元。1999年全球宣布的兼并交易总额达3.4万亿美元，使得世纪之交的全球兼并热潮达到了新的高度。2000年国际市场的并购更是风潮迭起，成交金额达5.44万亿美元，比上年同期增长60%。

并购目标趋向于投资银行。金融创新导致商业银行和投资银行的业务融合，整个银行业务增长越来越倚重于中间业务和资产管理等业务的发展。总之，客户需要金融超级市场式服务的迹象越来越明显。以此为诱因，国际银行业并购目标选择投资银行的倾向性也日渐显现。近来银行业对投资银行的并购充分显示了这一趋势。

发达国家银行并购向跨国化方向发展。美国银行业把跨国并购的重点放在日本、韩国以及东南亚国家。欧洲的金融业抓住有利时机和空间，反而向美国进军。欧洲金融业把跨国并购重点放在美国，以获得市场份额。如2000年11月，瑞士银行宣布，该银行集团已成功收购美国佩因韦伯投资咨询公司，此次收购金额高达118亿美元，现金和股票置换各占一半。

并购重组的网络化初露端倪。网上银行将成为未来银行业发展的趋势，也将是竞争最为激烈的领域。在其发展过程中，显示出活跃的并购动向。1999年以网上股票买卖服务闻名的E TRADE公司收购一家网上银行服务TELE BANC，使该公司可在网上提供全面的投资银行服务，对传统银行业构成新挑战。莱斯TSB在西班牙成立网上银行，销售银行产品和提供服务，并计划扩展至其他国家。西班牙的第二大银行通过并购英国的纯网上银行FIRST E进入英国。发展或收购网上银行的成本虽高，但低于并购实体银行，从而成为银行业跨境拓展的新方式。