波浪理论分析

第七章　波浪理论分析

认识波浪理论

波浪理论的全称是“艾略特波浪理论”，这是因为波浪理论的创始人是艾略特，他在去世前两年，写下了波浪理论专著Nature’s Law—The Scene of the Universe。

艾略特波浪理论由于受到道氏理论的影响，使得它们之间有很多共同点，道氏理论对股市的发展趋势给予了定性解释，而艾略特波浪理论则在定量分析的基础上提出了独到的见解。

艾略特认为，波浪的起伏遵循自然界的规律，股票的价格运动也就遵循波浪起伏的规律。从技术的角度讲，波浪理论不容易掌握。但是，其“八浪循环”（见图7-1）的神奇性和准确性，使得它流行的范围很广，大家都希望能用波浪理论来帮助自己分析股市，掌握行情。

波浪理论的核心内容是波的形态，艾略特发现波有两种形态，即推动浪和调整浪。推动浪是指与大市走向一致的波浪，它可以分割成5个小浪，即第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪；调整浪也可划分成3个小浪，即A浪、B浪、C浪。

波浪理论认为，股价的上涨和下跌与社会经济的大环境一样，都遵循周期发展规律，但是，股价的上涨和下跌要复杂得多。在一个大周期中，可能存在一些小周期，而小周期又可以再细分成更小的周期。每个周期是以一种模式进行的。

图7-1　艾略特8浪结构图

由图7-1可见，8浪循环是5升3降，这也是波浪理论的基础。8个波段结束后，将进入下一个周期，然后按照上述模式，周而复始地循环。

艾略特认为，一个运动之后必有相反运动，8个波浪运动构成一个循环，自然又形成上级波动的两个分支。市场形态并不随时间改变。波浪时而延长时而压缩，时而简单时而复杂，但其基本形态是不变的。

波浪理论的主要特征是通用性和准确性。通用性表现在大部分时间里能对市场进行预测，人们的很多活动也都遵守波动原理；准确性则表现在运用波动原理分析市场变化方向的准确率非常高。

波浪理论超越了传统的图形分析技术，能针对市场波动，提供全盘性的分析角度，解释特定图形形态发展的原因及其代表的意义。波浪理论能更进一步地对头部与底部作出预警信号，是投资者判别股价波动大势的有效工具。

波浪理论的要点

波浪理论包括以下几个要点：

（1）一个循环有8个波浪，5个上升，3个下降。

（2）波浪能合并为高一级的波浪，也能再分割为低一级的小浪。跟随主流行走的波浪可分为低一级的5个小浪。

（3）在1、3、5三个波浪中，第3浪不能是最短的。

（4）第4浪的底一定要高于第1浪的顶。

（5）波浪理论包括三部分：形态、比率及时间，其重要性以排行先后为序。

（6）3个推动论中的任何一个浪成为延伸浪，其余两个波浪的运行时间和幅度都会趋于一致。

（7）调整浪通常以3个浪的形态运行。

（8）黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的数据基础。

（9）参与的人越多，波浪理论的准确性越高。

波浪理论的基本形态结构

一个完整的周期由5个主浪和3个调整浪组成。那么，如何划分上升5浪和下跌3浪呢？这就需要了解它们的不同表现和特性。

第1浪主要分为两个部分：一部分第1浪，是营造底部形态的第一部分，是循环的开始，此类第1浪上升之后出现第2浪调整回落时，其回档的幅度往往很深；另一部分第1浪则出现在长期盘整完成后，通常其涨幅是5浪中最短的。

第2浪是下跌浪，由于市场人士误以为熊市还没有结束，其调整下跌的幅度很大，当行情在此浪中下跌到第1浪起点时，市场的抛售压力和成交量都逐渐缩小时，第2浪调整才结束。在第2浪中经常会出现头底、双底等转向形态。

第3浪往往是8浪中涨势最大、最有爆发力的上升浪，而且它持续的时间与幅度也往往是最长的。第3浪的运行轨迹，大多数都会发展成为一涨再涨的延升浪。第3浪的成交量急剧放大，体现出具有上升潜力的量能，它常常会以势不可当的跳空缺口向上突破，给人一种突破向上的强烈信号。

第4浪是行情大幅上升后的调整浪，它的运行结束点不容易被人预见，同时，第4浪的浪底要高于第1浪的浪顶。

第5浪是三大推动浪之一，其涨势仅仅小于第3浪。在第5浪中，二、三类股票往往是市场内的主导力量，其涨幅常常大于一类股。

在上升循环中，A浪的调整紧随第5浪。在A浪中，大多数投资者认为上升行情还没有逆转，只是暂时的回档，实际上，在第5浪中往往已出现了A浪将下跌的信号。但由于这时候市场仍很乐观，A浪有时会出现平势调整或者“之”字形态。

B浪的升势较为情绪化，这是因为大多数投资者未从牛市冲天的市道中醒悟过来，认为上一个上升还没有结束。B浪的成交量往往不大，有明显的价量背离现象，通常是多头的逃命线。

C浪紧随B浪之后，有较强的破坏力，跌势也很强劲，而且出现全面性下跌。

一组趋势向上或向下的5浪结构，通常是更高层次波浪的1浪，如果中途调整，就可知道这一调整不会以5浪的结构运行，而只会以3浪的结构运行。如果大盘已运行完一个5浪结构的浪态，则将出现一个3浪的回调浪。

波浪理论认为，方向中的第1波、第3波、第5波可进一步分为5次波动。股价连续地经历5次波动而上升，当完成了上升5波后，接下来会出现3次波动的下降。从而形成股价变动的一个循环。

艾略特认为，如果5次波动图形中第5波不能升过第3波最高点，就是失败。当然，只有在构成第5波的5个小波动全部出现后才能下判断，失败经常发生，尤其是小波动出现时。

波浪理论的缺陷

波浪理论似乎很简单和容易运用。但是，实际上，每一个上升或下跌的完整过程中都包含一个8浪循环，且大浪中有小浪，小浪中有细浪，这就使得数浪很繁杂和难以把握，加之其推动浪和调整浪经常出现变化形态和复杂形态，这就使得波浪理论的实际运用变得更难。所以，波浪理论也有它的局限性，浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论中最大的难点。

波浪理论的另一个缺陷是，每个人对同一个现象的看法不同，这个人看是第1浪，另外一个人看可能就是第2浪。一旦看错，其后果是非常严重的。波浪理论的第3个缺陷是，一个完整的浪没有明确的定义，在股市的升跌次数绝大多数不按5升3降的机械模式出现，数浪变得随意主观。

此外，波浪理论中的主浪、调整浪、大浪、小浪可以延伸，长达几年，短则一个月，甚至几天。波浪可以无限地上升，也可以无限制地下降。

波浪理论易懂难精，艾略特也感叹：“牛熊的分水岭是最令人困惑的！”波浪理论对空间和时间的概念模糊，没有搞清时空关系因素，从而使D浪和E浪被界定为X浪。

可以说，波浪理论是一种主观的分析工具，这就必然增加应用上的困难。人们往往因为视角的不同而影响其准确性。