波浪理论及黄金分割

时间：2022-11-24 理论教育版权反馈

【摘要】：但过分地推崇波浪理论以及其他技术分析理论是没有必要的。波浪理论的精髓不是精确性,相反,其精髓是不确定性。未来的走势通过波浪理论呈现出的是更为理性的不确定性。尽管中外,有不少人对这个“五升三降”提出种种质疑。图29是1989～1995年初香港恒生指数走势图,这是一组典型的艾略特波浪,遵循了“五升三降”的原则:由于波浪理论所描述的波浪“有界无限”,所以,我们必须对每一级别的波浪作出标志,以及准确分析。

四、波浪理论及黄金分割

“波浪理论是一种具有特殊价值的工具,具体表现在其普遍性及精确性。说它具有普遍性,是指我们可在许多有关人类活动的领域中运用到它,且许多时候有令人难以置信的效果;说它具有精确性,是指在确认以及预测走势的变化上,其准确性令人叹为观止。这是其他分析方法所难望其项背的。”

上述文字内容是迷信波浪理论的技术派人士的标准语言,波浪理论无疑是一个在投资领域伟大的理论。但过分地推崇波浪理论以及其他技术分析理论是没有必要的。波浪理论的精髓不是精确性,相反,其精髓是不确定性。大家都知道波浪理论是普遍适用的,特别是事后无比的准确。但是在事前,往往给交易者很多的可能性。未来的走势通过波浪理论呈现出的是更为理性的不确定性。这点,相信使用波浪理论的交易者一定是深有同感,作为交易者而不是分析师,很少有人敢预先设定好波浪理论的目标价位,并以此作为交易的绝对参考。

波浪理论认为,股票市场的发展遵循着五浪上升、三浪下降的基本形态,从而形成包含八浪的完整周期。前面五浪所组成的波浪是股市运行的主要趋势,而后面三浪所组成的波浪是股市运行的次要趋势。

图28　五升三降的波浪图形

图28的第1浪、第3浪和第5浪称为推动浪,第2浪和第4浪则称为修正浪。经过第1浪至第5浪推动之后,又会受到a、b、c三浪的修正。在这个完整的八浪周期结束之后,随之而来的是第二个类似的周期变动……如此不断地重复。这样,较小级别的一波浪总是包含于较大的波浪中,或者说,波浪理论认为,任一序列中,任一级别的浪,均可被细分以及再细分为较小级别的浪。但五升三降仍是基础。

尽管中外,有不少人对这个“五升三降”提出种种质疑。或许事实上它并不是代表了真理。但是,根据市场中大部分人的共识,在没有证明其他序列比之更好之前,我们还是先以此为基础。图29是1989～1995年初香港恒生指数走势图,这是一组典型的艾略特波浪,遵循了“五升三降”的原则:

图29　1989～1995年初香港恒生指数

由于波浪理论所描述的波浪“有界无限”(在实际应用中是有限的),所以,我们必须对每一级别的波浪作出标志,以及准确分析。习惯上,我们只关心所有级别中九个级别的波浪:

超级大循环浪、大循环浪、循环浪;

基本浪、中型浪、小型浪;

细浪、微浪、次微浪。

一般而言,超级大循环浪的运行时间往往会超过一个人的寿命。而细浪以下的更小级别的小波浪运行时间很少超过1小时。因此,在实际应用上,我们只关心这九个级别的波浪。对于初学者来说,如何比较正确地辨别波浪的级别,是相当困难的。特别是在一个新的波浪开始之际。但是,好在我们所关心的只是相对的级别而已!而当你的经验开始变得丰富之后,你会觉得这已不是重点了。

从上面经典的波浪级别的划分与道氏理论进行对比可以发现,技术图形大的趋势和调整以及噪音对交易的影响,在一定的级别上,无论是趋势还是浪形对交易者而言都相对容易把握。但到了更小的级别上,偏执地追求浪形的完整和有序,就落入了道氏理论的噪音层次上,实际上是无序的。在无序的噪音震荡中寻找交易的机会,是应该避免的交易理念。从理论上,无论是基本面分析还是技术分析,都从逻辑上否定了这一点。

图30、图31和图32是不同市场的真实的波浪示例。

传统的波浪理论来源于股票市场,是上升5浪和下跌3浪的形态;而汇率是两个国家货币之间比较的结果,是钱与钱的对比和交换,不是资金和筹码的交换。所以,涨还是跌就成为相对的,上升5浪还是下跌3浪就没有固有的意义。