汽车金融发展潜力巨大

汽车金融发展潜力巨大

朱根林　上海汽车工业（集团）总公司财务总监

我今天发言的主题是汽车金融，也可以算是产业和金融的结合点。非常简要从四个方面做一个发言，因为时间关系，40页的PPT只能很快放过去。

首先大家知道，咱们汽车行业是典型的资金密集型的规模经济行业，汽车行业对金融行业的依存度特别大，除了要充分依靠银行的支持以外，也需要自己的金融平台，以保证全天候的金融支持。所以，全球500强当中绝大部分汽车企业都有自己的金融平台。这里讲的汽车金融是狭义的汽车金融，广义的汽车金融是指围绕汽车产业链提供全方位的金融服务，这里指的狭义的汽车金融，就是针对汽车经销商和终端客户汽车的信贷以及融资租赁。

朱根林演讲

狭义的产品主要有三项。应该说咱们汽车金融对汽车行业来说，比银行传统标准化信贷有自己特殊的优势。首先相对银行业信贷政策波动性而言，作为集团自身的金融平台，其金融支持是全天候的。同时，相对银行适用所有行业的标准化产品而言，汽车金融是以产业为背景，以资本为纽带，产融结合，全面切入产业环节，专业化经营。产业链的利润可以在产、销、融各个环节转移，营销政策和利息政策比较灵活。还有汽车金融作为整车销售系统的一部分，利用经销商网络开展业务，并且与整车厂销售平台联网，市场以及风险控制能力比较强。

应该说汽车金融对汽车行业的发展促进作用十分明显。最近十多年来是中国汽车行业腾飞的十多年，而汽车产业的发展更加催生了中国的汽车金融业。中国汽车金融业可以分为三个阶段，主要是以有没有汽车金融公司，以及这个汽车金融公司的主导地位如何划分的为标准。在西方发达国家，经销商贷款和汽车消费信贷基本上都是由汽车金融公司提供的。我们国家的汽车金融公司还处于初期阶段，但是发展比较快，从2005年消费信贷的市场占有率1.1％，已经上升到17.8％，而且还在逐年上升。目前9家公司发展也不平衡，其中上汽旗下的上汽通用，一家占比超过了40％。

当然不管怎么说，目前我们的消费信贷比例还不够高，还需要进行市场引导。同时这也说明我们国家汽车消费信贷业务潜力非常巨大。我们认为：中国汽车金融发展前景潜力大，原来人们预料的销量，预计看来要突破；第二，政策力度强，涉及汽车金融政策法规建设，将与国际逐步接轨。还有经营专业化等，加强了上汽集团汽车金融的实践与探索。一个是汽车金融公司平台，我们是在2004年8月份全国第一家建立的汽车金融服务公司，主要是支持通用品牌兼营其他品牌。同业里边我们这家公司表现出色，而且还在资产证券化等业务创新方面做了有益的尝试。另外一个平台，原来就有的，财务公司，我们是1994年成立，作为集团金融平台提供所谓广义的金融服务，发挥了举足轻重的作用。

第三，上汽集团汽车金融发展战略。作为中国三大汽车集团之一，世界500强的上汽集团，我们旗下有众多的车型和品牌，将来要有长足发展，所以需要更强有力的金融支持和保障。我们的总体战略密切配合产销进程、全面覆盖集团品牌。经营战略是整合几个平台的资源，资源共享、优势互补，发挥规模效应和协同效应。基于汽车金融有比较高的风险，我们将不断探索在技术上、体系上防范风险的新路，稳健发展。产品战略，要持续创新金融产品，比如融资租赁，特别是为自主品牌汽车出口，新能源汽车的研发以及产业化，定制个性化、全方位的金融服务。

最后，中国汽车金融业发展面临的课题。我们认为中国汽车金融发展的总趋势，是专业化汽车金融公司将逐步成为金融主体。但是目前在法规政策、融资、配套环境等各个方面存在一些制约因素，主要是五大问题：第一，资金来源，渠道比较少，而且资金成本比较高，还不稳定；第二，部分法规和政策制约了业务开展和产品开发，其中汽车金融当中三大业务之一——融资租赁业务难以开展；第三，汽车金融公司融资担保问题比较复杂，对汽车金融公司和各个股东都造成了很多不便；第四，配套管理不成熟，使管理与操作的效率低下，风险比较大，这里面包括个人征信系统不完善，车辆、房地产抵押效率低、操作难等；最后，资本瓶颈也限制了规模扩张。谢谢大家！

艾宝俊提问：

接下来我给各位嘉宾每人提一个问题。第一个问题，刚才几位嘉宾都谈到产业产能过剩的问题，我们先问一下朱总，产能过剩从宏观层面上要通过什么样的方式能够有效地调整过来，需要多长时间，需要金融业做哪些事？目前我们期望的和金融界理解的、金融界已经采取的措施，能否做一个评价？

朱宏任回答：

谢谢艾市长，一开始就把一个最尖锐的问题送给我了。实际上像这个问题，刚才各位老总们讲的时候都有不同的说法。产能过剩，说到底是我们搞市场经济与生俱来的，没有过剩就没有竞争，没有过剩那是短缺经济和计划经济时候的问题。我们现在讲的过剩不是一般意义上的过剩，而是产业严重过剩的情况。应该说这个问题是我们现在面临很严重的问题，其中解决这个问题和许多深层次的问题是结合在一起的。

我只想说在考虑这个问题的时候，政府应该做政府应该做的事，企业应该做企业应该做的事，中介组织做中介组织做的事。政府应该营造公平、规范、有序的市场环境，打造更规范的市场，这个方面有很多事情可以做。刚才徐总已经讲到，他说在市场竞争过程中并不是每一个企业都要活下去。应该关掉什么企业？应该是那些污染环境、浪费能源，同时竞争不规范、质量低劣的、安全条件不具备的企业。像这样一些企业都有一些明确的法律法规、条文、政策，对它们进行制约，政府应该加强这方面执法的手段，使这些落后的企业尽快地退出去。

同时，对金融部门来说，刚才刘主任、蔡先生也都讲到了，金融部门在这个过程中一方面可以积极地推动一些有利、有效的兼并过程，另外，像一般的加工行业已经是产能过剩的行业投资，对这些行业的投资一定要慎重，特别是对一些明显过剩的行业，不要再因为各种原因再继续扶持了。像这些方面，我们想全世界都应该关注这个问题。谢谢！

艾宝俊提问：

我们接下来问徐董事长一个问题。大家都知道钢铁业是一个过剩比较严重的行业，宝钢在国内又作为钢铁业的“大哥大”，钢铁行业自身怎么应对产能过剩，在具体措施上，希望金融业做一些什么？

徐乐江回答：

十大产业振兴规划，钢铁排在第一，为什么呢？第一，钢铁是基础原材料，国家工业化和城市化少不了。第二，这个行业的问题太多了。的确像艾副市长说的，钢铁业已经产能严重过剩。1958年的时候就有“粮”和“钢”，新中国成立60年来，我想一直在努力解决温饱问题，建设好的社会，钢材也是最基础的。到现在弄多了，6.5亿吨产能，去年5亿吨产量。刚才艾副市长的问题，面对这么严重的过剩，怎么解决？国家2005年出台的钢铁产业政策就试图解决这些问题，这次调整振兴政策也想解决这些问题。

中国现在在进行有特色的社会主义市场经济建设，我想回答第一个问题，市场竞争是根本，市场竞争就得通过市场竞争的手段，优胜劣汰，一定要有一场激烈的钢铁业的竞争，有人会退出。国家现在淘汰上千家落后企业，和18个省市都签了，这几年也在做。但是签完了，企业停下来并没有死，市场好了又开起来了。

第二，我认为政府有形的手一定要发挥作用，毕竟你有规范、环保、节能这一块行政这个手，中国特殊的市场经济，力量也很大，这两个手交互作用，我认为这个行业才能振兴。

最后，我想因为是金融论坛，金融产业要给产业服务做好准备。无论市场竞争自然退出来，还是行政有形的手落后产能退出来，钢铁业是投资巨大的行业，目前的退出，金融行业尤其银行可能要买单。这点我希望要做好充分的准备。因为现在已经造成这个状况了，要使这个行业健康发展，以前几年20％的速度走，不可能。全球13亿产能，中国已经6.5亿产能，不需要这么多。这一轮上来以后，不仅是落后的产能，包括很多先进的产能也过剩，今后要兼并、重组。这也是发达国家走过的路，可以看战后的欧洲、日本、美国，我相信实业和金融行业都要做好充分准备。后面要想健康发展这个行业，中国经济建设还需要钢材，还有很多年路要走，中部、西部还有很多不发达地区，如果要使这个行业健康发展，阵痛是躲不过去的，能不能使它少走一点弯路、少损失一点，这是我们现在要努力的。

艾宝俊提问：

我们接着徐董事长的话题，问问刘局长。产能过剩也好，结构调整要优化也好，优化要提升水平，提升水平要花钱，产能过剩企业如果要关闭的话，关闭就意味着要损失一部分。刘局长是银监会的，要买单的话，银行要买一部分单，问问刘局长，看怎么样处理这个问题？

刘春航回答：

作为一个银行的监管者，我最怕听到的就是银行买单这几个字。刚才艾副市长讲到的产业结构调整，不可避免要影响到银行体系。因为我们国家金融体系当中主要的融资渠道还是银行，90％以上的融资还是来自我们的银行体系。

这么大的产业结构调整，尤其像我们钢铁行业、汽车行业的调整肯定会影响到银行。这方面我想讲两个有利的因素。第一，过去几年中，银监会成立以来一直强调银行在信贷政策当中一定要贯彻落实国家的产业政策，做到有保有压。这不是新名词，2003年就开始讲了。到现在为止，大多数的银行在信贷政策当中是比较好地体现了国家的产业政策。尤其是“两高一剩”行业，该退的已经在退了。这是一方面的有利因素，我们这些工作，监管者督促银行，银行自身也在做。第二个有利因素，我们现在银行业通过多年的改革，通过国家的支持和自身的努力，资产的质量和风险抵补能力比以前有很大程度的改善。到2008年年底，我们银行业商业银行资本充足率是12％，资产质量也在不断地提高，到2009年一季度末商业银行不良资产率只有2.04％，拨备覆盖率已经达到124％，就是每一块钱的不良资产有1.24元的拨备。从银行整体上来说，资产质量是比较好的，抵御风险能力也是比较强的。

最后，我想说一点，在这方面，产业结构调整过程当中不仅需要金融界对产业界的支持，也需要产业界对金融界的支持。我举一个例子，银行家是搞银行的，不懂产业，技术上的东西，他并不懂，你要问他什么是先进产能，什么是落后产能，什么是最先进的技术，一个信贷员他并不懂。在这方面我们还需要很多的学习，还需要很多产业界的前辈和产业界的专家来帮助我们、辅导我们学习这些技术标准，什么是先进产能，什么是落后产能，我们还是需要大量的培训和辅导的。

艾宝俊提问：

接下来再问一下我们汪社长一个问题。大家知道一季度以来贷款增长很快，在一些领域里边已经反映出流动性过剩，股市涨得很快。但是我们实际工作当中会发现中小企业融资很难，解决融资难特别是对有些创新型、科技型中小企业有一定帮助，对整个产业结构调整也很有帮助。上海作为国际金融中心的建设，想问一下金融怎么样创新，来解决这个困惑的问题。

汪洋回答：

现在回到了中小企业的问题，而且也很尖锐。我们报纸每年都会谈到这个问题——中小企业融资难的问题。流动性过剩的问题不是一直都这样，过去是流动性不能满足发展的需求，现在这个问题确实很严重，我们为此进行了很多探讨和研究，也搞了大量的报道。从我们观察的角度来看，这个问题的矛盾在什么地方？

一方面我们的银行还是有钱，银行家说我的钱贷不出去，说得好听叫慎贷，企业家就认为你是惜贷，不愿意贷款。特别是中小企业来讲确实存在融资难的问题。矛盾在什么地方呢？一方面是风险和结构的问题。这个问题不展开了，大家都知道银行家是想通过支持企业赚钱的，因为资金不流动起来，就没有效益，就没有赚钱的机会，所以他愿意投。但在现在这种情况下，无论大的银行还是小的银行，他都需要不出问题，这次金融危机就是很大的教训。在这种情况下怎么解决问题，各地有各地的招数，我们也接触了大量例子。就上海国际金融中心建设和上海区域特别情况来讲，我持乐观态度，因为它不像广东、江苏、浙江沿海的经济状况，更不像东三省的老工业基地的状况，我认为它既有沿海的特征，又有老工业基地的基础，而且上海人非常聪明，金融家聪明，企业家我也认为很聪明。所以不大赞同朱总的观点，我觉得我们的企业家们都非常聪明。

大家刚才讲产能非常过剩，实际上大家仔细地想一下，大的方面讲是结构不合理。但是大家都认为哪个国家鼓励哪个产业的时候，大家都上手就造成产能过剩。我认为重要的课题是强调一下差异性，我们国家的产业经济和区域经济有一个特点，即差异性很大。大家知道欧美国家，特别是欧洲，那么多国家其实区域差异并不是很大。而我们国家的区域差异非常大，这就不展开了。同时我们产业方面应该说差异也非常大，在这种情况下我们的企业也好，政府也好，还有我们金融机构也好，往往忽略了差异性。

在金融支持或者服务方面，差异化方面，我觉得不太注意到这个课题。我举个例子，是前些年的例子，刚刚讲的汽车、钢铁，这都是近年来发生的。我举十多年前的例子，因为我们是农业大国，玉米非常多，当时国际市场包括国内市场VC的需求量非常大，从南到北大家都生产VC，进口了大量的机械，后来我们的金融系统，特别是银行也给予大量的贷款，觉得国际市场好，我们也鼓励高科技的农业。这时候就会导致从南到北很多企业出现，结果有一天突然很多企业都没办法再进行生产了，甚至倒闭了，应该说90％以上都倒闭了。我们就研究这个问题，发现没有注意到差异化。有的属于原材料产地问题，有的属于国际市场发生问题等，大家一哄而上，以为都符合国家产业政策就没问题，但是后来发生了变化。所以根本的问题是差异性注意不够，差异化产业发展和金融特别是银行支持差异化方面注意不够。所以我想提醒我们的金融业、政府和企业注意这个问题。

艾宝俊提问：

我们再接着问蔡德礼先生一个问题，保险业大家都知道这些年发展很快，投资人都赚了很多钱。保险业跟产业之间怎么互动发展，这方面大家直观的感觉还比较少，我们请蔡德礼先生就这个问题谈一下自己的看法。大家欢迎！

蔡德礼回答：

这个问题是问我们的保险业和工业产业界的互动。我们安联保险其中核心的企业就是为此提供服务，以及保障。特别是做风险管理，我们不仅有大型企业客户，也有中小企业客户，它涉及世界上主要产业的公司。我们上海要建设成国际金融中心，看一下上海的历史表现的话，上海肯定会成为国际金融中心。我觉得上海应该进一步放开市场，让大家能够更多地分享最佳实践。

第二，我觉得要做金融中心，关键要靠人才。上海现在是一个非常有吸引力的地方，吸引很多人工作，能够很好培训、招聘人才，这是非常重要的因素。而且这些人才也有助于我们保险业更多地为产业界服务。

艾宝俊提问：

接下来再问蔡洪平先生一个问题。我们知道投行，产业发展只要直接融资都离不开投行这个“大媒婆”。前面嘉宾发言当中，我们徐董事长就产业的问题已经提出了自己的看法。怎么样在新一轮发展中，特别是金融中心建设中，对投资银行健康发展和产业之间共同的发展，有哪些建议和意见？

蔡洪平回答：

我简单说一下，我们应该回到本分，做应该做的产品。我认为虽然产业过剩、流动性过剩，但服务业不要过剩。谢谢大家！

听众提问：

有一个问题问朱根林先生。现在汽车行业并购，尤其是中国企业向外并购的浪潮非常热，我想请您站在大国企企业角度，你觉得吉利收购沃尔沃汽车的举动，是炒作，还是认真思考的方向。如果收购的话，收购的资金从哪里来？

朱根林回答：

谢谢你提了一个非常重要、也非常尖锐的问题。从上汽来说，目前没有国际收购、购并的计划。我们一方面是密切关注国际汽车业的变化、发展，同时我们主要的精力是把国内的生产、销售抓好，特别是新能源汽车的研发和产业化。同时，最近几年我们在国内的一些重组、并购，要进一步集中精力，好好地整合、提升，不断提升我们的核心竞争力和可持续发展的能力。

至于你讲到的那些情况，我们也比较关注。但总的来看，机会也好，教训也好，我们都要很好地分析、研究，要把全球汽车行业的情况搞清楚、弄明白，做好自己的准备。有句话说没有金刚钻不揽瓷器活，如果你觉得行了，有把握了，看准了，而且做好准备，我们也不反对。

听众提问：

我是在大陆150万台商里边唯一做实体产业的——神工环保。在15年前台湾第一批派到伦敦交易所学习做铜、铝，我就是其中的一员，最后做到镍，就是刚刚徐董事长讲的镍占98％的成本，真正是“作孽”。我在此之后放弃了虚拟经济，做了实体经济。我这里有一个问题请教徐董事长，我是垃圾发电，所以上海市政府给我们很棒的政策，直接把垃圾送到我们厂门口，垃圾免费供应。

我们非常痛苦，我们不是过剩，我们是严重“缺血”。所以请问徐董事长，宝钢是否能够考虑将过剩的钢材对我们环保行业做零成本的供应，或者考虑转投资，这样来扶持产业。第二，请教刘博士，环保企业已经列入十大产业，我们股权融资和债权融资都非常困难，能否通过银监会指定一家政策性银行为我们提供优惠贷款？我们一定是优质贷款，绝对可以还得清，因为市政府为我们保证利润。第三个直接请教蔡老板，你刚才讲克制和冷静，对于我们这样的新能源，您能不能够直接热情放弃冷静和克制，直接来投资，并且带资金进来。另外，能不能为我们做贷款担保，一连串工作就可以完成。

徐乐江回答：

垃圾发电是很好的环保产业，因为每个城市都会产生垃圾，宝钢的垃圾无偿给你，我肯定做。第二，钢材的话，这种环保的行业需要支持，但是金融业创新发展不够。我们都是实体经济，我的钢铁零成本给你，我怎么做账，我不赞成。但是我呼吁，对这种行业的支持，金融业应该创造一些产品出来。我回答完了。

刘春航回答：

银监会从来没有对任何的公司进行贷款，我们主要负责银行的监管，主要负责银行的风险管理、行业政策和行为规范。很遗憾这个我们做不到。但是我们可以告诉你，我们现在已经在做的就是要求银行加大对环保、加强对节能减排行业的支持，行业信贷政策是一定要体现对节能减排、环保行业的支持。这是我们现在在做的。

蔡洪平回答：

你以前做镍，现在做垃圾。我想说的是这个环保产业不过剩，是短缺的。我待会儿给你交换名片，如果需要钱我会全力支持，因为这个行业不是垃圾行业，是朝阳行业。

蔡德礼回答：

我非常喜欢您的企业家精神和您的激情。如果你们有这样的意向，我们非常愿意和你们合作。

听众提问：

有一个很尖锐的问题，也许蔡总可以发表一些意见。我们看到产业振兴和金融服务，比如说钢铁行业，快要变成很明显“国进民退”的趋势，我们很多金融业者在这方面都有很多的考虑。你们觉得“国进民退”如果已经成为部分的趋势，对我们的社会经济的发展，以及对金融行业的发展有什么样的影响？

蔡洪平回答：

首先我不大赞成“国进民退”的趋势。中国近十来年的经济发展，产业结构分得蛮清楚的，国有企业大部分都是重资本型的，或者重工业领域。民营主要是在轻工业，慢慢在向重工业渗透。两者交叉点可能是钢铁。但是目前市场情况我认为是平等的，银行贷款也没有太大的问题。而且目前情况下民企大部分做的是型材，型材的日子反而比板材好过一些。因为银行业或者金融业提供的服务是一样的，只要盈利一定支持。我看不到“国进民退”的情况，这在国家指导上都是一致的。

徐乐江回答：

实际上整个国家的方针，国有、民营，包括外资，我认为只要经济发展，都会创造非常好的环境。我觉得在钢铁业里边有非常好的民营企业，宝钢都以它为对表的，比如沙钢。这个企业非常好，劳动生产率比我宝钢高，产品上得比较晚，是1974年从棉花厂转过来的。我认为市场竞争，最后是以竞争力来说话。当这个潮水退掉以后，我认为这轮竞争完了以后，大家会看到不是“国进民退”，没准会有很多国有企业倒下去。

听众提问：

我是来自媒体的。首先提一个问题给朱局长，关于宏观方面。我们看到4月份的数据有一些打架的地方，比如说发电量是持续下降的，但是看到固定资产投资已经创了新高，达到30％以上，包括看到社会消费品零售方面同比增长接近15％，但是消费物价还是在下跌。包括4月份以来工业增加值，现在低于4月份，全国的税收也下降比较大。我们看到很多回暖的迹象，但那是宏观的，微观仍不乐观。宏观的回暖与微观的低迷，特别是企业方面的低迷，这个谜团您如何解释？

第二个问题提给我们宝钢的徐董事长。刚才我们的蔡总谈到关于兼并方面要理智、要冷静，我很想听听您的回应。今天我看到消息宝钢重组马钢，是一个失利，我不知道消息是不是确切。目前情况下，我们兼并的思路是怎么样的，扩张的思路是怎么样的，包括资金上的问题，怎样理解这个理性？还有大家比较关心的问题，目前铁矿石的谈判是否陷入了“僵局”，我不知道宝钢作为国内重要的钢铁龙头，应该是谈判主要的代表方，对于这样的结局是如何看待和预测的，请您说一下。谢谢！

朱宏任回答：

快速回答一下这个问题。第一个统计数据，统计局回答最权威。第二，数据不吻合的问题是正常的，实际上在这轮经济增长中轻工业受到的影响相对小一点，重工业，徐总为代表的重工业影响更大一点。1—4月份工业增加值的增长速度，1—4月份轻工业增长7.7％，重工业增长了4.9％，与之相对应的可能是用电下降得更多一点，原材料的价格下降得更多一点。

徐乐江回答：

第一个问题发展的规律不会变，中国仍然是在发展中的，钢铁业也一样，尽管现在多了，但是发达国家走过的路，钢铁行业走的路都有客观规律。我相信包括这次出的钢铁行业调整和振兴规划，中国钢铁行业发展淘汰落后企业、兼并重组、布局调整都要进行的。第二，宝钢的发展战略不会变，我们要成为国内有竞争力的钢铁企业，也一定会走联合重组道路，今后重组会更多。第三，在这个大市场的环境下，宝钢多了一份理智，我们在审时度势，看联合重组是双赢还是双输。

第二个问题谈判还在进行当中，2009年宏观经济的变化，全球实体经济的衰退，使铁矿石谈判较之往年有很多非常不确定的因素，所以目前降价的趋势是一定的，降到多少，说降到2007年的水平，三大矿山不同意，就僵持在这里。我只能说定性的，关于定量的，我说不了。

听众提问：

想请教一下徐总，刚才谈到今年有可能钢铁全行业亏损，那么，什么时候可能会扭亏，或者您期望怎样改变这样的局面？谢谢！

徐乐江回答：

我只是从2009年1—4月份的运行情况来看，因为钢铁量的减产，我们没有全球钢铁同行减得多，包括周边的日本、韩国，欧洲、美国，2009年一季度全球钢铁行业很多都亏损，这是宏观情况。中国钢铁行业，从国际同行来看，我4月份刚刚参加国际WSA的会议，还认为是最好的。同时目前我们周边的国家，我说可能叫做倾销，就是他们国内卖的价格很高，往中国出的价格很低。

在这个情况下，很难回答你的问题。我们现在量还没有少，全国减负荷，就百分之二十几，有百分之七、八十左右的还在负荷生产，需求也有，特别是现在国家拉动内需以后，投资领域的建材非常好，包括螺纹钢、板材，但是吆喝不赚钱。这种状况，我觉得某种程度上，我心中在想不一定是坏事，否则钢铁产业调整了半天，如果说都赚钱，又回到2008年的时候，钢铁产业肯定“大干快上”，不一定调整得了。这个事情很矛盾，最后我想靠市场发展的态势再来看。回答完毕。