国际投资学研究的内容与方法

第五节　国际投资学研究的内容与方法

1.国际投资学研究的内容

国际投资学是研究资本在国际间的运动过程及其对世界经济影响的客观规律的学科。由于国际投资活动是整个国际经济活动的一个有机组成部分，毫无疑问，对它的研究不能孤立地进行，而必须同时研究它和其他国际经济活动以及有关国家的国内经济活动的相互关系和影响。

具体来说，国际投资学研究的基本内容主要包括国际投资理论、国际投资主体、国际投资客体以及国际投资管理等。对国际投资理论的研究主要包括对国际投资的基本概念、国际投资分类、国际投资动机，以及国际投资理论问题的研究；对国际投资主体的研究主要是指对跨国公司的发展、组织结构、经营战略以及各类从事国际投资活动的国际机构的研究；对国际投资客体的研究主要是指对国际投资方式，其中包括直接投资方式和各种类型的间接投资方式的研究；对国际投资管理的研究主要是对投资环境、投资项目的可行性及投资活动面临的各种风险的研究。

2.国际投资学与相关学科的关系

2.1　西方投资学与国际投资学的关系

从本质上说，西方投资学的研究对象是证券投资微观理论，如证券组合理论、金融资产定价模型等。它与国际投资学之间既有联系，又有区别。

两者之间的联系，主要表现在国际间接投资理论是在西方国内证券投资理论基础上发展起来的，它是证券组合理论向国际领域的延伸和发展。此外，两者之间的区别也较为明显。这又体现在以下几个方面：第一，国际投资学的研究范围不仅包括证券投资领域，还包括直接投资领域；第二，贯穿于国际投资学的一个核心问题在于“跨国性”的研究，即为什么不在国内而要去国外投资，而西方投资学的核心却并没有体现出这一点。

2.2　国际金融学和国际投资学的关系

2.2.1　国际金融学和国际投资学的联系

（1）两者的研究领域都包括货币资本的国际间转移。国际金融学研究货币的跨国界流动；而国际投资学的研究范围则既包含了货币的跨国界流动，又包含了商品和劳务的跨国界流动。

（2）两者之间存在着相互影响。一方面国际领域的利率、汇率变动将影响国际证券投资的价格和收益分配，也会影响国际直接投资的利润，从而进一步影响国际投资的流向和规模；另一方面，国际投资的效果好坏，也会制约货币的流向，从而引起国际金融领域利率和汇率的变动。因此，国际金融和国际投资在研究中也会共同涉及一些相互制约的因素。

2.2.2　国际金融学和国际投资学的区别

（1）两者的研究领域不同。国际金融学仅仅研究货币领域；而国际投资学不仅涉及货币要素，还研究各种生产要素，如设备、原材料、技术、管理、专利等，国际投资将货币资本作为能够带来增值的交易关系的要素之一。

（2）两者研究的侧重点及行为主体不同。国际金融学着重研究资本运动对国际收支平衡、汇率及利率波动和对一国长期经济贸易地位的影响等问题，其行为主体是国家或国际组织；国际投资学注重研究资本运动所能取得的经济收益，其最主要的行为主体是私人投资者，即跨国公司。

（3）两者分析问题的角度不同。国际金融学主要是分析国际资本运动对国际金融市场、国际货币体系、各国国际收支状况等方面的影响；国际投资学主要是分析国际资本运动对国际竞争、国际贸易，以及对投资国和东道国经济发展的影响。

2.3　国际贸易学与国际投资学的关系

2.3.1　国际贸易学与国际投资学的联系

（1）两者的研究领域都涉及商品和劳务在国际间的流动。国际贸易学研究商品和劳务的跨国界流动；而国际投资学的研究范围则包含了商品和劳务的跨国界流动，又包含了货币的跨国界流动。

（2）两者直接存在着相互影响。一方面，国际贸易活动往往是国际投资行为的基础和先导。许多企业通常是首先通过产品来开辟国外市场，并进一步了解国外市场的需要，当发现某一产品在国外就地生产、就地销售或向本国返销更为有利可图时，就会把原来向国外出口产品转变为向国外进行投资。这实际上是受成本驱使作用的。另一方面，国际投资又会对国际贸易产生反作用。因为国际投资行为的发生，会引起购买力在国际间的转移，从而带动国际贸易的发展，而当国际直接投资完成，形成生产能力后，又会引起东道国进口的减少。

2.3.2　国际贸易学与国际投资学的区别

（1）两者的研究领域不同。国际贸易学的研究范围既包含了资本的跨国界流动，又包含了非资本的跨国界流动，主要说明商品和劳务的非资本特性。而国际投资学仅仅研究那些已转化为资本的商品和劳务的跨国界流动，主要说明商品和劳务的资本特性。

（2）两者的研究重点不同。从原则上讲，国际贸易活动是在价值相等的基础上实现使用价值的交换，商品最终进入消费领域；而国际投资学则侧重于对商品生产属性方面的研究。从根本上说，国际投资活动是把商品作为生产要素投入生产领域并实现价值增值的。

（3）两者分析问题的角度不同。国际贸易学重在研究一国商品的国际竞争能力，以便获得更大的比较利益；国际投资学重在研究一国参与国际生产的能力，以便创造更大的比较利益。

（4）两者对经济活动产生的影响不同

当代经济活动时间表明，推动国际经济发展的主要动力，已经由国际贸易转向国际投资，这已从国际投资的增长幅度较长期地快于国际贸易增长幅度的事实中得到体现。另外，国际投资作为国际经济往来的一种形式，不仅在国家之间表现出已超过贸易往来的趋势，而且与国际贸易不同的是，国际投资的互补性体现在要素而不是产品方面，尤其是直接投资具有带动资金、技术设备、管理等要素全面转移的功能。因此，从根本上看，国际投资是体现企业乃至一个国家对国际经济活动深入参与的更高形式。

3.国际投资学的研究方法

研究国际投资学必须坚持以下基本观点和方法。

3.1　总量分析和个案分析相结合

个案分析就是把复杂的国际投资活动分解为若干简单的要素和方面，以便单独地考察它们，认识每个组成要素固有的性质和特征；总量分析就是把分解的各个要素和方面结合成一个整体，把国际投资活动作为统一的整体来认识，以正确反映国际投资各要素和各方面之间的内在联系。

通过个案分析和总量分析，既能认识国际投资活动的各个方面、各种组成要素的性质和特征，又能将国际投资活动的各个组成要素、各个方面综合起来，作为一个有机整体来研究，以全面、正确地认识国际投资活动的运动规律。

3.2　静态分析与动态分析相结合

静态分析就是在承认国际投资相对稳定的前提下，对某一时间点上的国际投资活动的现状进行分析，这种分析的方法可以考虑某一时期国际投资活动的发展状况和特点；动态分析就是在承认国际投资总是处于不断的运动、变化、发展的前提下，对某一时期国际投资活动所发生的变化进行序列分析，以研究国际投资活动的变化和发展过程，考察其发展的方向和趋势。两者是互为前提、相互补充的。

对国际投资的研究，不仅要了解其现状，如投资规模存量、行业结构等，更要分析其发展趋势，如流量、投向变化等，从而及时地调整策略，取得成功。因此，应该把静态分析和动态分析有机地结合起来，这样不仅可以考察国际投资活动的过去，预测其发展趋势和前景，而且，对于揭示国际投资活动的发展规律具有重大意义。

3.3　定性分析和定量分析

定性分析就是运用正确的立场、观点来解释国际投资活动中的各种质的规律性和本质联系；定量分析就是运用数学方法对国际投资活动中的各种数量关系和数量变化进行定量描述，以深化对国际投资从量变到质变的规律性认识。

对于国际投资活动的现象和结果，不仅需要在总体上给予定性的判断和预测，还需要进行定量的计量和分析。对此，西方长期以来形成了一套现代化管理方法，广泛、深入地运用经济数学，如对投资项目进行可行性研究，对投资效果进行投入—产出分析，对金融资产设立定价及风险控制模型等，使国际投资活动建立在精确计量的基础上。

3.4　历史分析与逻辑分析相结合

国际投资学是国际实践活动的经验总结和理论概括。在国际投资学的研究中，必须运用历史分析的方法，分析国际投资的产生、发展和演变过程，准确描述国际投资发展的客观过程。但是，国际投资的发展不仅变现为一个历史过程，而且也必须遵循其内在的逻辑次序。运用逻辑分析方法进行分析，有助于寻找出国际投资活动的客观规律。事实上，国际投资活动内在的逻辑次序及其发展的历史进程是相一致的。因此，在国际投资学的研究中，必须坚持历史分析与逻辑分析相结合的研究方法。

3.5　抽象分析与实证分析相结合

国际投资学是在国际投资实践中产生的，而国际投资实践复杂多样，只有在具体实证分析的基础上才能进行理论分析，否则，凭空得出的理论是难以解释国际投资实践活动的。因此，在国际投资学的研究中，必须坚持抽象分析和实证分析相结合的研究方法。

4.研究国际投资学的意义

研究国际投资学的意义在于以下几个方面：

首先，从宏观层面来看，研究国际投资学是深刻认识世界经济形势的需要。世界经济发展的历史和现实表明，国际投资在世界各国对外经济关系和国内经济发展方面的地位和作用越来越重要。从发展趋势来看，国际投资的增长速度快于国际贸易，这反映了以生产国际化为基础的国际分工日益深化。

其次，研究国际投资学还是我国经济建设和对外开放不断深入发展的需要。实践证明，我国的改革开放事业有了长足的发展，国民经济持续地快速增长，经济运行正在逐步地联入世界经济运行的总轨道中。在引进外资方面，我国已取得了很大的成就，大量的国际直接投资资本和间接投资资本被我国引进，有力地促进了我国经济的发展。但是，在对外投资方面，我国尚处于起步阶段。形成这种状况的原因是多方面的，其中对国际投资学不熟悉，对国际资本运作的机制和规律不了解是重要原因之一。因此，为了继续贯彻执行对外开放政策，还需要解决怎样利用外资，怎样到国外投资等问题。因此，必须全面、详细地学习和掌握国际投资的理论和实务知识。

最后，从微观层面来看，研究国际投资学是投资者寻求最佳投资方式、获得最好投资收益的需要。国际投资发展到现代，出现了很多新型的投资方式。在不同的投资背景、不同的投资对象、不同的投资目的或条件下，应选择不同的投资方式，才能使投资者在最短的时间里，以最小的代价，获得最好的投资收益。学习国际投资学，正是为了掌握和熟悉各种不同投资方式的特点及其相关利弊，学习如何避免投资风险，如何寻求最安全可靠的投资途径，以便使手中的有限资本能在竞争激烈的国际投资领域中得到迅速增值。