神秘者的游戏

神秘者的游戏——江恩理论

江恩理论是以研究测市为主的,通过数学、几何学、宗教、天文学的综合运用,建立的独特分析方法和测市理论。它是由20世纪最著名的投资大师威廉·江恩(Willian D.Gann)结合其在股票和期货市场上的骄人成绩和宝贵经验提出的。江恩理论认为,股票、期货市场里也存在着宇宙中的自然规则,市场的价格运行趋势不是杂乱的,而是可通过数学方法预测的。它的实质就是在看似无序的市场中建立了严格的交易秩序,其中包括江恩时间法则、江恩价格法则、江恩线等,可以用来发现何时价格会发生回调和将回调到什么价位。

关于江恩及江恩理论,国人有太多的研究,太多的评论。我认为他的一些投资理念至今仍可为我们所借用,但是他的玄妙的测市方法,可能已经很难帮助我们对后市进行判断。现在沪深两市股票的总数加起来超过1600只,而且盘中的行情瞬息万变,如果用江恩的那一套复杂的测市方法指导操作,显然是很难做到万全的。当然仁者见仁智者见智,这只代表我的一己见解,也许自有高手能融会贯通妙用江恩理论进行实战也未可知。

我在大学时期接触到了江恩理论,苦学之后,却一直不能将其真正地应用到实盘指导上去。不过,它却给了我灵感,由此发现了神秘三角的规律,而用这种神秘三角的理论判断股价的压力和支撑倒是蛮精准的,尤其是在判断大盘的压力与支撑上,更显神效。

在江恩理论中,江恩认为有三大原因可以造成投资者的损失:

(1)在有限的资本上过度买卖,频繁操作。

(2)投资者没有设立止损点以控制损失。

(3)缺乏市场知识,是在市场买卖中损失的最重要原因。

一、江恩回调法则

(1)回调法则。回调是指价格在主运动趋势中暂时的反转运动。回调理论是江恩价格理论中重要的一部分。根据价格水平线的概念,50%、75%、100%作为回调位置,是对价格运动趋势构成强大的支持或阻力。

(2)江恩50%回调法。江恩50%回调法则是基于江恩的50%回调或63%回调的概念之上。

江恩认为:不论价格上升或下降,最重要的价位是在50%的位置。在这个位置经常会发生价格的回调,如果在这个价位没有发生回调,那么,在63%的价位上就会出现回调。在江恩价位中,50%、63%、100%最为重要,它们分别与几何角度45度、63度和90度相对应,这些价位通常用来决定建立50%回调带。投资者计算50%回调位的方法是:将最高价和最低价之差除以2,再将所得结果加上最低价或从最高价减去。当然,价格的走势是难以预测的,我们在预测走势上应该留有余地,实际价格也许高于也许低于50%的预测。

二、江恩循环理论

江恩的循环理论是对整个江恩思想及其多年投资经验的总结。

江恩把他的理论用按一定规律展开的圆形、正方形和六角形来进行推述。这些图形包括了江恩理论中的时间法则、价格法则、几何角、回调带等概念,图形化地揭示了市场价格的运行规律。

江恩认为较重要的循环周期有:

短期循环:1小时、2小时、4小时……18小时、24小时、3周、7周、13周、15周、3个月、7个月;

中期循环:1年、2年、3年、5年、7年、10年、13年、15年;

长期循环:20年、30年、45年、49年、60年、82或84年、90年、100年。

30年循环周期是江恩分析的重要基础,因为30年共有360个月,这恰好是360度圆周循环,按江恩的价格带理论对其进行1/8、2/8、3/8……7/8等,正好可以得到江恩长期、中期和短期循环。

10年循环周期也是江恩分析的重要基础,江恩认为,10年周期可以再现市场的循环。例如,一个新的历史低点将出现在一个历史高点的10年之后。反之,一个新的历史高点将出现在一个历史低点之后。同时,江恩指出,任何一个长期的升势或跌势都不可能不做调整地持续3年以上,其间必然有3～6个月的调整。因此,10年循环的升势过程实际上是前六年中,每3年出现一个顶部,最后4年出现最后的顶部。

上述长短不同的循环周期之间存在着某种数量上的联系,如倍数关系或平方关系。江恩将这些关系用圆形、正方形、六角形等显示出来,为正确预测股市走势提供了有力的工具。

三、江恩波动法则与共振

市场的波动率或内在周期性因素,来自市场时间与价位的倍数关系。当市场的内在波动频率与外来市场推动力量的频率产生倍数关系时,市场便会出现共振关系,令市场产生向上或向下的巨大作用。

回顾历史走势,可以发现:股票走势经常大起大伏,一旦从低位启动,产生向上突破,股价如脱缰的野马奔腾向上;而一旦从高位产生向下突破,股价又如决堤的江水一泻千里。这就是共振作用在股市之中的反映。

共需可以产生势,而这种势一旦产生,向上向下的威力都极大。它能引发人们的情绪和操作行为,产生一边倒的情况。向上时人们情绪高昂,蜂拥入市;向下时,人人恐慌,股价狂泻,如同遇到世界末日,江恩称之为价格崩溃。

因此一个股票投资者,应对共振现象充分留意。如下情况将可能引发共振现象:

(1)当长期投资者、中期投资者、短期投资者在同一时间点,进行方向相同的买入或卖出操作时,将产生向上或向下的共振;

(2)当时间周期中的长周期、中周期、短周期交会到同一个时间点且方向相同时,将产生向上或向下共振的时间点;

(3)当长期移动平均线、中期移动平均线、短期移动平均线交会到同一价位点且方向相同时,将产生向上或向下共振的价位点;

(4)当K线系统、均线系统、成交量KDJ指标、MACD指标、布林线指标等多种技术指标均发出买入或卖出信号时,将产生技术分析指标的共振点;

(5)当金融政策、财政政策、经济政策等多种政策方向一致时,将产生政策面的共振点;

(6)当基本面和技术面方向一致时,将产生极大的共振点;

(7)当某一上市公司基本面情况、经营情况、管理情况、财务情况、周期情况方向一致时,将产生这一上市公司的共振点。

共振并不是随时都可以产生,而是有条件的。当这些条件满足时,可以产生共振;当条件不满足时,共振就不会产生;当部分条件满足时,也会产生共振,但作用就小;当共振的条件满足得越多时,共振的威力就越大。在许多时候,已经具备了许多条件,但是共振并没有产生,这可以理解为万事俱备,只欠东风。东风不刮,火就烧不起来,而东风是关键条件。如果没有关键条件,共振将无法产生,在这一点上江恩特别强调自然的力量。

共振是使股价产生大幅波动的重要因素,投资者可以从短期频率、中期频率和长期频率以及其倍数的关系去考虑。江恩还认为:市场的外来因素是从大自然循环及地球季节变化的时间循环而来。共振是一种合力,是发生在同一时间多种力量向同一方向推动的力量。投资者一旦找到这个点,将可获得巨大利润和回避巨大风险。