《第五项修炼》的启示

一、《第五项修炼》的启示

1．“假设——试验”思想

“投资成功”是否一定基于“预测成功”？有人想当然地认为这是不言而喻的，soros的成功否定了这种想当然的想法。

“精确预测”从本质上来说是不可能的，从长期来看，人类对社会科学领域的预测灵验的极少（偶尔的预测成功带来的收益不能掩盖其预测失败造成的损失）。

既然人们还未完全解决这个问题（也许永远不会根本解决），我们就不要希望以预测带来成功，我们要做的是尝试、检验、行动，以试错法（生物界最根本的发展方法）来指导自己的行动。

方案应在小范围试验后我们进行总结经验教训，将方案修补完善甚或推翻，重新作假设、重新实验，直至达到要求。

没有假设也要找出隐含假设，然后再测试、验证，再大胆使用此假设，即假设构造——假设检验——假设使用。这是使思想与实际相符合的很好的方法。

2．蝴蝶效应

蝴蝶效应：佛罗里达的暴风是由于北京的一只蝴蝶翅膀挥动了一下而引起的。它属于混沌理论。它造成系统的不稳定，这可能是许多系统发生动荡的原因，包括经济市场、外汇市场、政治局势、生态环境……

3．系统的放弃

有系统的抛弃过时的心智模式。

不要在成功的地方走得太远、太久。

要系统创新，准备抛弃所知道的一切。

4．市场机理

经济因素导致某一种趋势的发生，这是价值规律在起作用。但这种趋势本身会对人们的决策产生影响，这是一种反射作用（自我增强或自我溃败），这会导致泡沫或大暴跌，导致矫枉过正，然后，经济规律又要起作用，进行反方向调节，又使之矫枉过正，所以大多数时候市场在过分的波动中行进。

5．自然之道是最短之道

万事万物有自然之道，人们想操控它，但经常是适得其反，事与愿违。

在证券市场，一般情况下对个人阻力最大（压力最大）之路是市场阻力最小之路，因此，应从市场阻力的角度理解，从个人阻力之角度进入以理解市场阻力之大小。因为市场如果按照大多数人的预期运行的话，会使大多数人赢，但资源是有限的，赢从何而来？通常少数的输者不会提供这种资源，也没有这个能力（资源有限），所以方向必然是相反的。

6．感恩地生活

感恩是最伟大的美德。我们要感谢我们的父母，是他们给了我们生命；感谢家人，是他们给了我们天伦之乐；感谢我们的同事，是他们给予我们无私的帮助；感谢我们的领导，是他们给予我们关怀和指导……

感恩地生活会使我们充实地生活，在肯定他人的同时也就肯定了自己，这样会使我们心态平和，待人热诚，专心做事，不急不躁，对一切泰然处之。

感谢市场给我们的机会！

7．生物思考

生物思考是整体、有机、环式、动态、本质的思考，而不是片面、简单、机械、线段（直线）、静态、表面（表象）的思考。

8．想意外之事

为什么我们大多数时候不能看清证券市场的方向？此为市场的本质规律之一。试想，如果大多数人在大多数时候能够准确预测市场的发展趋势，则市场就不会存在了。因为可以设想：大家预测市势上涨到2200点就会转折向下，那么到了这个点位大家都会卖，那谁买呢？没人买，就形不成市场，也许到不了2200就转折向下，也许2200只是一个中继站，市势到2600才到顶，但大多数人此时预测市势要到3000点。所以，这一问题永远不可能获得准确的答案。

《第五项修炼》能够帮助我们认识市场的基本结构，从而能够使我们（假若我们是少数）认清市场的方向。

还有一个本质规律：一个规律一旦被多数人所认识并应用于该市场中，则这一规律就会失效。所以通过学习型组织的方法无法达到证券市场的认识的科学有效性，因为知识经验的共享会导致规律的失灵。因此，索罗斯的“想意外之事”是十分具有启发意义的，因为正是这种假设能够使我们摆脱日常的思维惯性，摆脱过去经验或所谓规律的影响，避免当大多数，这是一个绝妙的方法！！！

图18　经济规律、市场状态与心理预期间的关系

9．发展之路

图19　发展之路

图19提供给我们的启示：

（1）培养核心能力之新路

由愿景出发

当然对转移成本很高的事业应以Swot模型来设计目标。

由愿景出发，要求我们把兴趣、愿望变为真实的理想目标，并把这种目标变为生动的形象化的具体目标，使之内化为指引我们的大脑、指引我们的日常行为的一块极具吸引力的磁石，这样，这个目标就会一步步的达成。

在一块白纸上培育核心能力不可以从现况出发，它应由愿景指引，因为它没有放弃的痛苦，没有转移的代价，有的只是新作的自由与随意，如果我们成竹在胸，画出来就不会是杂草。它是一个由愿景倒推至现况的模型，可以看到现况如何改变才可能一步一步地逼近目标。

（2）它提供给我们系统放弃或系统创新之路

（3）它使思维有一个基点，就是愿景，由它决定放弃和创新的依据

10．满意与最优

寻求满意的收益，而不是最大的收益，应是从事金融交易的指导观念。

最优，永不可企及，因为永远只有事后才能知道最优是什么。

寻求最优的思维方式及由此推及的操作方法，在实际操作中必然失误频频，不敢买，不敢卖，担心做错事，贻误时机，结果往往不能达到满意的效果。

11．市场的本质

在散户与大户之间的博弈、在大资金与小资金之间的博弈、在投资者与政府之间的博弈。

市场往往会在大家认为还要涨时，涨势戛然而止，反之亦然。

在认为已涨得太高了时，还要涨，反之亦然。

日本一名股市成功者总结道：“已经就是还会，还会就是已经”。

所以，由此联想，此时应买涨而无人敢追的股（涨得太凶，一般人胆怯怕高；或是不合时尚潮流，市场不认可；大部分人不知原因；都知道有问题的股）。

大家已认同的概念、板块、个股往往没戏：

浦东概念股的兴衰

绩优股发展、长虹、兴化的兴衰

网络股的兴衰

家电企业的兴衰（长虹、海尔……）

大型股的兴衰

三无概念股的兴衰

小型股的兴衰

绩优成长股的兴衰

下一步应是：汽车企业的兴衰，房地产业的兴衰，石油业、证券业……

12．时滞与超前

股价走势影响散户的投资决策，所以走势极好的股票要当心顶部的出现。

散户要想着大资金在此种情况下应怎样操作才会赢利。

2000年春节过后的第一个交易日股市大涨9%以上，大量场外资金抢筹码。原因在于政府宣布了国家允许券商质押贷款，认购一级市场新股的投资者须至少持有1000股二级市场股票的利好消息，投资者都认为这是长期利好，股市会大涨，但涨了两天后续资金并无想像得那么快流入股市，而网络股此时则下跌，股指随后进行了深幅调整。

1999年宣布允许保险资金间接入市时也是以一根长阳作为对此利好的反应。

1995年的5月18日的三天行情作为对停止国债期货的反应。

从中可以看出，人人想超前入市及早拥有筹码享受上升带来的收益时，市势已经到头；人人想出卖手中股票以避免进一步损失时，市势已经到底。原因在于想入市的都已入市了，后续资金必然不足以维持原已想像的行情，行情反转已成必然；想出市的都已出市了，卖压减轻必然导致市势的反转。

所以看市场要从多个角度看：

散户市场——小资金者，看好时买，看跌时卖；

机构投资者——大资金者，有较大的抛售时才能顺利吸货，有较大的接盘时才能顺利出货；

政府——是管理者，它的功能是发挥资本市场作用，维护市场相对稳定。

13．“皮格马利翁效应”

“自我实现预言”

它们都指欲望强烈促使想像（梦想）成真。

“反射理论”

事实与思想互相影响，出现如下几个阶段：

图20　事实与思想相互影响的各阶段

14．复利的威力

赢A%就卖，亏B%卖，A＞B，A－B应大于手续费。

若A－B＝100%，则只需交易20次（买卖各20次，以下同）即可达1000倍（按赢一次亏一次计算）。

若A－B＝50%，只需交易34次即可达1000倍（按赢一次亏一次计算）。

若A－B＝10%，则只需交易144次即可达1000倍（按赢一次亏一次计算）。

若A－B＝5%，只需交易284次即可达1000倍（按赢一次亏一次计算）。

15．“相反理论”

80%～20%时，众人往往是对的，但超出此区间则众人往往是错的。

它们是相互联系的理论，基本原理一致。

逆向操作，经常成功。

在房地产市场、金融市场、证券市场等经济市场，往往如此。

常用词：否极泰来、物极必反、旱则资舟、涝则资车。

此中机制是：博弈原理；人的心理原理（羊群心理）；物以稀为贵原理（两智相较愚者胜、勇者胜）。