垄断企业由于要攫取垄断利润，垄断利润便积累为垄断资本，随着这个过程的不断进行，过剩的垄断资本便产生。
资本过剩这个概念是马克思首先予以科学解释的。资本的物质担当者是生产资料和劳动力，这两者结合起来便能生产出物质财富，便能提高人们的生活水平。从这个意义上说，它永远不会过剩。那末，资本过剩是什么呢？它怎样产生的？马克思说：“只要为了资本主义生产的目的而需要追加的资本＝0，那就会有资本的绝对生产过剩。……因此，只要资本同工人人口相比已增加到如此程度，以致既不能延长这些人口所提供的绝对劳动时间，也不能增加相对剩余劳动时间……就是说，只要增加以后的资本同增加以前的资本相比，只生产一样多甚至更少的剩余价值量，那就会发生资本的绝对生产过剩；这就是说，增加以后的资本C＋ΔC同增加ΔC以前的资本C相比，生产的利润不是更多，甚至更少了”。这是资本的绝对生产过剩。它的产生原因，“是可变资本货币价值的提高（由于工资已经提高），以及与此相适应的、剩余劳动同必要劳动相比的相对减少”[5]。
过剩的垄断资本，就是得不到垄断利润的资本。其产生原因，是由于垄断企业是按市场容量来调节生产的，如果增加投资，增加产量，超过市场容量，反而引起垄断价格下降，总垄断利润减少。这样，积累起来的资本，就不能投到已有的生产部门，形成所谓过剩的垄断资本。当然，新的垄断部门形成后，这部分过剩的垄断资本，便有了投资的场所，但这要取决于生产力和社会分工的发展，也要取决于一个起码的垄断资本数额，当这条件不具备时，过剩的垄断资本是存在的。
第一个研究垄断资本的英国经济学家霍布森认为，可以用发展落后的资本主义农业和提高劳动人民生活水平的办法，来消灭这种过剩的垄断资本。这是离开了垄断资本主义的实质来谈问题。只要能从落后国取得廉价粮食和农业原料，资本主义就不去发展其农业；只要资本主义还是资本主义，就不会用提高劳动人民生活水平的办法，来消灭过剩的资本，更何况是垄断资本主义。在垄断资本主义条件下，过剩的垄断资本是必然存在的。
过剩的垄断资本向落后国输出，其根本原因，是落后国家的利润率和利息率，比先进国中非垄断的资本主义利润率和利息率高。其所以如此，是由于落后国家资本主义发展水平低，以及存在着前资本主义经济，而根据经济规律，越是落后的经济，利润率和利息率便越高。如果输出到落后国家的垄断资本经营的又是垄断企业，其利润率就更高。这个问题留在下面再谈。
这里要指出的是，我们要正确地理解资本输出理论的方法论。我们研究的垄断资本主义经济是一种经济成分，而不是一个具体的垄断资本主义国家；同样道理，我们研究的资本输出，是垄断资本主义经济成分向落后的经济成分输出资本以攫取垄断利润，而不是垄断资本主义经济相互间超越国家界限亦即垄断资本主义经济内部的资本流动。当然，在坚持这种方法论时，有时也会谈论到某一具体垄断资本主义国家，但分析问题时，始终要从垄断资本主义经济成分着手，而不要从垄断资本主义国家着手，只要坚持这种方法论，就能消除某些糊涂观念。
我认为，这种糊涂观念是存在的。例如，有些经济学家认为，第二次世界大战后，垄断资本主义国家之间，主要是美国、西欧和日本之间的资本流动（他们称为资本输出）总额，比上述诸国对落后国家的资本输出总额还要大些，根据这一点，他们便怀疑列宁根据其前人的理论而提出的资本输出这个帝国主义特征是否仍然存在。在他们看来，这一特征已发生了质的变化，亦即不存在了。这是一种由于不理解资本输出理论的方法论而产生的糊涂观点。其实，垄断资本主义国家之间的资本流动，只要它们是投在垄断资本主义经济成分中的，那就和在一国内部在垄断资本主义经济成分中转移资本的经济性质没有两样。在研究垄断资本主义经济时，垄断资本集团的界限比垄断资本主义的国家界限，实际上具有更重要的意义。
【注释】
[1]《资本论》第3卷。《马克思恩格斯全集》第25卷，第973—974页。
[2]马克思：《剩余价值学说史》第2卷，第602页。
[3]《资本论》第3卷。《马克思恩格斯全集》第25卷，第548页。
[4]恩格斯：《反杜林论》，人民出版社1970年版，第271、272页。
[5]《资本论》第3卷。《马克思恩格斯全集》第25卷，第280页。
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