【摘要】：另一类可以作为国家直接出资的是债务性资本金，例如国债、外汇储备等。只是由于人民作为权利主体存在行为能力的缺陷，其债务义务需要通过国家由其授权的政府来履行。在债权债务关系的存续期内，债务人作为用益权人对债务性资本金享有占有、使用和收益的权利。这是债务性资本金可以作为政府投资出资的依据。人民作为实质上的债务主体是这一类出资的实际出资人。
另一类可以作为国家直接出资的是债务性资本金，例如国债、外汇储备等。在国债和外汇储备中形成的是债务债权关系，表面上看债务人是政府或者国家。但是，从宪法和法律所规定的权力授权逻辑和权利授予原则出发，笔者以为最终实质上的债务主体依然是人民。首先，国家与政府的存在来源于人民，当政府以国家的名义发行债务或者构建债务结构的时候，其只能以国家和人民的代表的身份来行为；其次，政府借以为债务担保的所谓国家信用或财政信誉，其实质内容是一个国家实质上的财产实力，包括税收和有形以及无形资产等。这种实质上的财产实力属于国家所有，亦即人民所有。只是由于人民作为权利主体存在行为能力的缺陷，其债务义务需要通过国家由其授权的政府来履行。但是，这并不能改变人民是债务主体的本质。
笔者以为通过债务关系所筹集的资本金拥有用益物权。在债权债务关系的存续期内，债务人作为用益权人对债务性资本金享有占有、使用和收益的权利。这是债务性资本金可以作为政府投资出资的依据。人民作为实质上的债务主体是这一类出资的实际出资人。依照前述“所有权资本金出资”中同样的原理，政府投资必须反映出资人——人民的利益，这一点也应在制度安排和机构安排上提供保证。
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