对上海离岸金融市场的政策措施建议

上海应借鉴国际成功经验，考虑到新设市场需要扶持，一定要在放松管制、优惠税率方面有吸引力，使上海的离岸市场能够在竞争中成长起来。

国际的典型示范是马来西亚的纳闽离岸金融市场，从1989年11月到1993年8月仅4年，市场外币贷款达到10亿美元，该市场税率十分优惠，一般从事离岸交易的公司，按其盈利的3%纳税，或代之以每年缴纳2万林吉特。而新加坡亚洲美元市场的形成，也说明税率优惠的重要性。中国香港和新加坡在地理位置和通讯便利方面不相上下，香港国际金融市场的形成早于新加坡，又素有“自由港”美誉，然而由于港府不愿免除1．5%的利息预扣税，使亚洲美元市场旁落新加坡。东京对非居民离岸账户中的利息也不课税。表5-4、表5-5列出了部分离岸市场的税率和管制情况。

表5-4　世界部分离岸金融市场税率表　　单位:%

资料来源:普莱斯·沃特豪思公证会计师，《世界公司税务概览》，1993。
转引自钟红、齐文:“国际离岸金融中心的相对衰落及其为我国离岸金融市场建设提供的机遇”，《国际金融研究》，1995年第8期，第44页。

表5-5　亚洲主要离岸金融中心的管制状况

资料来源:饶余庆:《香港银行制度之现况与前瞻》，香港华商银行公会出版，1988，第七章。

参照表5-4、表5-5，本书对上海建立离岸金融市场提出以下政策建议。

1．放宽限制。取消对非居民的外汇管制，允许离岸账户内交易货币自由兑换，汇价随行就市；除资本充足率要求外，对从事离岸业务的银行没有流动性要求；大幅度放宽利率限制，允许其随国际金融市场利率波动；不进行现场监管，只进行非现场监管；允许资本自由流动，对贸易、非贸易和资本收支不加限制等。

2．减低成本。实行优惠税收待遇，如免收印花税、利息税、资本利得税及股息预扣税等；除按10%税率征收企业所得税外，其余税收暂且全部减免。

3．免交存款准备金、存款保险金等。

4．实施客户保密制度，鼓励金融创新。